500 крупнейших компаний России (версия 2008)

81
Проект. К пятой, юбилейной публикации рейтинга «Финанс-500» его участники вряд ли подошли в хорошем настроении. Призрак кризиса гуляет по планете. Означает ли это, что для крупнейших компаний все самое лучшее осталось в прошлом?

Финанс-500», если говорить о нем как о живом существе, напоминает молодого, амбициозного спортсмена, устанавливающего каждый год новый рекорд. Вот и в этот раз суммарная выручка всех компаний, представленных в списке, превысила 24,6 трлн рублей. А ведь всего год назад это показатель едва перебрался за отметку в 20 трлн. Невероятные цифры! Кроме того, если перевести продажи в доллары (пусть падает, но пока остается главной валютой мира), то получится сумма в $964 млрд. До триллиона долларов рукой финансового директора можно достать...

Но ведь любой «золотой» период рано или поздно заканчивается. Тот же спортсмен с годами не столь горяч и старается побеждать на классе, но молодых конкурентов уже не удержать, и ему ничего не останется, как уйти на спортивную пенсию. Вот и крупнейшим российским компаниям грозит своеобразная пенсия, то есть более размеренный, а не лихой рост, а то и снижение выручки. Для примера посмотрим на производителей цемента. Фавориты последних версий «Финанс-500» благодаря росту цен на свою продукцию продвигались вверх по списку, словно прыгуны с шестом. Тот же «Сибирский цемент» поднялся более чем на 100 позиций. Но ведь кто высоко взлетает, тот и падает больно. Снижение отпускных цен на цемент и неясные перспективы рынка недвижимости могут сыграть с ними злую шутку. И получится в итоге история про спортсмена, у которого отобрали допинг.

Еще более интересный сюжет развернется вокруг непосредственно строительного сектора. Девелоперы закончили 2007 год с очень-очень высокими финансовыми результатами. У крупнейшего преставителя отрасли – группы ПИК – выручка выросла на 64% до 69 млрд, чистая прибыль – на 121% до 18 млрд рублей, а сама компания поднялась на 15 строчек в таблице. Результаты I полугодия 2008 года были еще лучше, казалось, что доходы и продажи девелоперов установят очередной, золотой рекорд. Но ситуация на финансовом рынке изменила прежние прогнозы до неузнаваемости. Например, владелец занимающей 122-е место Mirax Group Сергей Полонский на специально созванной пресс-конференции объявил, что в ближайший год компания не купит ни одного проекта и не начнет строить новые объекты, а лишь сосредоточится на той недвижимости, где уже ведутся работы. И теперь есть вероятность того, что слабые результаты II полугодия съедят весеннюю прибыль.

От предсказаний будущих сценариев, от которых голова может пойти кругом, перейдем к статичной картинке, то есть списку крупнейших компаний. Правда, и она оказывается не такой уже статичной. Раньше мы каждый год напоминали, что первая десятка «Финанс-500» напоминает болото. А вот в этом году почти все компании из топ-10, за исключением тандема лидеров «Газпром» – «Лукойл» и тандема акционеров ТНК-BP, сделали дружный шаг вперед, то есть наверх. В чем причина? Помните бабулю Раю, РАО «ЕЭС», так она «померла» и освободила свое место. Конечно, мы могли заняться крючкотворством и оставить компанию на 5-й позиции, ведь отчетность-то за 2007 год опубликована. Но решили, что более правильно сделать рокировку. В прошлогодней версии «Финанс-500» РАО «ЕЭС» занимало официальное место, а многочисленные номерные компании находились на «птичьих правах» – их финансовые показатели приводились для справки. В этом году уже ОГК и ТГК оккупировали настоящие строчки рейтинга, а данные по бывшей энергетической монополии приведены, чтобы помнили. Кстати, вот и получился спортивный цикл: на смену «старушке» пришла «молодежь».

     
Газпром 2390,467
РЖД 975,590
Сбербанк 529,051
Норильский никель 420,936
Роснефть 902,503
Северсталь 389,510
Русал 382,279
АФК Система 350,061
ТНК-BP 702,446
Evraz Group 327,244
Лукойл 1717,088
Сургутнефтегаз 617,278
Татнефть 270,649
Связьинвест 246,131
Остальные 9647,592
Эльдорадо 131,659
Транснефть 221,942
Тойота Мотор 126,077
ММК 209,433
Концерн Росэнергоатом 123,584
НЛМК 197,220
Форд мотор компании 121,236
Мегаполис 116,485
УГМК 196,958
Мосэнергосбыт 108,347
Автоваз 187,545
ОМК 107,830
ТМК 106,773
Вымпелком 183,219
Башнефть 102,343
Группа ВТБ 181,124
Аэрофлот 97,294
Славнефть 159,406
Камаз 97,229
Салаватнефтеоргсинтез 96,967
Металлоинвест 164,726
Метро кэш энд керри 96,633
Мечел 170,776
Магнит 93,947
Рольф 92,108
Русснефть 178,978
Евросеть 91,980
Группа ГАЗ 152,785
Алроса 90,734
КЭС 148,000
Ашан 90,600
Концерн ПВО Алмаз-Антей 83,114
Мегафон 140,393
ЧТПЗ 80,664
X5 Retail Group 135,926
Балтика 78,920

Газпром (1) – Росэнергоатом (32)

Доля в суммарной выручке 53,7%

а) РАО «ЕЭС России» не входит в официальную часть рейтинга (его данные представлены лишь для сопоставления), так как компания прекратила свое существование;

б) в списке приведены без присвоения номера крупные дочерние предприятия холдингов (например, «Газпром» – «Газпром-медиа»), так как они уже консолидированы

в его отчетности (есть и обратный пример – группа ТАИФ и ее бизнесы), в) у ряда компаний финансовый год отличается от календарного и заканчивается, например,

31 марта, но в любом случае данные представлены именно за 2007 финансовый год, г) для УГМК и ИФД «Капиталъ» использована отчетность за 2006 год.

Вам вверх или вниз?

С помощью «горячих» десяток компаний, ухудшивших или улучивших свои позиции, можно узнать об интересном факте, ранее пролетевшем мимо ваших глаз или ушей.

К примеру, башкирские НПЗ теряют места вслед за ухудшением финансовых показателей, что достаточно удивительно в период высоких цен на нефть и нефтепродукты. Секрет прост – давальческие схемы позволяют предприятию работать, а не зарабатывать. А следующую категорию компаний легко охарактеризовать фразой «слава богу, ты пришел!» Холдинг «Металлоинвест» во всех рейтингах участвовал своими дочерними предприятиями, но в этом году не только подготовил, но и опубликовал консолидированную отчетность, и сразу же дебют в топ-25.

Компании, улучшившие позиции*

Изменение Место Компания Динамика, % Выручка в 2007 г., млрд руб.
+208 164 Мазда Мотор Рус +209 26,725
+177 300 Севзапэлектросетьстрой +146 15,760
+150 236 Галлахер Лиггетт-Дукат +2 19,409
+144 183 Урса-банк +144 24,070
+138 327 Скания - Россия +110 13,907
+135 298 Автотор-менеджмент +123 15,818
+131 157 Гознак +136 27,612
+127 371 Мордовцемент +99 12,213
+125 140 Пепсико Холдингс +135 30,055
+125 209 Группа Карусель +117 21,232

Компании, ухудшившие позиции*

Изменение Место Компания Динамика, % Выручка в 2007 г., млрд руб.
-234 389 ИКЕА Мос -41 11,523
-191 398 НДК Меркурий -30 11,256
-188 458 Сварочно-монтажный трест -24 9,674
-178 468 Северные газовые магистрали -17 9,441
-156 441 Каргилл А.О. -16 10,010
-141 419 Ново-Уфимский НПЗ -13 10,657
-137 433 Уфимский НПЗ -7 10,266
-136 273 Корпорация Трансстрой -22 17,152
-130 447 Нутринвестхолдинг -2 9,955
-107 359 Дальневосточная транспортная группа 12 12,734

* Не учитывались компании, у которых изменение продаж связано с переходом на новый стандарт отчетности.

Крупнейшие новички

Место Компания Выручка в 2007 г., млрд руб. Динамика, %
24 Металлоинвест 164,726 183
27 КЭС 148,000  
34 Торговая компания Мегаполис 116,485 167
35 Мосэнергосбыт 108,347 18
64 ФСК ЕЭС 61,385 15
66 Проктер энд Гэмбл ДК 58,664 405
77 Мэйджор-авто 48,545  
78 Русгидро 47,770 98
82 Центр Кунцево 45,990  
86 ОГК-1 44,891 49

Цементный вопрос

Кто больше всего выиграл от роста цен на нефть?

Вовсе не ее производители. Конечно, представители ТЭК отличились своими операционными и чистыми прибылями, заняв 6 позиций в соответствующих топ-10. Но только благодаря огромным масштабам своего бизнеса. Граждане вкладывали нефтяные доллары в лучший, по их мнению, актив – недвижимость. В результате значительного роста цен на квартиры компании в прошлом году в фаворе оказался строительный сектор и производство цемента, резко ставшего дефицитным товаром. Но «тучные года» для них проходят – кризис ликвидности заставил банки свернуть свои ипотечные программы. Радует укрепление позиций компаний финансового сектора в списках самых рентабельных. Может, иностранные эксперты, говорящие о слабости российских банков, все-таки преувеличивают их проблемы? Отдельно стоит упомянуть «Роснефть» – ее попадание в список наиболее рентабельных по чистой прибыли обусловлено выплатами в рамках дела «Юкоса».

10 крупнейших компаний по операционной прибыли

Место Место в «Ф-500» Компания Операционная прибыль в 2007 г., млрд руб.
1 1 Газпром 701,778
2 2 Лукойл 342,830
3 4 Роснефть 273,922
4 5 ТНК-BP 193,465
5 8 Норильский никель 189,862
6 6 Сургутнеф­тегаз 149,785
7 15 Транснефть 95,335
8 12 Evraz Group 90,013
9 11 АФК Система 83,676
10 17 НЛМК 76,599

10 крупнейших компаний по чистой прибыли

Место Место в «Ф-500» Компания Чистая прибыль в 2007 г., млрд руб.
1 1 Газпром 694,985
2 4 Роснефть 328,624
3 2 Лукойл 243,006
4 8 Норильский никель 134,802
5 5 ТНК-BP 134,623
6 7 Сбербанк 106,489
7 6 Сургутнеф­тегаз 86,001
8 3 РЖД 84,495
9 15 Транснефть 64,674
10 17 НЛМК 57,411

Наиболее рентабельные компании по чистой прибыли

Место Место в «Ф-500» Компания Чистая рентабельность, %
1 391 Зарубежнефть 76
2 254 Интеко 54
3 411 Новорос­цемент 52
4 371 Мордов­цемент 46
5 276 КИТ Финанс 40
6 433 Уфимский НПЗ 37
7 4 Роснефть 36
8 252 Каспийский ТПК-Р 36
9 184 Ренессанс Капитал 36
10 336 Межпромбанк 35

Наиболее рентабельные компании по операционной прибыли

Место Место в «Ф-500» Компания Операционная рентабельность, %

BODY:

1 391 Зарубежнефть 96
2 411 Новорос­цемент 65
3 371 Мордов­цемент 60
4 321 ИК Мегатрон 56
5 252 Каспийский ТПК-Р 47
6 301 Транснефте­продукт 46
7 122 Mirax Group 46
8 230 Распадская 45
9 8 Норильский никель 45
10 320 Сибирский цемент 44

МЕТОДИКА РЕЙТИНГА «ФИНАНС-500»

Первый этап подготовки – на основе баз данных, аналитических отчетов, информационных меморандумов эмитентов и публикаций в деловых СМИ мы составили список компаний-кандидатов (около 600), претендующих на место в «Финанс-500». На втором – непубличным компаниям были направлены анкеты с информацией и предложением участия в рейтинге, параллельно шел процесс сбора финансовых данных по публичным структурам. Кроме того, подготовка «Финанс-500» анонсировалась на официальном сайте «Ф.». Третий этап – обработка и анализ полученной информации. Основным ранжирующим показателем рейтинга является выручка – наиболее объективный показатель масштаба бизнеса компании.

Бухгалтерский учет. Компании, вошедшие в «Финанс-500», готовят финансовую отчетность по РСБУ (российская система бухгалтерского учета), МСФО (международные стандарты финансовой отчетности) и US GAAP (общепринятые правила бухгалтерского учета США). При подготовке рейтинга приоритет отдавался финансовым данным, подготовленным в соответствии с МСФО или US GAAP. Для банков и инвестиционных компаний представление отчетности по МСФО было обязательным условием для участия в «Финанс-500».

Организационно-правовая форма. ОАО (открытое акционерное общество), ЗАО (закрытое акционерное общество), ООО (общество с ограниченной ответственностью), МУП (муниципальное унитарное предприятие), ФГУП (федеральное государственное унитарное предприятие), ГУП (государственное унитарное предприятие, находящееся в собственности субъекта Российской Федерации) и ГК (группа компаний). В класс «группа компаний» выделены участники рейтинга с достаточно сложной структурой собственности – как правило, это холдинги, предприятия которых не перешли на единую акцию.

Показатели:

Выручка – нетто-выручка от продажи товаров и услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей). Выручка (эквивалентный доход) банка рассчитывается как сумма процентных (до вычета расходов) и чистого непроцентного дохода. Выручка страховой компании вычисляется: по РСБУ – как сумма страховых взносов-нетто по страхованию (иного, чем страхование жизни), вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования и чистого инвестиционного дохода, по МСФО – сумма чистых заработанных премий и чистого инвестиционного дохода.

По ряду компаний приведены предварительные, неаудированные или оценочные финансовые данные.

Собственный капитал – капитал и резервы для РСБУ и акционерный капитал (без учета доли миноритарных акционеров) для МСФО и US (UK) GAAP.

Оптовая торговля. В «Финанс-500» сделана ставка на производственные активы для того, чтобы исключить попадание в список компаний-посредников. Поэтому большинство оптовых фирм, вошедших в рейтинг, – дистрибьюторы иностранных товаров.

Местоположение. В рейтинг кроме российских предприятий включены зарегистрированные в иностранных государствах компании, большая часть активов которых находится на территории России. Например, люксембургская Evraz Group.

Валюта. Пересчет выручки и прибыли осуществлялся по среднему курсу рубля к доллару за 2007 год – 25,55, 2006 год – 27,14. Активы и собственный капитал переведены по курсу на 31 декабря 2006 года – 26,33 и 31 декабря 2007 года – 24,55.

Источники информации. Годовые (финансовые) отчеты, информационные меморандумы и анкетные данные компаний, информация ЦБ, РТС, ММВБ, Лондонской и Нью-Йоркской фондовых бирж, «Интерфакс-СПАРК», Defense News, «АвтоБизнесРевю», аналитические отчеты Банка Москвы, банков «Союз», «Петрокоммерц» и ВТБ, ФК «Уралсиб», Райффазйенбанка, ИК «Ист Коммерц», Связь-банка, Промсвязьбанка и Транскредитбанка.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль