Акулы капитализма с Игорем Терентьевым

71
ПРОИЗВОДИТЕЛИ ЦЕМЕНТА ЗАПУСКАЮТ НОВЫЕ ПРОЕКТЫ И ПОКУПАЮТ АКТИВЫ, ВОТ ТОЛЬКО МЕЛКОМУ ИНВЕСТОРУ ВХОД В ЭТОТ ДОХОДНЫЙ БИЗНЕС ЗАКРЫТ

Прошедшая неделя выдалась богатой на события в цементной отрасли. «Искитимцемент», входящий в группу РАТМ, объявил о получении кредита на 5,5 млрд рублей. На эти средства холдинг планирует возвести новое предприятие с производственной мощностью более 1 млн тонн цемента в год. Вторая новость: группа ЛСР заключила контракт с российской «дочкой» китайской компании Hefei Cement Research and Design Institute на строительство цементного завода в Ленинградской области. Сумма договора – 163 млн евро. Суммарные инвестиции в проект до 2010 года (запуск первой очереди предприятия) составят около $600 млн. Третья и, пожалуй, самая главная новость: холдинг «Сибирский цемент» договорился о покупке турецкого подразделения (4 цементных завода плюс специализированный терминал) итальянской компании Italcementi Group. Сумма сделки – 600 млн евро (400 млн евро – кредиты, взятые под покупку нового актива, а 200 млн евро – акции «Сибирского цемента»).

Инвестиционные возможности производителей цемента напрямую связаны с ростом цен на их продукцию. А за последний год цена тонны портландцемента марки 500 Д0, произведенного, например, «Осколцементом» (входит в «Евроцемент груп»), в секции товарного рынка Московской фондовой биржи выросла на 63% и вплотную приблизилась к отметке $200. Неудивительно, что аналитики компании «Юникредит Атон» охарактеризовали 2007 год как «еще один рекордный год» для отрасли. Убедимся в этом на примере финансовых показателей нескольких заводов (холдинги вроде «Сибирского цемента» и «Евроцемент груп» консолидированные данные еще не раскрывали). За 9 месяцев 2007 года выручка «Новоросцемента» выросла в 2,1 раза, чистая прибыль – в 4,3 раза, а рентабельность составила фантастические 52%. Результаты «Мордовцемента» за тот же период не хуже: рост продаж почти в 2 раза, дохода – в 2,9 раза, чистая рентабельность – на уровне 45%.

По оценке аналитиков компании «Юникредит Атон», сильный рост в цементной отрасли продлится до 2009–2010 годов. Может ли частный инвестор заработать на нем? Шансов мало. Акции производителей цемента включены лишь в котировальную систему RTS Board, т. е. ни о какой ликвидности не может быть и речи. Конечно, есть группа ЛСР, бумаги которой торгуются и на ММВБ, и на Лондонской фондовой бирже. Но, по прогнозу Deutsche Bank, в 2011 году на цемент будет приходиться не более 2% суммарной выручки холдинга. Между тем крупные отраслевые игроки – «Евроцемент груп», «Сибирский цемент», «Новоросцемент» – на биржу явно не спешат. Спрогнозирую, что IPO одной или двух компаний следует ожидать на пике, т. е. в 2009–2010 годах. Получается, что бенефициарами роста доходов и капитализации бизнеса станут нынешние владельцы компаний (Филарет Гальчев, Георгий Краснянский, Олег Шарыкин, Лев Кветной, Эдуард Таран), которые и так уже находятся в числе долларовых миллиардеров или на подступе к заветной отметке с девятью нулями.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль