Еще один месяц убытков

85
У пайщиков очередной повод для беспокойства: в течение месяца котировки большинства фондов не просто упали, в своем снижении они обогнали индекс ММВБ. Впрочем, островки стабильности на рынке все еще остаются.
Итоги марта расстраивают. Новый антирекорд – потери среднего фонда акций в процентном отношении оказались выше, чем прирост стоимости пая самого успешного ПИФа этой категории. Впрочем, «Райффайзен – телекоммуникации», чьи инвесторы заработали за месяц 4,31%, пока не участвует в рейтинге «Ф.» (не накопил годовой истории результатов).

Январь может показаться более драматичным месяцем: тогда убыток среднего фонда превысил 11%, в минус сработали все без исключения рисковые фонды. Однако все познается в сравнении. Например, в сравнении с индексом ММВБ. В январе его падение относительно закрытия последней торговой сессии 2007 года составило более 17%. Биржевой индикатор снизился и в марте, но менее чем на 2%. То есть многие управляющие сработали хуже рынка. Это плохо вяжется с устоявшимся представлением о том, что в условиях бурного роста ПИФы, как правило, отстают от индексов, зато при негативной динамике теряют меньше.

Кстати, серьезный вклад в общее падение внесли прежние фавориты, те самые «металлургические» ПИФы. Например, «Альфа-капитал Металлургия» потерял в стоимости пая 7,63%, «Тройка Диалог – металлургия» – 8,79%, «КИТ Фортис – российская металлургия и машиностроение» – 10,18%. Хуже «жестянщиков» чувствовали себя только «электрики». Удручающий результат в марте продемонстрировал «Финам – электроэнергетика», убыток которого достиг 14,09%. Не намного лучше сработал и интервальный «Интерфин Энергия» (-12,38%), что стоило ему еще одной звезды – теперь их три. Впрочем, он все еще остается лидером по доходности за три года – 284%. Слабы оказались и ПИФы, ориентированные на финансовый сектор. Зато отличились «связисты», давно не радовавшие пайщиков ростом котировок. Кроме уже упомянутого «Райффайзен – телекоммуникации», впечатляющий на общем фоне прирост показали «Наследие – фонд телекоммуникаций» (УК «Балтинвест») – 3,79%, «КИТ Фортис – российские телекоммуникации» – 3,48%, «Альфа-капитал Телекоммуникации» – 3,32%. У «Наследия» еще нет годовой истории, у двух других результаты за 12 месяцев, мягко говоря, не радуют: -11,33 и ?13,33% соответственно.

На годовом интервале хорошо (опять-таки относительно прочих открытых и интервальных фондов) себя проявили ПИФы облигаций. В десятку самых доходных вошли сразу четыре «консерватора». Впрочем, показатели одного из них – интервального «Промсвязь – облигации» едва ли стоит принимать в расчет, поскольку стоимость его чистых активов составляет всего 280 тыс. рублей. ПИФ «Высокорискованные «бросовые» облигации» (УК «Вика») значительно крупнее, но его 40 млн рублей все равно недостаточно для участия в рейтинге. Зато «Лукойл Фонд консервативный» (УК «Уралсиб») и «Максвелл Фонд облигаций» получили заслуженные звезды – пять и четыре соответственно. В марте особо отличился еще один пятизвездный ПИФ облигаций – под управлением УК «Пиоглобал ЭМ», прирастивший стоимость пая на 1,59% в течение месяца.

Рассуждения управляющих о том, что пайщики «любят покупать на падении», однозначного подтверждения пока не получают. Отток средств из фондов акций и смешанных инвестиций по итогам марта составил 1,43 млрд и 1,13 млрд рублей соответст­венно. В облигации, правда, пришло 120 млн. Выводили инвесторы деньги и в феврале, хотя в чрезвычайно убыточном январе фиксировался значительный приток. Если же говорить о частностях, то «Ф.» уже отмечал довольно высокий объем февральского привлечения в ПИФ «Альфа-капитал Металлургия» (более 224 млн рублей), а ведь именно тогда котировки этого фонда были близки к максимальным.

Полная версия в открытом доступе www.finansmag.ru

Методика рейтинга находится по адресу http://www.finansmag.ru/pif/method

* Cтоимость чистых активов приведена с округлением до миллиона. Рейтинг рассчитан по данным Национальной лиги управляющих.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль