Проект. Шестую публикацию рейтинга «Финанс.-500» можно сравнить с подведением итогов пира, когда вокруг свирепствует чума. Пусть не лучик надежды, но можно погреться в свете былых достижений.
Используйте пошаговые руководства:
Провал в IV квартале мало отразился на приросте выручки за год. Здесь «Финанс.-500» поставил очередной рекорд: совокупный доход всех участников рейтинга увеличился на 28,5% до 31,6 трлн рублей. Гигантская цифра, если задуматься. Мечты о триллионе долларов осуществились. Как ни крути: или $1,28 трлн по среднегодовому курсу, или $1,04 трлн по курсу ЦБ на 23 сентября. Рост по итогам 2007 года был «пожиже» – на 21,2%. Совокупные активы участников рейтинга увеличились в этот раз до 56,1 трлн рублей против 44,2 трлн годом ранее. Для сравнения, оба показателя еще по итогам 2005 года были в два раза ниже: выручка – 15,4 трлн, активы – 28,1 трлн.
Не радует только качество этих показателей. 9,9 трлн рублей выручки приходится на десятку крупнейших компаний нефтегазового сектора. Еще 2,1 трлн рублей заработала большая чернометаллургическая шестерка. Экономика делится на две части: сырьевые отрасли и тех, кто их обслуживает, кормящих и кормящихся. Как только первые начали резать расходы и инвестиции в результате ухудшения внешней ценовой конъюнктуры, вторые автоматически стали поступать так же. «Управленческая импотенция», – в сердцах отозвался об этом процессе знакомый предприниматель. Пусть расходы, но к чему отказываться от инвестиций, когда все подешевело?
Год бумажных убытков. Шторм в экономике не сказался на темпах роста выручки, но отразился на показателях чистой прибыли. В совокупности она упала на 30,6% до 2,425 трлн рублей по сравнению с 2008 годом. Чистый убыток «Ф.» зафиксировал у 104 компаний-участниц, в прибыль вышло 327 структур. Российская привычка откладывать освоение бюджетов на последний момент сыграла злую шутку со всей экономикой. Не повезло тем, кто готовился к традиционному предновогоднему оживлению – «высокому сезону удачного года», – горько шутит другой предприниматель. Вместо него начался легкий спад (в октябре–декабре многие еще тратили деньги по инерции), который сменился обвалом уже в январе.
Однако падение чистой прибыли на треть только выглядит пугающе. Да, в минус ушел традиционно высокоприбыльный «Норильский никель». Да, 13,6% совокупного убытка в 386 млрд рублей приходится на X5 Retail Group (таблица). Страшная цифра, если вспомнить о величине выручки ритейлера – немногим больше 200 млрд рублей. Странно, но почему-то «Альфа-групп» не спешит закрывать свой розничный бизнес: в «Пятерочках» и «Перекрестках» по-прежнему полно покупателей. Даже премьер-министр не гнушается заходить за мясом.
Очень просто: 2008-й можно назвать годом бумажных убытков. В любое другое время отчеты с подобными показателями как минимум привели бы инвесторов в смятение. Но биржи и без того в огне, акции уходят за бесценок. Вот публичные компании воспользовались моментом для очищения балансов от шелухи, накопившейся за годы экспансии. Ловкий ход с обесценением гудвилла у X5 Retail Group (-$2,13 млрд), а также обесценением основных средств и объектов незавершенного строительства «Норильского никеля» (-$2,48 млрд) приведет к красивым темпам роста прибылей в будущем.
Разумеется, к таким компаниям, как «Красэйр», «Группа ПИК» и «Автоваз» вышесказанное не относится. Первый вовсе обанкротился, девелопер только-только выкарабкивается из долговой ямы при помощи Сулеймана Керимова. А «Автоваз» до сих пор держится на плаву лишь благодаря прямой (вливания капитала) и косвенной (заградительные пошлины на иномарки) поддержке государства.
Перерыв консолидации. К сожалению, экономические неурядицы сказались на финансовой открытости компаний. Многим отчетность МСФО требовалась лишь для одного: привлечения заемного финансирования. И делалась она, как правило, не на регулярной основе, а путем перекладки данных по российским стандартам с использованием дорогостоящих услуг консалтинговых компаний. В 2008–2009 годах рынки капитала закрылись для абсолютного большинства заемщиков. Значит, исчезла и потребность в прозрачных консолидированных данных. Сотня-другая тысяч долларов тоже не кажутся лишними. А с отчетностью по российским стандартам даже АФК «Система» с «выручкой» в 12,5 млрд рублей оказалась бы лишь на 428 месте.
Тем же объясняется меньшее, чем в предыдущие годы, число новичков. Раньше их исправно поставляли банки-организаторы облигационных размещений. Но уже год, как на продажу бондов осмеливаются только крупные и государственные компании – единичные и неудачные попытки отдельных «малышей» не в счет. На ура расходятся только облигации потенциальных «ломбардников».
Индекс
Компания/Место в «Финанс-500»
|
Alliance Oil Company |
69 |
|
Eurasia Drilling Company |
97 |
|
Evraz Group |
9 |
|
IBS Group Holding |
219 |
|
Mirax Group |
132 |
|
R-Style |
313 |
|
Sibir Energy |
56 |
|
Verysell |
429 |
|
X5 Retail Group |
24 |
|
АБВ Техмет |
431 |
|
Абсолют-банк |
312 |
|
Авентис Фарма |
359 |
|
Авиакомпания Сибирь |
126 |
|
Авиакомпания Ютэйр |
171 |
|
Автоваз |
25 |
|
Автолэнд |
389 |
|
Автомир |
80 |
|
Автоспеццентр |
300 |
|
Автотор-менеджмент |
311 |
|
Автофрамос |
163 |
|
Агрика продукты питания |
388 |
|
Адидас |
246 |
|
Ай Эйч Си Си |
494 |
|
Ай-теко |
491 |
|
Акрон |
123 |
|
Алпи |
316 |
|
Алроса |
52 |
|
Алтайвагон |
348 |
|
Алькор и Ко (Л’Этуаль) |
374 |
|
Альфа-банк |
57 |
|
АльфаСтрахование |
333 |
|
Амвэй |
360 |
|
Амтел-Фредештайн |
260 |
|
Амурметалл |
291 |
|
Аптека-холдинг |
290 |
|
Аптечная сеть 36,6 |
221 |
|
Архангельский ЦБК |
390 |
|
Аспэк |
362 |
|
Астон |
251 |
|
Атомредметзолото |
405 |
|
Атомстройэкспорт |
232 |
|
АФК Система |
11 |
|
АХК Сухой |
90 |
|
Ашан |
36 |
|
Ашинский металлургический завод |
410 |
|
Аэрофлот |
42 |
|
Бамстроймеханизация |
478 |
|
Банк Ак Барс |
234 |
|
Банк Возрождение |
296 |
|
Банк Зенит |
314 |
|
Банк Москвы |
74 |
|
Банк Ренессанс Капитал |
289 |
|
Банк Русский стандарт |
101 |
|
Банк Санкт-Петербург |
275 |
|
Банк Союз |
319 |
|
БАТ Россия |
238 |
|
Башкирнефтепродукт |
267 |
|
Башкирэнерго |
77 |
|
Башнефть |
38 |
|
Белон |
209 |
|
Бинбанк |
500 |
|
Блок моторс |
398 |
|
БМВ Русланд трейдинг |
153 |
|
Борец ПК |
457 |
|
Букмекерская контора Марафон |
476 |
|
Бунге СНГ |
409 |
|
Вамин Татарстан |
480 |
|
ВГТРК |
230 |
|
Вестер |
253 |
|
Вимм-Билль-Данн продукты питания |
67 |
|
Витстрой |
430 |
|
ВМЗ Красный Октябрь |
347 |
|
ВО ЖДТ России |
324 |
|
Военно-страховая компания |
276 |
|
Волга-Днепр |
166 |
|
Волгателеком |
178 |
|
Волгоградэнергосбыт |
373 |
|
Волгомост |
488 |
|
Волжская ТГК (ТГК-7) |
143 |
|
Вологодская СК |
387 |
|
Вольво Восток |
239 |
|
Выборгский судостроительный завод |
490 |
|
Вымпелком |
19 |
|
Высококачественные автодороги |
485 |
|
Газпром |
1 |
|
Генезис |
455 |
|
Гиперглобус |
435 |
|
Глобалстрой-инжиниринг |
144 |
|
Глобэкс |
460 |
|
ГМК Норильский никель |
13 |
|
Гознак |
194 |
|
Городской супермаркет (Азбука вкуса) |
492 |
|
Госкорпорация по ОРВД |
203 |
|
ГПК Ефремовский |
377 |
|
Группа Агроком |
465 |
|
Группа Атлант-М |
88 |
|
Группа Бородино |
103 |
|
Группа Валары |
243 |
|
Группа Виктория |
140 |
|
Группа ВТБ |
15 |
|
Группа ГАЗ |
31 |
|
Группа ГМС |
382 |
|
Группа Джей Эф Си |
320 |
|
Группа Дженсер |
170 |
|
Группа Е4 |
185 |
|
Группа Евросиб |
192 |
|
Группа Илим |
147 |
|
Группа ЛСР |
105 |
|
Группа Магнезит |
447 |
|
Группа Мир |
292 |
|
Группа Норман-Виват |
376 |
|
Группа ПИК |
160 |
|
Группа Полипластик |
394 |
|
Группа Разгуляй |
157 |
|
Группа СУ-155 |
70 |
|
Группа Титан |
456 |
|
Группа Транстехсервис |
282 |
|
Группа Холидей |
285 |
|
Группа Черкизово |
200 |
|
Группа ЧТПЗ |
63 |
|
Группа Эстар |
82 |
|
ГТК Россия |
217 |
|
Дальневосточная энергетическая компания |
137 |
|
Дальневосточное морское пароходство |
173 |
|
Дальспецстрой |
414 |
|
Данон индустрия |
226 |
|
Джекпот |
496 |
|
Джи Эм - Автоваз |
335 |
|
Джи Эм Авто |
294 |
|
Дикси групп |
107 |
|
Дипос |
303 |
|
Дирекция МВКС |
477 |
|
Донэнергосбыт |
493 |
|
ДСК-1 |
180 |
|
Европейская подшипниковая корпорация |
395 |
|
Евросеть |
41 |
|
Евросибэнерго |
116 |
|
Еврохим |
43 |
|
Евроцемент груп |
76 |
|
Единая торговая компания |
211 |
|
Енисейская ТГК (ТГК-13) |
352 |
|
Зарубежнефть |
250 |
|
Зерновая компания Настюша |
179 |
|
Игровая компания Мегатрон |
422 |
|
Ижавто |
273 |
|
Икеа Дом |
182 |
|
Икеа Мос |
354 |
|
Икеа-торг |
270 |
|
Импэкс-ойл |
399 |
|
Ингосстрах |
138 |
|
Индезит интернэшнл |
304 |
|
Инком-авто |
198 |
|
Инпром |
327 |
|
Инсаюр-автотрэйд |
393 |
|
Интегра |
161 |
|
Интеко |
141 |
|
Интер РАО ЕЭС |
81 |
|
Интернешнл Пейпер |
401 |
|
Итера |
134 |
|
ИФСК Аркс |
329 |
|
ИЦ Энерго |
299 |
|
Казаньоргсинтез |
242 |
|
Камаз |
47 |
|
Каспийский трубопроводный консорциум-Р |
266 |
|
Катрен |
127 |
|
Каустик |
467 |
|
КБ приборостроения |
351 |
|
Кировский завод |
372 |
|
КИТ Финанс |
424 |
|
Кока-Кола ЭйчБиСи Евразия |
145 |
|
Комацу СНГ |
355 |
|
Комос групп |
332 |
|
Комплексные энергетические системы |
22 |
|
Компьюлинк групп |
228 |
|
Кондопога |
440 |
|
Концерн Калина |
439 |
|
Концерн ПВО Алмаз-Антей |
54 |
|
Концерн Тракторные заводы |
121 |
|
Концерн Энергоатом |
102 |
|
Копейка ТД |
113 |
|
Корпорация Аэрокосмическое оборудование |
263 |
|
Корпорация ВСМПО-Ависма |
196 |
|
Корпорация Главстрой |
158 |
|
Корпорация Гринн |
233 |
|
Корпорация Инком |
271 |
|
Корпорация Иркут |
183 |
|
Корпорация Трансстрой |
344 |
|
Корпорация ТРВ |
184 |
|
Косогорский металлургический завод |
436 |
|
Крамз |
495 |
|
Красноярскэнергосбыт |
218 |
|
Красэйр |
466 |
|
Крафт фудс Рус |
259 |
|
Крок Инкорпорейтед |
307 |
|
Кубанская ЭСК |
295 |
|
Кузбассразрезуголь |
122 |
|
Кузбассэнерго (ТГК-12) |
264 |
|
Куйбышевазот |
286 |
|
Лаверна |
487 |
|
Лаворс |
437 |
|
Ланит |
279 |
|
Лас-Вегас. Игровая система |
345 |
|
Лафарж цемент |
464 |
|
ЛГ Электроникс Рус |
309 |
|
ЛенспецСМУ |
413 |
|
Лента |
94 |
|
Ленэнерго |
317 |
|
Леруа Мерлен Восток |
261 |
|
Лиггетт-Дукат |
472 |
|
ЛМЗ Свободный сокол |
483 |
|
Л’Ореаль |
241 |
|
Лукойл |
2 |
|
М.Видео |
65 |
|
Магнит |
34 |
|
Магнитогорский меткомбинат |
18 |
|
Мазда Мотор Рус |
120 |
|
Макдоналдс |
321 |
|
Максидом |
474 |
|
Марийский НПЗ |
428 |
|
Марс |
151 |
|
МДМ-банк |
156 |
|
Мегафон |
28 |
|
Медиа3 |
386 |
|
Медиа-Маркт-Сатурн |
481 |
|
Международная зерновая компания |
330 |
|
Международный промышленный банк |
310 |
|
Межрегиональный транзиттелеком |
212 |
|
Мерлион |
91 |
|
Мерседес-Бенц Рус |
95 |
|
Металлоинвест |
21 |
|
Металлсервис |
284 |
|
Метро кэш энд керри |
37 |
|
Метрострой |
274 |
|
Мечел |
20 |
|
Микояновский мясокомбинат |
468 |
|
Мираторг |
208 |
|
Мишлен |
482 |
|
Миэль |
302 |
|
ММПП Салют |
449 |
|
Монди Сыктывкарский ЛПК |
288 |
|
Мордовцемент |
369 |
|
Морон |
381 |
|
Мосводоканал |
188 |
|
Мосгортранс |
189 |
|
Мосинжстрой |
190 |
|
Москва-Макдоналдс |
441 |
|
Московский метрополитен |
142 |
|
Мосмарт |
427 |
|
Мосметрострой |
215 |
|
Мособлгаз |
421 |
|
Моспромстрой |
272 |
|
Мосстроймеханизация-5 |
375 |
|
Мостостроительный отряд №19 |
400 |
|
Мостотрест |
201 |
|
Мострансавто |
353 |
|
Мосфундаментстрой-6 |
326 |
|
Мотовилихинские заводы |
469 |
|
МОЭК |
100 |
|
МОЭСК |
73 |
|
МПБК Очаково |
479 |
|
МРСК Волги |
252 |
|
МРСК Северо-Запада |
245 |
|
МРСК Сибири |
213 |
|
МРСК Урала |
240 |
|
МРСК Центра |
119 |
|
МРСК Центра и Приволжья |
148 |
|
МРСК Юга |
411 |
|
Мултон |
318 |
|
Муса моторс |
280 |
|
Мэйджор-авто |
58 |
|
Национальная компьютерная корпорация |
111 |
|
Независимость |
165 |
|
Несте Санкт-Петербург |
446 |
|
Нестле Россия |
110 |
|
Нефтересурсы |
339 |
|
Нижегородская сбытовая компания |
247 |
|
Нижегородский МЖК |
470 |
|
Нижнекамскнефтехим |
66 |
|
Новатэк |
60 |
|
Новолипецкий меткомбинат |
14 |
|
Новороссийский морской торговый порт |
338 |
|
Новоросцемент |
383 |
|
Новосибирскэнерго |
370 |
|
Ново-Уфимский НПЗ |
363 |
|
Новые торговые системы |
396 |
|
Нокиан Шина |
361 |
|
Номос-банк |
202 |
|
НПО Космос |
231 |
|
НТ Компьютер |
315 |
|
Н-Транс |
99 |
|
Нью-Йорк моторс Москва |
293 |
|
Объединенная компания Русал |
12 |
|
Объединенная меткомпания |
45 |
|
Объединенные кондитеры |
197 |
|
Объединенные машзаводы |
199 |
|
Объединенные пивоварни Хейнекен |
325 |
|
ОГК-1 |
104 |
|
ОГК-2 |
133 |
|
ОГК-4 |
146 |
|
ОГК-6 |
125 |
|
О’кей |
98 |
|
ОПК Оборонпром |
39 |
|
Орими Трэйд |
426 |
|
Орифлэйм косметикс |
337 |
|
Останкинский МПК |
385 |
|
ОТП-банк |
364 |
|
Панасоник Рус |
423 |
|
Пепсико Холдингс |
154 |
|
Первый канал |
225 |
|
Пермэнергосбыт |
227 |
|
Петербургская топливная компания |
207 |
|
Петербургский метрополитен |
452 |
|
Петро |
236 |
|
Петрокоммерц |
257 |
|
Пивдом |
419 |
|
Пивоваренная компания Балтика |
51 |
|
Пивоварня Москва-Эфес |
237 |
|
Полимер |
379 |
|
Полюс Золото |
216 |
|
Почта России |
55 |
|
Приосколье |
450 |
|
Пробизнесбанк |
408 |
|
Продо |
229 |
|
Проктер энд Гэмбл - Новомосковск |
269 |
|
Проктер энд Гэмбл дистрибьюторская компания |
71 |
|
Промсвязьбанк |
106 |
|
Промышленная группа Маир |
287 |
|
Промышленно-металлургический холдинг |
62 |
|
Протек |
61 |
|
Профит |
83 |
|
Проф-медиа |
349 |
|
Райффайзенбанк Австрия |
89 |
|
РАО ЭC Востока |
35 |
|
Распадская |
191 |
|
Реал-гипермаркет |
336 |
|
Ренессанс Капитал |
402 |
|
Ренессанс-страхование |
425 |
|
Ресо-гарантия |
186 |
|
Ригли |
358 |
|
РКК Энергия |
458 |
|
Роберт Бош |
484 |
|
Рольф |
40 |
|
Росбанк |
92 |
|
Росгосстрах |
85 |
|
Росжелдорстрой |
72 |
|
Роснефть |
3 |
|
Росно |
268 |
|
Россельхозбанк |
84 |
|
Российские железные дороги |
5 |
|
Роста |
174 |
|
Ростсельмаш |
343 |
|
Рош-Москва |
462 |
|
РТРС |
434 |
|
Русагро-Сахар |
334 |
|
Русгидро |
44 |
|
Русская медная компания |
256 |
|
Русское море |
283 |
|
Русснефть |
33 |
|
Русэнергосбыт |
109 |
|
Салаватнефтеоргсинтез |
46 |
|
Самараэнерго |
206 |
|
Самарский металлургический завод |
322 |
|
Сан Инбев |
139 |
|
Санвэй-груп |
454 |
|
Сбербанк |
6 |
|
Сварочно-монтажный трест |
420 |
|
Связной |
130 |
|
Связь-банк |
448 |
|
Связьинвест |
17 |
|
Сделай своими руками (OBI) |
463 |
|
Северсталь |
7 |
|
Севзапэлектросетьстрой |
357 |
|
Севкабель-Холдинг |
407 |
|
Севмаш ПО |
397 |
|
Седьмой континент |
172 |
|
Селена-нефтехим |
278 |
|
Серовский завод ферросплавов |
378 |
|
СИА Интернейшнл |
64 |
|
Сибирская сервисная компания |
281 |
|
Сибирский цемент |
301 |
|
Сибирьтелеком |
149 |
|
Сибирьэнерго |
235 |
|
Сибуглемет |
210 |
|
Силовые машины |
177 |
|
Сильвинит |
93 |
|
Сименс |
306 |
|
Синергия |
331 |
|
Синтерра |
416 |
|
Система Регионмарт |
445 |
|
Ситибанк |
258 |
|
Скания - Русь |
346 |
|
Славнефть |
27 |
|
Совкомфлот |
135 |
|
Совфрахт |
205 |
|
Согаз |
159 |
|
Сода |
367 |
|
Соллерс |
79 |
|
Сони Электроникс |
223 |
|
СП Бизнес Кар |
114 |
|
Спортмастер |
380 |
|
Сталепромышленная компания |
168 |
|
Стойленская нива |
418 |
|
Столичные аптеки |
417 |
|
Стройсервис |
461 |
|
Стройтрансгаз |
167 |
|
СТС-медиа |
342 |
|
СУ №2 |
499 |
|
Субару Мотор |
298 |
|
Супермаркет Кировский |
350 |
|
Сургутнефтегаз |
8 |
|
СУЭК |
50 |
|
Тагаз |
155 |
|
ТАИФ-НК |
53 |
|
Таркетт Рус |
328 |
|
Татнефть |
10 |
|
Татэнерго |
87 |
|
ТВЭЛ |
96 |
|
ТГК-1 |
169 |
|
ТГК-11 |
340 |
|
ТГК-2 |
248 |
|
ТГК-4 |
195 |
|
ТГК-5 |
341 |
|
Телебалт |
244 |
|
Термосервис |
403 |
|
Тетра пак |
277 |
|
Технопромэкспорт |
415 |
|
Техносерв |
181 |
|
Техносила |
129 |
|
Техснабэкспорт |
128 |
|
ТНК-BP |
4 |
|
ТОАП ТД |
433 |
|
Тойота Мотор |
29 |
|
Тольяттиазот |
187 |
|
Торговая компания Мегаполис |
26 |
|
Торговый дом Русэлпром |
444 |
|
Трансаэро |
152 |
|
Транскредитбанк |
224 |
|
Трансмашхолдинг |
49 |
|
Транснефтепродукт |
308 |
|
Транснефть |
16 |
|
Транснефтьсервис С |
265 |
|
Трубная металлургическая компания |
32 |
|
ТС Комус |
222 |
|
Тульская СК |
451 |
|
ТФД Брок-инвест-сервис и К |
497 |
|
ТЭК Санкт-Петербурга |
391 |
|
Тюменьэнерго |
162 |
|
УГМК |
23 |
|
УМПО |
356 |
|
Ункомтех |
489 |
|
Уралвагонзавод |
150 |
|
Уралкалий |
75 |
|
Уралсвязьинформ |
131 |
|
Уралхим |
112 |
|
Уральские авиалинии |
453 |
|
Урса-банк |
193 |
|
УСК Мост |
412 |
|
УТС Технониколь |
323 |
|
Уфанефтехим |
262 |
|
Уфимский НПЗ |
368 |
|
Фаворит моторс |
392 |
|
Фармстандарт |
371 |
|
Ферреро Руссия |
432 |
|
Филип Моррис Ижора |
117 |
|
Филипс |
442 |
|
Фирма Омега-97 (Патэрсон) |
384 |
|
ФК Уралсиб |
86 |
|
Фольксваген Рус |
214 |
|
Форд мотор компани |
30 |
|
Фортум (ТГК-10) |
255 |
|
Фосагро |
59 |
|
ФСК ЕЭС |
68 |
|
Ханты-Мансийский банк |
486 |
|
Хендэ мотор СНГ |
118 |
|
Хенкель-Эра |
366 |
|
Хонда мотор Рус |
78 |
|
Хоум кредит энд финанс банк |
176 |
|
Центр Кунцево |
115 |
|
Центртелеком |
164 |
|
ЦСКБ-Прогресс |
471 |
|
Челябинский цинковый завод |
498 |
|
Челябэнергосбыт |
204 |
|
ЧТЗ - Уралтрак |
443 |
|
ЧЭМК |
220 |
|
Шварцкопф и Хенкель |
459 |
|
Эйвон бьюти продактс компани |
297 |
|
Электрозавод |
404 |
|
Электрощит-ТМ Самара |
365 |
|
Элемент-трейд |
305 |
|
Элкат |
475 |
|
Эльдорадо |
48 |
|
Энвижн груп |
473 |
|
Энел ОГК-5 |
124 |
|
Энергосбытовая компания |
438 |
|
Энка ТЦ |
406 |
|
Эфко |
254 |
|
Южная многоотраслевая корпорация |
175 |
|
Юникредит банк |
108 |
|
Юнилевер Русь |
249 |
|
Юнимилк |
136 |
Выросшие и упавшие
Итоги работы в IV квартале отразились на всех участниках рейтинга. Но на отдельные компании кризис повлиял сильнее.
Государственный капитализм в действии: накачка активами ОПК «Оборонпром», а также консолидация контрольных пакетов в дочерних предприятиях, в итоге привела к увеличению выручки этой структуры по МСФО в 4 раза – до 120,9 млрд рублей всего за год.
Неплохая динамика «Уралхима» объясняется тремя факторами. Во-первых, отличной конъюнктурой рынка минеральных удобрений, наблюдавшейся большую часть года. Это обеспечило компании Дмитрия Мазепина увеличение выручки на 164%. Во-вторых, агрессивной политикой в сфере слияний и поглощений, главным образом, покупкой «Воскресенских минеральных удобрений». Могло выйти еще лучше, если бы «Уралхиму» удалась попытка получения контроля в «Тольяттиазоте». В-третьих, сработал эффект низкой базы.
Среди структур, ухудшивших свои позиции, характерен пример «Ренессанс Капитала». Легко отделался: мог бы вовсе не попасть в рейтинг, если бы не оперативно предоставленные Михаилом Прохоровым $500 млн. Последний квартал 2008 года отбросил «Ренессанс» на показатели выручки 2006 года. Вряд ли лучше дела обстоят у «Тройки Диалог». Но с уверенностью утверждать этого нельзя – холдинг Рубена Варданяна решил не раскрывать показатели работы.
Компании, улучшившие позиции*
|
Изменение |
Место |
Компания |
Динамика, % |
Выручка, млрд руб. |
|
+150 |
275 |
Банк Санкт-Петербург |
+96 |
20,719 |
|
+147 |
112 |
Уралхим |
+164 |
47,240 |
|
+141 |
250 |
Зарубежнефть |
+98 |
22,735 |
|
+134 |
192 |
Группа Евросиб |
+112 |
29,556 |
|
+122 |
355 |
Комацу СНГ |
+62 |
14,982 |
|
+113 |
141 |
Интеко |
+115 |
38,941 |
|
+110 |
377 |
ГПК Ефремовский |
+62 |
14,182 |
|
+106 |
118 |
Хендэ мотор СНГ |
+116 |
44,234 |
|
+106 |
326 |
Мосфундаментстрой-6 |
+63 |
16,802 |
|
+102 |
39 |
ОПК Оборонпром |
+306 |
120,903 |
Компании, ухудшившие позиции*
|
Изменение |
Место |
Компания |
Динамика, % |
Выручка, млрд руб. |
|
-274 |
433 |
ТОАП ТД |
-13 |
12,406 |
|
-218 |
402 |
Ренессанс Капитал |
-45 |
13,300 |
|
-191 |
498 |
Челябинский цинковый завод |
-36 |
9,973 |
|
-178 |
489 |
Ункомтех |
-5 |
10,214 |
|
-168 |
370 |
Новосибирскэнерго |
26 |
14,382 |
|
-150 |
499 |
СУ №2 |
-24 |
9,907 |
|
-149 |
466 |
Красэйр |
-25 |
11,015 |
|
-145 |
406 |
Энка ТЦ |
-26 |
13,195 |
|
-143 |
495 |
Крамз |
-23 |
10,005 |
|
-141 |
475 |
Элкат |
-21 |
10,723 |
* Не учитывались компании, у которых изменение выручки связано с переходом на новый стандарт отчетности.
За вычетом РАО
Логичный итог реорганизации РАО «ЕЭС России»: 6 из 10 крупнейших новичков относятся к электроэнергетике.
Напоминает ситуацию прошлогоднего рейтинга, когда с электроэнергетикой было связано 5 крупнейших новичков. Теперь можно поразиться успеху РАО «ЭС Востока»: с ходу в топ-40. Не обращайте внимания на название. Большую часть выручки этой структуре приносят «Мосэнергосбыт» и Петербургская сбытовая компания. Их не удалось продать вместе со всеми в процессе реорганизации РАО «ЕЭС России». Сделку с московским сбытом стоимостью в 11,305 млрд рублей заблокировала антимонопольная служба. Ведомству не понравилось, что покупатель «Транснефтьсервис-С» не пожелал раскрыть своих владельцев. А Петербургская сбытовая компания оказалась никому не нужна даже за 5 млрд рублей – на аукцион по ее продаже не поступило ни одной заявки. После государству наиболее логичным показалось передать эти активы структуре с головным офисом в Хабаровске.
Сбытовые компании в принципе отличаются высоким уровнем продаж, позволяющим им занимать существенные позиции в рейтинге. Другой крупный новичок – «Русэнергосбыт», принадлежащий группе ЕСН Григория Березкина и итальянской Enel. Итог участия в распродаже активов РАО, а также самостоятельной экспансии – работа в 46 регионах.
Условный новичок - Alliance Oil Company. Компания возникла в результате слияния НК «Альянс» c West Siberian Resources (№ 455 в прошлом году с выручкой в 9,709 млрд рублей). Причем сделка была структурирована таким образом, что формально именно маленькая и публичная WSR покупала большой и закрытый «Альянс». Однако контрольный пакет в новой структуре получила семья Бажаевых. Поэтому «Ф.» решил: правильнее учитывать эту компанию как впервые попавшую в рейтинг.
Наконец, впервые консолидированные финансовые показатели раскрыла финансовая корпорация «Уралсиб». Одноименный банк остался в рейтинге, но при этом лишился своего номера. Также вне списка представлены данные по СГ «Уралсиб».
Крупнейшие новички
|
Место |
Компания |
Выручка, млрд руб. |
Динамика, % |
|
35 |
РАО ЭC Востока |
130,800 |
|
|
69 |
Alliance Oil Company |
67,043 |
62 |
|
86 |
ФК Уралсиб |
56,563 |
35 |
|
109 |
Русэнергосбыт |
47,687 |
19 |
|
119 |
МРСК Центра |
43,727 |
32 |
|
143 |
Волжская ТГК (ТГК-7) |
38,821 |
19 |
|
148 |
МРСК Центра и Приволжья |
37,904 |
45 |
|
162 |
Тюменьэнерго |
35,194 |
27 |
|
166 |
Волга-Днепр |
34,482 |
35 |
|
180 |
ДСК-1 |
31,272 |
681 |
Кажущееся благополучие
Топ-10 по показателям операционной и чистой прибыли не столь интересны, как аналогичные десятки по рентабельности.
Простое правило: чем больше выручка, тем выше прибыль. Как результат, в топ-10 не попала ни одна компания из-за пределов первой «двадцатки» основного списка. Глаз цепляется только за «Транснефть» и Новолипецкий меткомбинат. Если первая традиционно славится высокой рентабельностью (государство старается не обижать трубу-кормилицу), то НЛМК неплохо сработал благодаря отличной конъюнктуре цен на сталь в первые три квартала 2008 года, а также своим более современным, чем у конкурентов («Северсталь» и Evraz Group), заводам.
Десятки лучших по рентабельности преподносят больше сюрпризов. Сразу возникает вопрос: как маржа может приближаться к 100%? Мало того, «Зарубежнефть» возглавляла соответствующие списки и в прошлом году. Таковы особенности российских стандартов учета. Они позволяют «Зарубежнефти» не консолидировать выручку от иностранных проектов, в частности «Вьетсовпетро». Но учитывать доходы от них в своей прибыли.
Более показательны здесь результаты «Уралкалия» и «Сильвинита». Добывать калийные удобрения в эпоху перенаселенности выгоднее золота. При себестоимости тонны калия около 4,5 тыс. рублей ($183), ее цена на спотовом рынке в прошлом году поднималась до $1,1 тыс.
Полюбуйтесь на показатели производителей цемента, в последние годы не раз становившиеся самыми рентабельными. Строительный пузырь в России схлопнулся, вместе с ним в разы рухнули цены на цемент. По всей видимости, его производители не скоро снова появятся в этих списках.
Наиболее рентабельные компании по операционной прибыли
|
Место |
Место в «Ф.-500» |
Компания |
Операционная рентабельность, % |
|
1 |
250 |
Зарубежнефть |
97 |
|
2 |
93 |
Сильвинит |
71 |
|
3 |
422 |
Игровая компания «Мегатрон» |
65 |
|
4 |
75 |
Уралкалий |
62 |
|
5 |
383 |
Новоросцемент |
61 |
|
6 |
191 |
Распадская |
57 |
|
7 |
369 |
Мордовцемент |
55 |
|
8 |
262 |
Уфанефтехим |
51 |
|
9 |
368 |
Уфимский НПЗ |
49 |
|
10 |
117 |
Филип Моррис Ижора |
49 |
Наиболее рентабельные компании по чистой прибыли
|
Место |
Место в «Ф.-500» |
Компания |
Чистая |
|
1 |
250 |
Зарубежнефть |
94 |
|
2 |
96 |
ТВЭЛ |
58 |
|
3 |
93 |
Сильвинит |
55 |
|
4 |
383 |
Новоросцемент |
45 |
|
5 |
191 |
Распадская |
44 |
|
6 |
369 |
Мордовцемент |
41 |
|
7 |
117 |
Филип Моррис Ижора |
36 |
|
8 |
496 |
Джекпот |
36 |
|
9 |
75 |
Уралкалий |
35 |
|
10 |
467 |
Каустик |
32 |
10 крупнейших компаний по операционной прибыли
|
Место |
Место в «Ф.-500» |
Компания |
Операционная прибыль, млрд руб. |
Динамика, % |
|
1 |
1 |
Газпром |
1260,306 |
+80 |
|
2 |
2 |
Лукойл |
337,653 |
+1 |
|
3 |
3 |
Роснефть |
320,313 |
+17 |
|
4 |
4 |
ТНК-BP |
196,252 |
-1 |
|
5 |
16 |
Транснефть |
126,731 |
+33 |
|
6 |
8 |
Сургутнефтегаз |
113,115 |
-22 |
|
7 |
7 |
Северсталь |
104,086 |
+45 |
|
8 |
14 |
Новолипецкий металлургический комбинат |
100,022 |
+31 |
|
9 |
9 |
Evraz Group |
91,624 |
+3 |
|
10 |
11 |
АФК Система |
78,151 |
-4 |
10 крупнейших компаний по чистой прибыли
|
Место |
Место в «Ф.-500» |
Компания |
Чистая прибыль, млрд руб. |
Динамика, % |
|
1 |
1 |
Газпром |
771,380 |
+11 |
|
2 |
3 |
Роснефть |
273,886 |
-17 |
|
3 |
2 |
Лукойл |
225,217 |
-7 |
|
4 |
8 |
Сургутнефтегаз |
143,917 |
+62 |
|
5 |
4 |
ТНК-BP |
130,145 |
-5 |
|
6 |
6 |
Сбербанк |
97,746 |
-8 |
|
7 |
16 |
Транснефть |
72,525 |
+12 |
|
8 |
14 |
Новолипецкий металлургический комбинат |
56,132 |
-2 |
|
9 |
7 |
Северсталь |
50,925 |
+6 |
|
10 |
9 |
Evraz Group |
47,536 |
-15 |
Над рейтингом работали: Андрей Школин (руководитель проекта), Наталья Анищук, Ирина Доржиева, Анна Золотая, Ольга Шевель, Татьяна Юкиш, Артем Федоров
Методические рекомендации по управлению финансами компании