text
Открыть свежий номер журнала>> / Подписка со скидкой 40% >> ✆ 8 (800) 550-07-98
Журнал

«Система» погналась за нефтью

  • 1 августа 2015
  • 59

Владимир Евтушенков купил контрольные пакеты акций шести предприятий башкирского ТЭКа. Что заставило миллиардера решиться на вхождение на незнакомый для него рынок сырья?

 В России скоро появится новый нефтяной холдинг. АФК «Система» согласовала последние детали покупки у ООО «Инзер-инвест», «Агидель-инвест», «Юрюзань-инвест» и «Урал-инвест» принадлежащих им акций предприятий башкирского ТЭКа. Таким образом, учитывая, что блокирующие пакеты этих компаний «Си­сте­ма» купила еще в 2005 году, в ее собственности окажутся 73,33% уставного капитала «Башкирнефтепродукта», 87,23% «Новойла», 76,52% «Башнефти», 73,02% «Уфаоргсинтеза» и 65,78% «Уфанефтехима». При этом сумма сделки, по информации АФК «Система», составит $2,5 млрд, которые будут выплачены двумя траншами: основной в размере $2 млрд уже поступил на счета продавцов, и еще $0,5 млрд – через 14 месяцев.

Откуда деньги?
То, что Владимир Евтушенков положил глаз на Башкирский ТЭК, на рынке знали давно. Другое дело, что никто не знал, где «Система», которой только в первом полугодии 2009 года предстоит погасить долги на сумму около $2,3 млрд и чья текущая капитализация колеблется на уровне $3 млрд, возьмет деньги на столь масштабную покупку. Тем более что после закрытия сделок с четырьмя «инвестами» АФК намерена выставить оферту на выкуп акций у миноритариев баш­кир­ско­го ТЭКа, что, по мнению аналитика ИФК «Солид» Дениса Борисова, потребует еще $300–500 млн. Для финансирования сделки «Система» привлекла семилетний кредит ВТБ в размере $2 млрд под залог 17% акций МТС и приобретаемых ценных бумаг.
«Время для такой покупки действительно удачное, – полагает Денис Борисов. – Если бы сделка прои­зо­шла, скажем, прошлым летом, то «Система» заплатила бы на $2–2,5 млрд больше». Но сможет ли Владимир Евтушенков грамотно распорядиться активами? «Нефть – очень специфический бизнес, здесь все делается на формирующихся годами связях, тем более в таких «кумовских» регионах, как Башкирия, – говорит представитель крупного нефтетрейдера. – Приход в этот бизнес сегодня – не лучшее решение, тем более учитывая скандальную историю с приватизацией местных энергетических активов».

Развитие или спекуляция?
Впрочем, «Си­сте­му» не слишком позитивная реакция особенно не волнует. «Приобретение активов Башкирии вписывается в стратегию развития АФК, нацеленную на создание дополнительной акционерной стоимости, – говорит первый зампредседателя ее совета директоров Александр Гончарук. – Ведь мы делаем акцент и развиваем высокотехнологичные активы, к которым, без сомнения, можно отнести и нефтепереработку». И действительно: башкирский ТЭК сегодня может похвастаться одними из самых высокотехнологичных НПЗ в стране: к примеру, у Уфимского НПЗ индекс Нельсона (свидетельствует о качестве нефтеперерабатывающих мощностей) составляет 4,11, а у «Новойла» – и вовсе 5, в то время как в среднем по стране этот показатель ниже 3 пунктов.
Добавляет Владимиру Евтушенкову оптимизма и то, что на счетах предприятий башкирского ТЭКа, по сведениям «Системы», сегодня находится около $1,5 млрд – более чем неплохой «бонус» к сделке. «В наших планах – инвестировать в новые активы в течение ближайших пяти лет $1–1,5 млрд и создать вертикально интегрированную нефтяную компанию, которая даст возможность АФК получать дополнительный стабильный источник денежного потока», – говорит Александр Гончарук. Впрочем, отраслевые эксперты не слишком-то верят, что «Система» станет заниматься вертикальной интеграцией в незнакомом для себя бизнесе. «Не исключаю, что АФК сделает в максимально короткий срок все, чтобы повысить капитализацию активов, а потом, когда цена на энергоносители начнет расти, продаст их ранее проявлявшим большой интерес к башкирскому ТЭКу «Газпрому» или “Роснефти”», – полагает аналитик Unicredit Securities Павел Сорокин. Что ж, даже если так, то Владимир Евтушенков сможет за ближайшие пару-тройку лет хорошо заработать: по мнению большинства опрошенных «Ф.» экспертов, справедливая стоимость башкирского ТЭКа составляет $4–5 млрд.

Методические рекомендации по управлению финансами компании

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.