text
Открыть свежий номер журнала>> / Подписка со скидкой 40% >> ✆ 8 (800) 550-07-98
Журнал

Артем Федоров о ставках

  • 1 августа 2015
  • 74

В ноябре 20% годовых по вкладам были верным признаком проблем с ликвидностью, но сегодня это, возможно, рыночная цена длинных денег

Проценты по вкладам растут с удивительной скоростью. Видно и по официальной статистике: в апреле ЦБ обнаружил среднюю ставку по депозитам граждан до 1 года на уровне 12,5% годовых. Это значение не учитывает вклады до востребования и искажающие общую картину данные «Сбера». По сравнению с мартом прирост – 0,4 п. п., с январем – 1 п. п. А например, в мае 2008-го показатель был на уровне 7,4%. Но сегодня и 12,5% выглядят очень скромно. С началом летнего сезона по банкам прошла новая волна повышения ставок. ЦБ насторожился, его глава Сергей Игнатьев пригрозил разобраться со слишком щедрыми участниками рынка. Он и его коллеги из АСВ опасаются, что при такой стоимости ресурсов основная деятельность кредитных организаций окажется убыточной сама по себе, даже без учета расходов на формирование резервов. Что удивительно, по информации того же ЦБ, ставки по кредитам нефинансовым организациям снижаются: среднее значение апреля – 15,9% против январских 17,4%. Маржа падает.

Получается, банки загоняют себя в угол? Необязательно. Ставки под 20% годовых появлялись на рынке еще в октябре-ноябре – вскоре после повышения гарантий по вкладам. Тогда они должны были пробудить жадность в клиентах и остановить их бегство. Но сегодня депозитная база растет (на 1,6% за апрель). Средства граждан постепенно замещают беззалоговые кредиты ЦБ. По состоянию на 29 мая совокупный объем обязательств по ним равнялся 877 млрд рублей против почти 1,8 трлн в начале года. Кстати, не многие банки в своих предложениях для вкладчиков перебивают средневзвешенную ставку на беззалоговых аукционах (26 мая по трехмесячным кредитам она составила 14,96%). А среди тех, кто перебивает, не только небольшие региональные операторы, но и, например, «Сосьете Женераль», который предлагает 16% годовых при сумме 25 млн руб­лей и сроке три месяца.

Ну а 20% годовых – ставка для тех, кто готов расстаться с деньгами не меньше чем на два года. С учетом «длины» такое фондирование не кажется запредельно дорогим. Кредитуя под 24–25% годовых на срок до 6 месяцев, банк своего не упустит уже в силу быстрой оборачиваемости денег. Риски, конечно, велики. Они велики и по системе в целом. А за риск положена премия. Которая закладывается в цену денег.

Все по-честному за исключением одного – риск должен нести тот, кто рассчитывает на премию. В данном случае – вкладчик. Но сегодня он от этого бремени освобожден (в пределах 700 тыс. рублей). Вместо запугивания банков я бы на месте властей постепенно приучал граждан к ответственности за свои финансовые поступки. Для начала отменил бы гарантии по доходности, распространив их только на «тело» депозита.

Методические рекомендации по управлению финансами компании

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

Вы получите доступ к уникальному контенту, который закрыт для незарегистрированных пользователей!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.