Лучшие друзья «Алросы»: Гохран и ЗПИФ

122
Инвестиции. «Алроса» пытается использовать кризис и стать крупнейшим в мире производителем алмазов. Однако поможет ли это возродить находящийся в глубоком кризисе алмазный рынок?

«Бриллианты навсегда» – сегодня на сохранение справедливости этого слогана направлены усилия всех мировых добытчиков алмазов. Им есть чего бояться: по данным отраслевого агентства Rough&Polished, цены на необработанные алмазы упали почти на 75% со своих пиковых значений в прошлом июле, стоимость бриллиантов – на 15%, а оптовая торговля ограненными алмазами в этом году может сократиться с $21,5 млрд до $12 млрд. В такой невиданной «яме» рынок «лучших друзей девушек» оказался из-за трейдеров на ведущих мировых алмазных биржах. Те массово брали кредиты под залог камней, а когда в результате кризиса продажи упали, кредиторы предъявили претензии к обеспечению, забрали алмазы и по-быстрому их распродали. Рынок оказался наводнен качественными камнями, и цены рухнули.

«Вечная ценность» или кусок углерода? Таким образом, сейчас для игроков этого специфического рынка главное – не просто пережить кризис, но и не допустить дальнейшего падения цен. В противном случае бриллиант станет доступен, а значит, потеряет статус самого драгоценного камня. Не зря президент «Алросы» Сергей Выборнов, выступая на Международной конференции участников алмазного рынка в Антверпене, подчеркивал, что «мы должны обеспечивать и защищать образ бриллианта как «вечной ценности», который не может быть девальвирован или искажен в угоду каким-либо кратковременным выгодам. Если не поддерживать цену, бриллиант становится просто куском углерода».
Защиту «вечной ценности» De Beers, «Алроса», Rio Tinto и BHP Billiton начали с синхронного сокращения предложения сырья. Первым на это пошел крупнейший в мире производитель алмазов De Beers, который в первом квартале этого года сократил производство на 91%, до 1,082 млн каратов. О сокращении поставок на 30% заявили и в «Алросе». Следующим логичным шагом должно было стать сокращение добычи. Зарубежные игроки так и сделали: например, De Beers полностью закрыл свои шахты в Ботсване, Намибии и Канаде, а Rio Tinto на три месяца приостановила работу рудника в Австралии. Однако в России как всегда решили пойти своим путем: «Алроса» обратилась к государству с просьбой закупать все добываемое ею сырье в Гохран, что позволило бы оставить добычу на прежнем уровне. Государство подставило монополии плечо: во-первых, с ноября 2008 года в Гохране стал формироваться запас алмазов на $2 млрд, а во-вторых, с 3,69 млрд до 9,5 млрд руб., был увеличен лимит затрат на покупку алмазов и драгоценных камней в 2008–2010 годах. В результате сегодня в Гохране оседает около 3 млн каратов драгоценных камней ежемесячно.

Атака на рынок.
Впрочем, вопреки прогнозам отдельных экспертов, «Алроса» ненадолго ушла с рынка: уже с мая компания начала вести довольно активную политику по возвращению алмазам их прежней стоимости. И соответствующие усилия монополии можно условно разбить на два направления.
Во-первых, «Алроса» надеется стимулировать спрос, продавая камни по долгосрочным контрактам оптовикам – для этого в январе-марте в Бельгии были отобраны 15 компаний, с которыми будут подписаны длинные контракты от шести месяцев до трех лет. Контрактами предусмотрена цена, промежуточная между прошлогодним пиком и уровнем зимы 2008–2009 годов, а также обязательство в ряде случаев продать алмазы ювелирам не раньше, чем через 2-3 года. В общей сложности, по словам Сергея Выборнова, объем продаж по этим контрактам до конца года составит около $300 млн.
Во-вторых, в ближайшие недели «Алроса» совместно с УК «Лидер» создаст закрытый ПИФ бриллиантов, который будут формировать высококачественные камни весом 3–5 каратов.
О первых итогах работы фонда менеджмент монополии обещал отчитаться в начале октября, однако уже сегодня рассчитывает, что интерес инвесторов к такому инструменту сбережения средств позволит «Алросе» продать алмазов в ЗПИФ на сумму порядка $500 млн.

Оптимизм с оговоркой. Сергей Выборнов не скрывает: с помощью вышеупомянутых мер и поддержки государства он намерен окончательно оставить за спиной De Beers и превратить «Алросу» в лидера мирового алмазного рынка. Только в этом году с помощью трех инструментов – продажи сырья Го­храну, европейским трейдерам и ЗПИФу монополия рассчитывает выручить около $2,1–2,5 млрд. Удастся ли ей осуществить столь масштабные планы?
«Пока цены, по которым «Алроса» будет осуществлять поставки сырья в Европу, ей очень выгодны, так как они выше тех, по которым она продает его в Гохран, – полагает эксперт Rough&Polished Сергей Горяинов. – Но на перспективы компании надо смотреть осторожно: на рынке по-прежнему слишком много алмазов, что серьезно сдерживает рост цен».
Еще более скептически настроен финансовый консультант FCP Исаак Беккер – с его точки зрения, интерес инвесторов к алмазному ЗПИФу будет значительно ниже, чем предполагает «Алроса». «Покупка алмазов сегодня – не лучшее решение из-за нестабильности и низкой ликвидности рынка, – резюмирует эксперт. – В бриллианты можно инвестировать лишь не более 5% капитала».

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль