text
Открыть свежий номер журнала>> / Подписка со скидкой 40% >> ✆ 8 (800) 550-07-98
Журнал

«Газпром» сыграл на повышение

  • 1 августа 2015
  • 82

«Газпром» за $4,2 млрд выкупил у Eni 20% «Газпром нефти». Зачем монополия разбрасывается миллиардами на фоне кризиса и резкого сокращения собственной инвестпрограммы?

Два года назад на аукционе в ходе банкротства «Юкоса» итальянский концерн Eni приобрел 20% акций «Газпром нефти». Решение сильно обрадовало Кремль, который тогда отчаянно нуждался в международном признании расчленения империи Михаила Ходорковского. Сегодня государство в лице «Газпрома» отплатило Eni ответной любезностью. В рамках прошедшего в Москве Российско-итальянского экономического форума председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер подписал соглашение о реализации опциона на выкуп 20% «Газпром нефти». Это позволило Eni хорошо заработать. Если в апреле 2007 года итальянский концерн купил пакет акций нефтяной компании за $2,57 млрд, то в 2009‑м продал за $4,2 млрд. Для закрытия сделки «Газпром» привлек кредиты российских банков (по информации «Ф.», ими стали Сбербанк, Газпромбанк и Россельхозбанк), после чего напрямую и через стопроцентную дочку Gazprom Finance стал контролировать 95,68% «Газпром нефти».

«Взятка» за «Южный поток». Зачем монополия реализовывала опцион в столь невыгодное для себя время, когда из-за кризиса она вынуждена урезать собственную инвестпрограмму на 30%? Опрошенные «Ф.» аналитики называют две причины – политическую и экономическую. Первая заключается в том, что $1,5 млрд, заработанных Eni за два года простым держанием акций «Газпром нефти», – это своеобразная благодарность за поддержку итальянским концерном активно лоббируемого «Газпромом» проекта «Южный поток». Ведь Апеннины до сих пор не заключили с Россией межправительственного соглашения о строительстве этого газопровода, а в начале мая на переговорах в Египте глава Eni Паоло Скарони и вовсе заявил, что в вопросах реализации «Южного потока» пока нет никакой определенности. Определенность появилась аккурат после информации о том, что монополия все-таки выкупит 20% нефтяной компании. В результате «Газпром» и Eni подписали дополнения к меморандуму о взаимопонимании, в котором обозначили конкретные сроки реализации «Южного потока». Так, теперь сводное ТЭО проекта будет готово до 1 июля 2010 года, а сам трубопровод начнет работу не позднее 31 декабря 2015 года.

Уйти, чтобы вернуться. Еще более интересна версия об экономической подоплеке сделки. Аналитик Deutsche Bank Татьяна Капустина не удивится следующему сценарию. До конца года монополия может предоставить миноритариям «Газпром нефти» оферту на выкуп 5% их акций. Это может обойтись ей в $700–800 млн. Затем, в 2010 году, «Газпром» передаст этой компании имеющиеся у него лицензии на разработку нефтяных месторождений. Сегодня, по информации «КИТ Финанс», запасы нефти «Газпрома» составляют 553,8 млн т, а «Газпром нефти» – 1400 млн т. Таким образом, передача лицензий позволит последней увеличить свои запасы на 39,5%. Каким будет механизм передачи лицензий, пока говорить рано, но предварительно рассматриваются три варианта: через внесение в уставный капитал (за счет оплаты лицензиями доп­эмиссии), продажа за денежные средства и прямая передача. Что дальше? «После того, как «Газпром нефть» пополнится нефтяными лицензиями «Газпрома», монополия выждет восстановления привлекательной для себя рыночной конъюнктуры, - прогнозирует Татьяна Капустина. – А затем вновь выведет «Газпром нефть» на биржу и получит хороший профит».
В самой монополии возможную передачу своих лицензий «Газпром нефти» не комментируют. В ответ же на вопрос о выкупе 5% акций у миноритариев этой компании официальный представитель «Газпрома» Сергей Куприянов предложил обратиться к словам Алексея Миллера, который в июне прошлого года уверял, что монополия намерена сохранить «Газпром нефти» публичный статус. Так-то оно так, но подобные слова вовсе не означают, что «Газпром нефть» нельзя на пару лет вывести с биржи, передать ей лицензии и потом снова сделать публичной.

Методические рекомендации по управлению финансами компании

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

Вы получите доступ к уникальному контенту, который закрыт для незарегистрированных пользователей!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.