Ответы экономики c Анной Ким

39
ЭТО ТОЛЬКО КАЖЕТСЯ, ЧТО АМЕРИКАНСКАЯ ВАЛЮТА УТОНУЛА ОКОНЧАТЕЛЬНО. ЕСЛИ ГРЯНЕТ МИРОВОЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ШТОРМ, ОНА ПОДНИМЕТСЯ СО ДНА

Пара EUR/USD в прошлый вторник с видимой легкостью перешагнула психологически важный рубеж $1,5. Нисколько не удивлюсь, если в ближайшие недели доллар продолжит устанавливать антирекорды по отношению к евро и обновлять минимумы к рублю. Плохих новостей из США становится все больше (стр. 33). И если каждая из них в отдельности не столь ужасна, то вместе взятые они говорят: рецессия уже на пороге. Это подтолкнет ФРС к дальнейшему снижению ставки, высказывания Бена Бернанке практически не оставляют никаких сомнений в его намерениях.

Интересно то, что одновременно с падением доллара к историческим минимумам власти Японии озвучили идею создания своего суверенного фонда, который будет инвестировать ее ЗВР (почти $1 трлн) в различные инструменты по примеру Сингапура и Китая. Это ведь для иностранных центральных банков, держащих свои резервы преимущественно в валюте США, слабый доллар – проблема. Для Америки все наоборот. Дешевая национальная валюта помогает ей выравнивать структурный перекос во внешнеторговом балансе: американские товары становятся более конкурентоспособными на мировых рынках.

«Слабая экономика США – слабый доллар» – казалось бы, вполне логичная связка. Однако она будет работать при одном условии: кризис в Америке не окажется слишком тяжелой и заразной болезнью и не перекинется на остальной мир, в том числе на Европу. А вероятность такого «инфицирования» очень велика. Что будет, если события покатятся по этому, худшему сценарию? Европейский центробанк, ныне озабоченный проблемой контроля инфляции, попадет в такую же ситуацию, в которой сейчас пребывает ФРС. И если он решит, что европейской экономике не помешает некоторый допинг, евро может растерять свои достижения еще раньше, чем ведомство Жан-Клода Трише фактически понизит ставки.

В пользу доллара сыграет и другой фактор. Во времена глобальной нестабильности инвесторы выбирают инструменты, которые привыкли считать «тихой гаванью». А в их не слишком обширный перечень, что ни говори, входят облигации Казначейства США. Да и американские инвесторы в такие времена предпочитают пережидать мировую непогоду, сидя «дома».

Что будет с долларом в России? Отвечать на этот вопрос, как всегда, сложно. Понимаю банковских аналитиков, которые в периоды столь впечатляющих скачков на валютных рынках осторожничают с прогнозами. Очень многое будет зависеть от того, насколько адекватно и своевременно будут реагировать на изменение ситуации монетарные власти. Но попробую предположить, что в случае серьезной рецессии в США и распространения кризиса за их пределы падение доллара по отношению к рублю может остановиться уже в текущем году, скорее всего – ближе к его завершению. Особенно если инвесторы не согласятся спасаться от мирового цунами на «острове стабильности», как поэтично назвал Россию Алексей Кудрин. Если же до глобального кризиса дело не дойдет, ослабление доллара в России продолжится.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль