text
Открыть свежий номер журнала>> / Подписка со скидкой 40% >> ✆ 8 (800) 550-07-98
Журнал

Артем Федоров об Уголовном кодексе и фондовом рынке

  • 1 августа 2015
  • 85

Нельзя вводить уголовную от­ветственность за манипулирование, пока законодатели, следователи и судьи сами не поймут, что это такое

В уголовном праве есть понятие «состав преступления». Это четыре элемента, которые характеризуют некое событие или стечение обстоятельств как преступление. Объект, объективная сторона, субъективная сторона, субъект. Отсутствуют обязательные признаки хотя бы одного из этих элементов – нет преступления. А теперь о манипулировании ценами на рынке ценных бумаг, которое вот-вот станет уголовно наказуемым деянием.

С объектом ясно – охраняемые законом права и интересы участников рынка ценных бумаг и государства. Но с установлением объективной стороны – непосредственно действий, нарушающих эти самые права, и причинно-следственных связей – у следствия и суда наверняка возникнут проблемы. Поправки в УК не раскрывают понятие «манипулирование» – отсылают к законодательству о рынке ценных бумаг. А в нем мы видим пространные описания того, как можно влиять на цену, распространяя информацию или совершая сделки. «Криминализируется» распространение не только ложных сведений, но и «вводящих в заблуждение». Очень опасная формулировка – преступность деяния не должна зависеть от интеллектуальных способностей потенциальных жертв, ибо они у людей разные. Например, кого-то таргеты аналитиков вводят в заблуждение, кого-то нет. Что же до махинаций в биржевых стаканах, то и здесь мы читаем про «введение в заблуждение», а заодно встречаем новую сущность – «сделки, которые не имеют очевидного экономического смысла или очевидной законной цели». Упоминается как один из возможных признаков манипулятивной сделки «существенное отклонение от текущей цены». В этом случае обвинению предстоит доказывать договорной характер операции.

Проблемы с толкованием объективной стороны естественно перекидываются на сторону субъективную. Очевидно, манипулирование как преступление совершается с прямым умыслом, то есть человек осознает, что совершает общественно опасное деяние и желает наступления его последствий. Но фондовые «конструкции» сложны, а их описания не во всем точны. Попробуй докажи здесь вину. Тем более что к махинациям обычно причастно несколько лиц с разными помыслами, полномочиями и конечными выгодами.

Детализированное толкование манипулирования появилось в законе о рынке ценных бумаг лишь в феврале 2009-го. Не рановато ли криминализировать то, что до конца не понимаем и не научились однозначно распознавать? Не надо апеллировать к Западу – наши рынки сильно отстают в развитии, а правовые системы не идентичны. Лучше копить собственный опыт в рамках административной и гражданско-правовой практики – по крайней мере, непоправимых ошибок избежим. Неправильное применение уголовного закона на фондовом рынке нанесет последнему ущерб больший, чем полное отсутствие наказания за манипулирование.

Методические рекомендации по управлению финансами компании

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.