Артем Федоров о банковском секторе

77
Минфин и ЦБ надеются справиться с банковским кризисом малой кровью: вместо фонда «мертвых» активов эмиссия «неживых» облигаций

«Корпоративный эгоизм банков» выливается в новые иски – целая пачка их поступила в арбитражные суды только на минувшей неделе. Алексей Кудрин говорит про рост банковской просрочки до 10%, сомневаясь, что масштаб проблемы адекватно отражается в отчетности. Он же пугает вторым банковским кризисом. Но оговаривается, что по пути создания фонда плохих активов российские финансовые власти не пойдут. Разбираться они будут с каждым отдельным банком. Что, собственно, сейчас и происходит. Через АСВ закачиваются деньги в обросший «мертвыми» долгами ВЕФК. ВЭБ в начале года рас­чи­стил баланс «Глобэкса». Теперь, если РЖД и вправду покинет «КИТ Финанс», придется снова разбираться с первой ласточкой осеннего кризиса ликвидности.

Именно высокая ликвидность,
которую поддерживает в системе ЦБ, создает впечатление стабильности для сторонних наблюдателей. То, что банк режет кредитную линию или повышает ставки, конечно, проблема, но пока он проводит платежи и выдает вклады, жить можно. Однако деньги ЦБ не бесплатные: по тем же пятинедельным беззалоговым аукционам ставки поднимаются до 17% годовых. Их надо отдавать, но дебиторы банков стремительно теряют платежеспособность, растет просрочка, вме­сте с ней резервы, снижается прибыль. Ухудшаются показатели достаточности капитала и долгосрочной ликвидности. Реструктуризация де­би­тор­ской задолженности тоже не лучшим образом отражается на сбалансированности пассивов и активов.


Банкам нужны длинные
«живые» деньги. Раздавать их государство по вполне понятным причинам не спешит. Программа выдачи субординированных кредитов то ли работает, то ли нет. Тем временем к появлению на свет готовится новая сущность – специальные госбумаги, при помощи которых будут накачиваться капиталы банков. Механизм, если я правильно понял формулировку «учитываться в уставном капитале», таков: кредитная организация проводит допэмиссию акций и передает их государству в обмен на спецоблигации. В результате увеличивается основной капитал, а полученные в его оплату бумаги служат обеспечением по кредитам, выдаваемым ЦБ. Обратный же обмен активами ознаменует завершение кризиса.
С точки зрения государства, преимущества очевидны: «живые» деньги остаются в казне, контроль над банком усиливается, регулятор получает новый рычаг управления на кредитном рынке. Банк, в свою очередь, решает проблему до­ста­точ­но­сти капитала и получает дополнительный источник ликвидности. А реальный бизнес, соответственно, продолжает надеяться на новые кредиты и ре­струк­ту­ри­за­цию старых.

Схема, однако, не исключает «живых» трат в будущем: не будет же правительство в случае банкротства кредитной организации расплачиваться с ЦБ ее акциями, потери придется повесить на бюджет. Но это потом и если.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль