text
Журнал

Олег Анисимов об акциях Facebook

  • 1 августа 2015
  • 75

Юрий Мильнер, Григорий Фингер и Алишер Усманов приобрели 1,96% акций компании Facebook за $200 млн. В этой сделке много удивительного

Во-первых, удивляет то, что у Digital Sky Technologies (DST) есть наличные ресурсы в таком серьезном объеме помимо крупных долей в главных российских интернет-проектах. DST собирается купить акций Facebook еще на $100 млн. Во-вторых, инвестиции происходят на фоне долговых проблем Алишера Усманова в основном бизнесе – «Металлоинвесте». Сумма сделки, безусловно, не сравнима с теми $5 млрд, но, как правило, бизнесмены, обремененные долгами, от новых вложений воздерживаются.
В-третьих, DST продолжает свою стратегию – или тактику – покупки долей в конкурирующих между собой компаниях. Помимо контрольных пакетов в Mail.ru и «Одноклассниках» DST обладает долями «Вконтакте», а теперь и в Facebook. Эти сервисы – прямые конкуренты. Это, конечно, снижает риски: ничего страшного, если какой-то проект заг­нет­ся. Однако подобная «диверсификация» практикуется в бизнесе крайне редко. Тут вспоминается «Альфа-групп», имеющая доли в «Вымпелкоме» и «Мегафоне», но там история запутана конфликтами. Есть еще, например, Дмитрий Рыболовлев, который контролирует «Уралкалий», но владеет пакетом и в «Сильвините». Химические предприятия можно слить, благо производят они стандартные товары. В социальных сетях так не поступишь. Пользователей «Одноклассников» не заставишь общаться через социальную сеть «Мой мир» от Mail.ru.
В-четвертых, DST ставит цель провести после кризиса IPO. Однако пример АФК «Система» говорит, что инвесторы оценивают холдинги c бо-о-ль­шим дисконтом, даже когда последние владеют долями в публичных компаниях. Если же активы непубличные, оценка будет еще ниже. А если IPO заранее проведут операционные бизнесы, то инвесторы, скорее, предпочтут доли в них, а не в «пустом» холдинге.
В-пятых, никак нельзя сказать, что DST купил акции дешево. Весь Facebook оценен в $10 млрд. Выручка в этом году планируется в 20 раз меньше, а прибыль только начинает появляться. Я бы задумался об эффективности менеджмента. Шутка ли, на Facebook зарегистрировано более 200 млн человек. Российские сети, в которых участвует DTM, в неплохом плюсе при гораздо меньшей аудитории.
Microsoft, правда, в 2007 году заплатил за акции Facebook больше – $240 млн за 1,6%, что позволило тогда оценить компанию в $15 млрд. Как видите, за полтора года вложение обесценилось.

Вызывают вопросы
и перспективы монетизации пользователей (и их ценность для рекламодателя) в социальных сетях. Недавно я зарегистрировался на Facebook, но не провел там и 15 минут. Ко мне сразу «постучалась» 14-летняя девушка из Сербии по фамилии Anisimov. Она пыталась выяснить, не родственники ли мы, ведь ее дедушка – русский из Voronez. Я быстро закончил этот высокоинтеллектуальный разговор и с тех пор на Facebook не входил: боюсь, найдется какой-нибудь Oleg из дружественного Никарагуа.

Методические рекомендации по управлению финансами компании

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
×

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

Вы получите доступ к уникальному контенту, который закрыт для незарегистрированных пользователей!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
×

Вам предоставлен неограниченный доступ к «Системе Финансовый директор»

Активируйте доступ прямо сейчас.
Завтра он сгорит!

 
10:11:49


Также, вы сможете прочитать свежий номер журнала Финансовый Директор, архив с 2008 года, скачать книги и формы документов, а также воспользоваться всеми сервисами  для подписчиков.

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.