Паи в мае в цене

75
Прибыль. В мае большинство ПИФов показали положительную доходность, а паи фондов акций в среднем подорожали аж на 9%. Поменялись отраслевые приоритеты – место металлургии и телекоммуникаций занял нефтегазовый сектор.
Месячная доходность среднего ПИФа акций наконец вышла в область положительных значений, достигнув 8,95%. Результат выше нуля продемонстрировали почти все фонды, хотя до индекса ММВБ, который прирос за этот период на 15,5%, многим из них далеко. Все-таки управляющие на растущем рынке обычно отстают от бенчмарка.

Если в марте на вершине таблиц по приросту стоимости пая красовались фонды телекоммуникаций, в апреле – металлургии и машиностроения, то в мае настал черед нефтегазовой отрасли. Именно эти ПИФы сильнее всего повлияли на рост среднего портфеля. Так, пай «Элемтэ – нефтегаз» подорожал на 20,3%, «КИТ Фортис – российская нефть» – на 19,9%, «Максвелл нефтегаз» – на 19,2%. А всего в десятке лидеров восемь «нефтефондов». У первого по доходности «БКС – фонд голубых фишек», который принес пайщикам 20,8%, портфель в начале мая также на 60% состоял из нефтянки.

Куда скромнее сыграли в прошлом месяце фонды телекоммуникаций, электроэнергетики и металлургии, чьи паи на фоне общерыночной эйфории лишь в редких случаях приросли более чем на 5%. К примеру, ПИФ «Тройка Диалог телекоммуникации» принес доход в 3,1%, «Замоскворечье – российская энергетика» – в 4,1%, а пятизвездочный «Альфа-капитал Металлургия» – в 5,1%.

На более продолжительном годовом интервале пятизвездочные фонды металлургии по-прежнему лидируют: у той же «Альфы» 74,1% прироста, у ПИФа «Трубная площадь – российская металлургия» – 57,0%. А вот «Тройка Диалог – металлургия», который открывает третий десяток в этой таблице, потерял в мае одну звезду.

Во многом благодаря последнему весеннему месяцу к лидерам по годовому приросту подобрались трех- и четырехзвездочные «нефтяные» ПИФы под управлением УК «КИТ Фортис Инвестментс», УК Банка Москвы и УК «Альфа-капитал». Если в ближайшее время подрастут нефтяные котировки, и, как следствие, еще прибавят в цене бумаги нефтедобытчиков, то можно ждать повышения рейтингов этих фондов.

По прогнозам управляющих, просадка металлургических ПИФов – явление временное, а «углеводородные» фонды в дальнейшем могут составить им конкуренцию. «Высокие цены на нефть и нефтепродукты, а также перспектива снижения налогового бремени на отрасль делают привлекательными акции нефтегазовых компаний. Однако в ближайшие месяцы негативную роль могут сыграть опасения по поводу сокращения спроса на бензин и действий «ножниц Кудрина», если продолжится коррекция на нефтяном рынке», – считают аналитики УК «Русь-капитал».

А пока в элиту фондов акций попали «АМК – Ресо Лидер» (объем активов фонда превысил минимальные 100 млн рублей, и он вошел в пятерку по годовой доходности) и «Атон – фонд акций» (ранее у него было четыре звезды). Из старейших фондов в верхней части рейтинга держится «Петр Столыпин» (УК «ОФГ инвест») – он второй по доходности за три года, да и показатель исторической эффективности у него заметно выше среднего.

Доходность среднего облигационного портфеля в мае также оказалась положительной и обогнала к тому же базовый индикатор – 1,70% против 0,91% прироста индекса RUX-Cbonds. В этой части рейтинга никаких особых изменений не произошло. Пять звезд по-прежнему у консервативных фондов четырех компаний: «Регион ЭМ», «Пиоглобал ЭМ», «Ренессанс Управление инвестициями» и «Уралсиб». Правда, из списка пропал четырехзвездочный фонд «Газовая промышленность – облигации» под управлением УК «Лидер». Некий крупный институциональный инвестор забрал из него более 700 млн рублей – в итоге активы стали ниже 100 млн рублей, необходимых для рейтингования. В целом же в прошлом месяце фонды облигаций, напротив, оказались в плюсе по привлечениям. Они пополнились почти на 300 млн рублей, в то время как рисковые и сбалансированные фонды потеряли не по одному миллиарду.

Прирост среднего фонда смешанных инвестиций оказался ближе к результату ПИФов акций – 7,14%. При более детальном рассмотрении выясняется, что доходностей, стремящихся к 20%, они все же не показывали. Очевидно, мешает доля облигаций в портфелях и отсутствие специализации на какой-либо из отраслей. Пятую звезду в мае потерял фонд «Агора – открытый рынок», а нашли ее «Альфа-капитал сбалансированный» и «Кузнецкий мост» под управлением УК Банка Москвы.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль