Ответы экономики c Анной Ким

44
В РОССИИ ЛЮБЯТ ПРОСТЫЕ РЕШЕНИЯ ПРОБЛЕМ. НЕТ ДЕШЕВЫХ ЗАПАДНЫХ ДЕНЕГ – ЗНАЧИТ, САМОЕ ВРЕМЯ ЗАЛЕЗТЬ В ГОСУДАРСТВЕННЫЙ РЕЗЕРВ

Похоже, дефицит и дороговизна кредитных ресурсов становятся проблемой не только для малого и среднего бизнеса. На форуме «Россия», организованном ИК «Тройка Диалог», финансовый директор «Роснефти» Антон Кожинов высказал мысль, что государство могло бы покупать облигации российских компаний. По меньшей мере один влиятельный союзник у него нашелся. Председатель правления Сбербанка Герман Греф также считает госсредства хорошей альтернативой внешним заимствованиям. Деньги, по его мнению, следует брать в первую очередь у госкорпораций, во вторую – из федерального бюджета, а если не хватит – из Фонда национального благосостояния.

Рассуждения госкапиталистов, в общем, не лишены логики. Накопленные средства Россия размещает на Западе. Там же до недавнего времени активно кредитовался российский бизнес. Такое положение дел рассматривалось как приемлемое, пока денег на зарубежных рынках капитала было много и доставались они дешево. Теперь же на «мировом дворе» бушует кризис, так почему бы не финансировать потребности экономики без посредников?

Для «Роснефти», в прошлом году привлекшей на зарубежных рынках кредит на умопомрачительную сумму $22 млрд, тема актуальная. По словам Антона Кожина, в середине марта компании предстоит рассчитаться по $5 млрд своих долгов, и деньги, разумеется, найдутся. А на следующий день его шеф Сергей Богданчиков заявил, что выпуск еврооблигаций сейчас невозможен – нет «приемлемых рыночных условий».

Проблема в том, что желающих легко и непринужденно решить свои финансовые задачи за государственный счет может заметно прибавиться. По данным Минфина, совокупный объем еврооблигаций «Газпрома», «Транснефти», ВТБ, Сбербанка, Газпромбанка и Россельхозбанка сопоставим с объемом суверенных еврооблигаций в обращении (порядка $40 млрд). Согласно статистике ЦБ в конце третьего квартала прошлого года объем краткосрочных внешних обязательств российских компаний и банков превышал $85 млрд при общем объеме их долгов более $370 млрд.

Правильно ли кредитовать экономику из государственных резервов? С точки зрения стратегии и, если хотите, идеологии, вопрос спорный. В конце концов, накопленные деньги (пока они есть) нужнее для решения других проблем, прежде всего развития инфраструктуры и человеческого капитала. Того, что государство делает в последнее время, в том числе в рамках нацпроектов и ФЦП, явно недостаточно. Что касается нуждающихся в ликвидности компаний, они могли бы продать непрофильные активы.

Но в сложившейся ситуации у правительства просто может не остаться другого выхода. В прошлом году инвестиции не без помощи государства выросли на 21,1%, и это дало мощные стимулы экономическому росту. В нынешнем году есть реальная угроза замедления. Самый простой хотя, вероятно, не самый лучший способ нейтрализовать ее как раз и предлагают «Роснефть» и Сбербанк.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль