Russkaya Birzha с Олегом Мальцевым

54
ПЕРЕД ТЕМ, КАК ПЫТАТЬСЯ ПРЕВРАТИТЬ РОССИЮ В МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ЦЕНТР, НАДО ОТВЕТИТЬ НА ВОПРОС, СТОИТ ЛИ ИГРА СВЕЧ

Ежегодно НАУФОР проводит конференции участников фондового рынка. И каждая отличается от предыдущих – если не основным составом делегатов, то доминирующей идеей. В 2008-м через выступления чиновников, биржевиков и представителей бизнес-сообщества красной нитью проходила тема создания в России международного финансового центра. Многие рассуждали о необходимых для этого шагах, пропуская более важный вопрос: а нужно ли нам вступать в борьбу за этот громкий статус? Чтобы конкурировать с Лондоном и Нью-Йорком, Москве, например, придется заниматься демпингом в самых разных его проявлениях. Низкие налоги – это весомый, но не единственный аргумент для эмитентов и инвесторов. Иначе глобальный центр давно сместился бы куда-нибудь на Британские Виргинские или Сейшельские острова. Помимо прочего, нужны поблажки в раскрытии информации, внутреннем контроле и т. д. Именно такие льготы помогают в последние годы британской столице. Проблема в том, что пресловутый акт Сарбейнса-Оксли, направленный на закручивание гаек в Штатах, написан не от хорошей жизни. И я бы не спешил с ответом, чья модель сегодня разумнее – консервативная американская или либеральная британская. Инвесторы тоже потребуют демпинга – не только удешевления сделок, но и максимального смягчения регулирования. Россия уже упростила перемещение капитала, сняв валютные ограничения. Тесная интеграция ведет к самым разным последствиям, в том числе сильнейшей зависимости от факторов, никак не связанных с национальной экономикой. Зато можно гордиться, что роль «невидимой руки рынка» у нас, как в лучших домах Европы и Америки, играют крупные финансовые спекулянты, которые умеют так же быстро раздувать стоимость биржевых инструментов, как и провоцировать обвалы.

На прошлых конференциях НАУФОР много говорилось о российских частных инвесторах, с которыми профучастники связывали большие надежды. Эта тема померкла на фоне новой задачи-максимум. Показательна история с иностранными ценными бумагами – их весьма неожиданно решили допустить на российские биржи. Раньше помимо прочих факторов останавливало то, что «чужих» эмитентов нельзя контролировать, применяя санкции к нарушителям. Все по-прежнему: эффективных механизмов никто не придумал. Решили махнуть на это рукой. Хорошо, что, по крайней мере, «продвинутых» и неквалифицированных игроков наделят разными «полномочиями». Первым должно быть позволено все, а вторые будут ограничены в наиболее рискованных операциях. Но такой подход – не панацея, рынок все равно пополам не поделишь. Когда просчитаются «продвинутые», не поздоровится всем.

Почему вопрос о целесообразности столь амбициозного плана оказался за рамками публичной дискуссии? Напрашивается только одно объяснение – политика продолжает доминировать над экономикой. Раз уж Лондон и Нью-Йорк перетягивают друг у друга одеяло, Москве тоже нужно ухватиться за край.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль