Russkaya Birzha с Олегом Мальцевым

33
РОССИЙСКИЕ БРОКЕРЫ ПЕРЕЖИВАЮТ КРИЗИС ПО-РАЗНОМУ. В ПРИВИЛЕГИРОВАННОМ ПОЛОЖЕНИИ ТЕ ИЗ НИХ, У КОГО ХОРОШО ДИВЕРСИФИЦИРОВАН БИЗНЕС

В период, когда эмитенты один за другим откладывают намеченные ранее сделки, инвестбанковские подразделения, приносившие в последние годы и славу, и деньги, превращаются в обузу на балансе брокерских домов. Организация размещений, как и сопровождение слияний и поглощений почти не требует капитальных вложений в инфраструктуру. Понятно, что трейдинговые подразделения тоже живут без турбин, конвейеров и промышленных агрегатов. Но если вы хотите играть на рынке по-крупному, готовьте дополнительный капитал для собственной торговли и запуска сложных продуктов для клиентов. И лишь в инвестиционном банкинге расхожее выражение, что самое ценное – это человек, перестает выглядеть фигуральным. Все производственные активы инвестбанкиров утром приходят в офис, ведут переговоры с партнерами, пишут документы и иногда пьют кофе. Я имею в виду сотрудников. Гонорары таких специалистов в последние годы безостановочно раздувались, причем как на Западе, так и в России. У нас из-за дефицита опытных кадров брокеры зачастую перекупали друг у друга одних и тех же людей, взвинчивая ставки. Во время бурного роста бизнеса такая тактика себя оправдывала. Позволительно было ходить по рынку с открытой чековой книжкой, предлагая вписать туда любую цифру. Как будет теперь – посмотрим. На Западе массовые сокращения затронули не только рядовых работников, но и менеджеров высокого уровня. В России на слуху пока разве что увольнения в «Центринвест Секьюритис». Да и то неясно, какой фактор тут повлиял сильнее – кризис или недавний уход из компании Дэна Рапопорта с частью прежней команды.

В любом случае инвестиционно-банковские подразделения из сверхприбыльных на какое-то время превращаются в убыточные. Даже если учитывать, что значительная доля заработка их сотрудников привязана к объему «поднятых» на рынке денег. Платить по щедрым контрактам все равно приходится, а завершенные сделки на горизонте не маячат. Если и будут исключения, то единичные. Неудивительно, что на первый план снова выходят другие направления фондового бизнеса, прежде всего трейдинговое. Торговые поручения клиентов надо исполнять на любом рынке – как растущем, так и падающем. А высокая волатильность может стимулировать рост активности игроков, особенно в секторе производных инструментов в силу его специфики. Кстати, в августе в FORTS зафиксированы очередные рекорды по объему торгов и количеству сделок с фьючерсом на индекс РТС, заключенных за торговую сессию.

Даже в непростой ситуации российские брокерские дома умудряются пополнять штаты иностранными сотрудниками. Так, «Тройка Диалог» и «Ренессанс Капитал» наняли несколько менеджеров, работавших в банках UBS, JP Morgan, Merrill Lynch, Citigroup и Credit Suisse. Логика понятна: пусть пострадает текущая прибыльность группы в целом, зато «кадровые инвестиции» могут выстрелить в дальнейшем. В этом смысле наступил удачный момент для создания задела на будущее. Вопрос в том, сколько придется ждать.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль