Спекулировать нельзя инвестировать

58
Любимая стратегия многих частных инвесторов – «купи и держи» – в кризис теряет эффективность, а спекулятивный подход к торговле даже минувшей осенью мог себя оправдать, ссылается на личный опыт автор статьи.

 За второе полугодие 2008 года пакеты пассивных инвесторов в России подешевели на 65%, американских – почти на 40%, если судить по индексам ММВБ и S&P со­от­вет­ствен­но. Тяжелые потери, особенно для тех, кто заходил на рынок вблизи максимумов. Скорее всего, пройдет несколько лет, прежде чем котировки восстановятся и доходность таких вложений приблизится хотя бы к уровню банковских депозитов. По моему мнению, пассивные инвестиции хороши лишь для так называемых длинных денег. Капитал должен вкладываться на десятки лет в акции высоконадежных компаний, которые всегда будут существовать, а их бумаги – приносить небольшой, но стабильный доход за счет роста котировок и дивидендов.
Для многих частных инвесторов предпочтительнее активные фондовые стратегии, например, с помощью несложных методов следования за трендом. Как ни парадоксально, но мой личный вывод таков, что наиболее сложные модели редко помогают на бирже. В действительности для успешной торговли достаточно знания курса высшей математики и понимания теории вероятностей.
Я старался найти стратегию с доходностью выше, чем у пассивного инвестирования, работающую на разных финансовых рынках и обладающую хорошей емкостью. Лучшим вариантом оказалось классическое следование за трендом. Этот метод можно охарактеризовать следующим образом: торговые позиции открываются «вверх» в период устойчивого роста котировок и «вниз» в период падения, а закрываются исходя из принципа «давай прибыли расти, а убытки режь». Конкретная техника выбора моментов для выставления заявок – это ноу-хау каждого трейдера. Можно, к примеру, входить на рынок на откате котировок либо на пробое под­держ­ки или сопротивления. А выходить по трейлинг-стопу (ав­то­ма­ти­че­ски передвигающемуся вслед за ценами ордеру на ограничение убытков – «Ф.»), на пересечениях скользящих средних.
Частота выставления биржевых заявок зависит от ликвидности инструментов, брокерских комиссий, а также от времени, которое вы уделяете трейдингу. Можно следовать за трендом, совершая всего несколько сделок в месяц. Желательно оперировать не менее чем десятью бумагами с различным темпом торговли каждой из них. Это оптимально с точки зрения соотношения доходности и риска.
Используя трендовые стратегии, следует правильно подбирать инструменты. «Спокойные», месяцами стоящие на одних уровнях акции не подойдут, они должны быть достаточно волатильными. В России таковы лишь 10–15 «голубых фишек». На американских площадках я использую специальные фильтры для поиска интересных подходящих ин­ст­ру­мен­тов. Так, в течение последнего года лучше всего для трендовой торговли подходили акции финансового, строительного и сырьевого секторов.
Сохранять приверженность выбранной стратегии порой очень непросто. На «дерганом», «запиленном» рынке вас могут несколько месяцев преследовать убыточные сделки. Начинает казаться, что вы все время покупаете на максимумах, а продаете на минимумах. Но не зря считается, что методы торговли, сложные психологически, являются самыми прибыльными. В прошлом году мой доход на американских площадках превысил 100%. На рос­сий­ском фондовом рынке я остался в плюсе, хотя в связи с запретом на открытие коротких позиций с сентября играл только на росте котировок.

«Ф.» благодарит ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» за помощь в подготовке публикации.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль