Удобрения для роста

39
Компания продемонстрировала фантастический взлет котировок за 9 лет. Причины рекорда – общерыночные тенденции, увеличение спроса на калийные удобрения и личные достижения эмитента.

Повышенный спрос на удобрения наблюдается во всем мире: этому способствует рост населения Земли, опережающий увеличение пахотных земель, и развитие производства биотоплива, захватывающее все новые сельскохозяйственные угодья. Свою роль играет и ограниченность предложения продукции, вызванная как естественными причинами (редкостью месторождений калийных руд, расположенных лишь в 13 странах мира), так и слаженностью действий основных экспортеров удобрений, которые сформировали своеобразный «калийный ОПЕК». В итоге цены на хлористый калий (основной вид калийных удобрений) на спотовом рынке FOB Ванкувера выросли за 10 лет со $150–200 за тонну до $400.

Несмотря на положительный долгосрочный тренд, инвесторы долго не замечали российских производителей минеральных удобрений. Справедливость восторжествовала лишь в 2005 году, когда акции большинства химических предприятий обогнали индекс РТС. А «Уралкалий» продемонстрировал наиболее стремительный взлет котировок. «Это один из лучших производителей хлористого калия в мире: в его активе большие запасы качественной руды и низкая себестоимость производства продукции», – говорит директор аналитического департамента UBS Алексей Морозов. Разрабатываемый «Уралкалием» совместно с «Сильвинитом» Верхнекамский бассейн – одно из крупнейших месторождений калийного сырья на планете.

Большую часть продукции «Уралкалий» поставляет на рынки стран BRIC – две трети продаж в первой половине 2007 года пришлись на Бразилию, Индию и Китай. Очень выгодная география поставок, так как спрос на удобрения здесь высокий, и продаются они «с премией» по сравнению со странами Северной Америки и Европы. «Уралкалий» успешно использует свои преимущества – средний рост производства с 2000 года составил 10% в год. Не менее амбициозны планы компании. «Уралкалий» собирается увеличить к 2010 году объемы производства с нынешних 5 до 7 млн тонн.

Специфика производимой продукции тоже является одним из факторов успеха. В отличие от большинства конкурентов, которые в том числе производят азотные и фосфатные удобрения, «Уралкалий» специализируется исключительно на наиболее выгодном калии. «Это самые привлекательные удобрения с финансовой точки зрения, поскольку существует значительный дефицит мировых запасов руд, да цены на продукцию низковолатильны», – поясняет Алексей Морозов.

Благодаря фундаментальной позитивной базе для роста даже от таких серьезных неудач 2006 года, как отмена IPO и затопление одного из рудников, «Уралкалий» сумел оправиться без особых потерь. Правда, акции компании всего за месяц после этого просели более чем на 40%. Но «Уралкалий» с лихвой наверстал упущенное. Этому во многом помогло успешное IPO в октябре 2007-го, когда бумаги удалось продать по верхней границе ценового диапазона. Несмотря на стремительный взлет бумаг «Уралкалия» за последние три года, аналитики все еще закладывают потенциал роста: практика показала, что потребители готовы платить высокую цену за калийные удобрения.

«Уралкалий»: Рост в 732 раза

Число сделок на РТС в 1999–2000 годахЦеновой диапазон (с учетом сплита)Цена на 28.01.2008
48$0,0095–0,017$6,95

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль