Нефтеубывающие перспективы

94
Сырье. Падение добычи нефти в России может достичь в 2009 году 5–7%. Это заставляет нефтяников резать инвестпрограммы, что вызывает все большее раздражение Кремля.

Президент «Транснефти» Николай Токарев более чем оптимистичен: к 2012 году добыча нефти вырастет на 62 млн т и достигнет 550 млн т в год (+13%). Однако с реальностью этот прогноз пока не слишком коррелирует. Если еще в 2003 году нефтяники наращивали добычу на 11%, то в 2007 году эта цифра сократилась до 2%. В прошлом же году, по данным ЦДУ ТЭК, нефтедобыча в России и вовсе снизилась на 0,7% до 488 млн т. На 6% снизился экспорт «черного золота» в дальнее зарубежье. К факторам, приведшим к столь плачевному положению дел, аналитик «Солида» Денис Борисов относит высокую налоговую нагрузку, истощение запасов в Западной Сибири, сдвиг в сроках запуска Южно-Хыльчуюского месторождения «Лукойла» и выхода на проектную мощность «Сахалина-2», а также спад добычи на «Сахалине‑1» (с 11,2 млн до 8 млн т). Ну и, конечно, внешняя конъюнктура: к концу года нефть подешевела с летних максимумов в четыре раза, а экспортные пошлины не успевали снижаться за ней.

Игорь Сечин vs Merrill Lynch.
Падение добычи продолжится и в 2009 году, не сомневаются отраслевые эксперты, спор идет лишь о масштабах. Наиболее оптимистичны оценки Минэкономразвития – согласно им, добыча упадет на 1,7%, до 480 млн т. Дмитрий Борисов ставит на падение в 2,7%, до 475 млн т. Более жесткая оценка у вице-премьера Игоря Сечина: на последнем саммите ОПЕК в Алжире он обещал картелю сократить добычу в 2009 году на 16 млн т, то есть на 3,2%. Наиболее же пессимистичны аналитики Merrill Lynch: по их прогнозам, если цена на нефть в 2009 году будет ниже $40 за баррель, падение добычи в России составит 5–7%. И это не такой уж невероятный сценарий, учитывая бедственное положение, в котором пребывают малые нефтекомпании. Дело в том, что, по данным Ассоциации малых и средних нефтегазодобывающих организаций «Ассонефть», из 150 ее членов в пред­де­фолт­ном состоянии находятся более половины, а несколько компаний в Татарии, Коми, Оренбургской и Самарской областях уже прекратили добычу. «Из-за экономической конъюнктуры добывать нефть нам стало невыгодно, – объясняет гендиректор «Самараинвестнефти» Екатерина Богатырева. – К примеру, в ноябре при продаже нефти в России мы получали $14,8 за баррель, из которых $9,3 составлял НДПИ. Учитывая се­бе­сто­и­мость добычи в $7, нетрудно посчитать, что наши убытки составляли $1,5 с барреля нефти. В декабре ситуация несколько улучшилась, но убытки все равно были на уровне $0,8 на баррель. Поэтому малые нефтекомпании, не имеющие серьезных лоббистских возможностей на федеральном уровне, и оста­нав­ли­ва­ют добычу». Учитывая, что, по данным «Ас­со­неф­ти», в прошлом году малые компании добыли около 20 млн т «черного золота» (401 тыс. баррелей в сутки), можно предположить, что только из-за остановки их деятельности падение добычи в России может составить 4%.
Впрочем, плохо не только членам «Ассонефти» – ухудшение мировой конъюнктуры заставляет и крупнейших игроков неф­тя­ной сферы затягивать пояса. В частности, «Лукойл», снизивший в 2008 году добычу нефти на 2,5%, потратит на ин­ве­сти­ции $5,1 млрд, что в два раза ниже, чем в прошлом году. Более того – по словам президента «Лукойла» Вагита Алекперова, компания рассматривает возможность переноса начала обустройства неф­тя­но­го месторождения им. Филановского на Северном Каспии на 2013 год, а также освоения ряда месторождений в Центральной Азии. Кроме того, «Лукойл» принял решение заморозить на неопределенное время увеличение мощности «Нефтохима» в болгарском Бургасе с 8,8 до 10 млн т в год. Не лучше ситуация и у ТНК-ВР: в текущем году она снизит соб­ст­вен­ные инвестиции на 25%, до $3,3 млрд. «Однако вполне вероятно, что эта цифра уменьшится уже в I квартале этого года: инвестпрограмма компании сверстана исходя из среднегодовой цены не ниже $60 за баррель», – объясняет Дмитрий Борисов. В свою очередь, «Газпром нефть» намерена снизить добычу в 2009 году ориентировочно на 4% – и то если цена на нефть будет колебаться на уровне $50–60 за баррель. «Если же ее стоимость упадет до $32 за баррель, инвестпрограмма на 2009 год будет уменьшена на 45% по сравнению с 2008 годом, до 50 млрд рублей, – говорит глава компании Александр Дюков. – Если же цены поднимутся хотя бы до $50 за баррель, то капзатраты снизятся на 35%, до 63 млрд рублей». По словам топ-менеджера, нынешняя ситуация на рынке заставляет «Газпром нефть» переносить долгосрочные проекты с низкими показателями окупаемости. В частности, велика вероятность переноса на несколько лет геологоразведочных работ в Восточной Сибири и проектов по усовершенствованию качества топлива на Омском НПЗ.

Кремль против.
Нефтяники с удовольствием порезали бы инвестпрограммы еще больше, но их остановила весьма жест­кая реакция на это со стороны Кремля. Дело в том, что массовое сокращение инвестиций ставит под угрозу реализацию таких масштабных геополитических проектов, как вторая очередь нефтепроводной системы «Восточная Сибирь – Тихий океан» мощностью 30–80 млн т (ее строительство позволит продавать нефть напрямую Японии и сделать гораздо более сговорчивым Китай), а также второй очереди Балтийской трубопроводной системы мощностью 30–50 млн т (снизит зависимость России от стран-транзитеров, таких, как Украина, Польша и Белоруссия). «Если бы нефтекомпаниям дали порезать издержки так, как они хотят, то снижение ин­вест­прог­рамм составило бы 70–80% к уровню прошлого года, – говорит аналитик крупной консалтинговой компании в об­ла­сти энергетики. – В таком случае заполнять эти трубы будет нечем, что станет колоссальным ударом по имиджу Владимира Путина, рассматривающего ВСТО-2 и БТС-2 как свои любимые проекты».
Впрочем, вполне возможно, до «рукоприкладства» к неф­тя­ни­кам со стороны государства дело не дойдет. Во-первых, в конце прошлого года оператор проекта «Сахалин-2» Sakhalin Energy начал круглогодичные поставки нефти через незамерзающий порт Пригородное, что позволит компании в 2009 году увеличить производство минимум в три раза, до 4,5 млн т (извлекаемые запасы проекта – 150 млн т нефти и 500 млрд кубометров газа). Во-вторых, сегодня появились первые признаки стабилизации добычи нефти.

Не все так плохо?
Слова эксперта подтверждают данные, полученные «Ф.» от нефтедобывающих компаний. Так, «Лукойл» по итогам января увеличил добычу на 1,6%, до 1,841 млн баррелей в сутки: сказалось активное наращивание добычи на Южно-Хыльчуюском месторождении, на которое с начала года вступила в силу нулевая ставка НДПИ (в целом в 2009 году на этом месторождении планируется выкачать 7,5 млн т нефти). В свою очередь, «Славнефть» добыла в январе на 0,2% больше сырья, чем в декабре, а «Газпром нефть» за счет усиленной разработки Южно-Приобского месторождения увеличила добычу на 0,4%, до 597 тыс. баррелей в сутки. Активнее же всего добычу наращивали в Татарии: «Татнефть» продемонстрировала рост на 3,8%, до тех же 597 тыс. баррелей в сутки. Таким образом, оптимистично резюмирует Валерий Нестеров из «Тройки Диалог», не исключено, что улучшение внеш­не­э­ко­но­ми­че­ской конъюнктуры вкупе с возможным снижением налоговой нагрузки поможет отечественной нефтянке не только сохранить добычу на уровне 2008 года, но и даже увеличить ее на 0,4%. А значит, главе «Транснефти» Николаю Токареву, возможно, не придется в конце 2012 года краснеть, вспоминая прогноз о 550 млн т.

 

Нефтеубывающие перспективы

 

Нефтеубывающие перспективы

 

Энергостратегия России предусматривает к 2020 году рост добычи нефти с нынешних 488 млн до 520 млн т

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль