Артем Федоров об обстоятельст­вах

68
Многие из тех, кто сегодня стонут под гнетом потерь и долгов, игнорировали обстоятельства, о которых Ф.Рублёв говорил задолго до часа X

Любимая недвижимость. Может ли стоить $7000 квадратный метр в «хрущевке» на восточной окраине Москвы? Может. Примерно столько и стоил всего несколько недель назад. Закон спроса и предложения. Но он действует здесь и сейчас. А вот цена-качест­во – характеристика, хотя и не точная, зато более стабильная. Если отметке «средний класс» по оси «качество» соответст­вует отметка «хрущевка» по оси «цена» – на рынке очевидный дисбаланс. Но подставь вместо «среднего класса» «спекулянта» – и все окажется на своих местах. И еще. Никак не могу понять, почему россияне упорно не верили в то, что недвижимость способна дешеветь? Ведь перед глазами были примеры сначала Японии, потом США и Европы. Какие еще доказательства нужны? Данные по Зимбабве?
Кризис совершенно справедливо наказал тех «частных инвесторов», кто «бычил» на рынке жилья, привлекая под свои спекуляции ипотеку (стр. 36). Нельзя потребительски относиться к предпринимательской, по сути, деятельности. Тем, кто возжелает повторить попытку в будущем, советую прежде научиться считать денежные потоки и познакомиться с теорией инвестирования.

Валютный риск. Если ты зарабатываешь в рублях, то почему кредитуешься в долларах? На днях случайно натолкнулся на заметку, где говорилось о возможном расширении коридора колебаний бивалютной корзины, более гибком курсе рубля, таргетировании инфляции. Знакомые слова, правда? Только заметка эта датирована не ноябрем, а июнем 2008-го, и проблематика ее сводится к вопросу, как бы так помягче укрепить рубль. Не прошло и полугода... Те, кто кредитуется в долларах (евро), – в каком-то смысле валютные спекулянты. Фактически они открывают короткую позицию по американ­ской (европейской) валюте. Но если речь идет опять-таки об ипотеке, какие могут быть спекуляции? Провел расчеты. Два кредита – долларовый и рублевый, получены 10 ноября 2004 года. Сумма – $100 тыс. и ее эквивалент по тогдашнему курсу – 2865 тыс. рублей. Срок – 10 лет. Ставки – 12 и 15% годовых соответственно. Аннуитетный платеж в первом случае – $1434,7, во втором – 46223,8 рубля. По долларовому кредиту к 11 ноября 2008-го выплачено $68866, при среднем курсе на дату каждого очередного аннуитета – 26,49 рубля за доллар – это 1824,3 тыс. рублей (кое-какие округления все же позволю). По рублевому – суммарные выплаты достигли 2218,7 тыс. Но осталось еще 72 периода. И чтобы валютный кредит по-прежнему оставался выгодным, в течение предстоящих шести лет средний курс доллара не должен превысить отметку в 36 рублей. Если 10-летние кредиты брались в ноябре 2006-го по ставкам 11 и 14% годовых соответственно, планка опускается до 31,6. Для ипотеки, полученной год назад по тем же ставкам, – до 27,9.
Знаю, что мне можно возразить: пока рублевый эквивалент долларового аннуитета превышает выплаты по кредиту в российской валюте, разницу нужно инвестировать. Проблема, однако, в том, что ипотека – не инвестиционный инструмент, и аппетит к риску здесь стоит поумерить, ведь на карту поставлено жилье, а это почти жизнь.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль