Чем брокер удивит?

81
Развитие. Брокерские компании расширяют спектр услуг, предлагают новые финансовые инструменты и упрощают процесс заключения сделок. Что придумали фондовые посредники за последнее время?
Первая группа нововведений связана с расширением списка финансовых инструментов, с которыми инвесторы могут заключать сделки через программы интернет-трейдинга. Ряд брокерских домов организовал доступ на зарубежные биржи. Среди клиентов управления международных рынков «Брокеркредитсервиса» – в первую очередь корпоративные игроки, но есть и частные лица, рассказывает начальник отдела продаж Виктор Царев. Котировки Лондонской фондовой биржи, американских площадок NYSE, NASDAQ, Amex, а также срочных рынков CME и CBoT транслируются в торговой системе Quik. Для многих клиентов она привычна, поскольку через нее идет торговля российскими ценными бумагами. Есть также собственная система BCS Trader. Возможны две юридические схемы работы – через сам «Брокеркредитсервис» и через его «дочку» на Кипре. В первом случае брокер выступает налоговым агентом для частных лиц. Во втором – они сами должны честно отчитываться перед налоговой инспекцией. Но лишь «кипрский» вариант делает возможным маржинальное кредитование на западных биржах, в том числе под залог российских акций.

Добавляют брокеры в торговые программы и российский «функционал». Прежде всего, речь идет о срочном рынке РТС, который привлекает внимание все большего числа игроков. В середине ноября очередная компания – «Ренессанс Онлайн» открыла клиентам электронный доступ в FORTS. Торговля срочными контрактами осуществляется через Quik, а административные операции по счету – через систему TorRO. По словам президента «Ренессанс Онлайн» Николая Донцова, для многих клиентов торговля производными сейчас стала жизненно необходимой услугой. «Мы долго готовили выход на FORTS, чтобы добиться принципиально другого уровня ­управления рисками», – объясняет «поздний старт» гендиректор компании Максим Малетин.

Техника на грани. Гендиректор брокерского дома «АГ Капитал» Александр Свинцов обращает внимание на то, что в России набирает популярность алгоритмическая торговля. Это направление давно развивается на Западе как отдельный вид бизнеса, а сейчас им заинтересовались отечественные брокеры. Самые распространенные в России системы интернет-трейдинга плохо приспособлены для заключения сделок по заданным алгоритмам, считает собеседник «Ф.». Участники рынка дополняют их собственноручно написанными модулями, но схемы зачастую получаются слишком ресурсоемкими и неустойчивыми. Поэтому сам «АГ Капитал» взял на вооружение готовую западную разработку, в которой заложены механизмы для алгоритмической торговли.

Еще один технический нюанс. Некоторые брокеры стали предлагать зарубежным клиентам подключение к биржевым торгам по fix-протоколу. Он был разработан в 1992 году для передачи информации о торговле акциями между Fidelity Investments и Solomon Brothers, а затем стал использоваться в серверных приложениях при обмене данными о финансовых транзакциях. Раньше зарубежные инвесторы вынуждены были выходить на ММВБ через российские системы интернет-трейдинга либо самостоятельно «писать» отдельный торговый терминал. Теперь они могут пользоваться привычными для себя программами, если они поддерживают fix-протокол. Одним из первых соответствующую услугу ввел «АГ Капитал», обслуживающий прежде всего западных игроков.

Фондовая упаковка. В Россию пришла мода на структурированные (структурные) продукты, гарантирующие частичный или полный возврат вложенного капитала. «Суть услуги – обеспечить безрисковое инвестирование (или с заранее определенным уровнем риска) в акции, индекс или произвольный портфель, создаваемый по заказу инвестора», – объясняет начальник управления структурных продуктов ИФ «Олма» Андрей Дронин. При положительной динамике выбранного актива клиент получит часть прибыли – соответственно его доле участия в структурированном продукте. Она оговаривается заранее и зависит от срока вложений, активов, выбранного соотношения между риском и ожидаемой доходностью и прочих параметров. При негативной для созданного портфеля динамике клиенту возвращаются его средства за вычетом заранее установленной «рисковой» доли. «За рубежом распространены продукты со сроком жизни от трех до пяти лет. Российский инвестор пока не привык к столь продолжительным периодам и зачастую готов инвестировать капитал на период от шести месяцев до года», – отмечает Андрей Дронин.

Поначалу инвестбанки «упаковывали» фондовые активы лишь для крупных клиентов, сделки носили эксклюзивный характер. Теперь некоторые формы таких инвестиций доступны даже игрокам со сравнительно небольшими деньгами. Так, компания «Опцион» предлагает инвесторам с 1 млн рублей структурированные продукты по договорам доверительного управления. Основная часть средств вкладывается в облигации, оставшаяся – в биржевые опционы call. Инвестор сам выбирает базовый актив для опционов – фьючерсы на индекс РТС или Dow Jones, на нефть, золото, курсы валют. При этом комиссионные компании состоят из двух составляющих – вознаграждения за управление и платы за успех. Первый сбор стандартен для всех клиентов, а второй зависит от объема первоначальных вложений. Чем выше этот объем, тем ниже ставка.

Подпись на «флэшке». Помимо разработки принципиально новых услуг брокеры совершенствуют уже существующие. Например, в ИК «Ист Кэпитал» стали дополнительно консультировать клиентов по вопросам стратегий и рисков, а также проводить мониторинг клиентских портфелей. «Это связано с трудностями прогнозирования рынка в текущем году, из-за которых многие инвесторы столкнулись с недостаточной ликвидностью и доходностью портфелей», – говорит директор департамента брокерского обслуживания Алексей Иванов. За последнее время компания расширила набор стандартизированных инвестиционных портфелей, в том числе с использованием опционов и инструментов с фиксированной доходностью.

Исполнительный директор ИФ «Олма» Андрей Белинский напоминает, что многие участники рынка внедрили технологию электронно-цифровой подписи (ЭЦП), которая по функциям аналогична собственноручной подписи инвестора. Перед входом в торговый терминал нужно вставить в компьютер флэш-карту с записанными на нее уникальными ключами доступа. Даже если мошенник узнает ваш пароль, без «флэшки» не сможет провести сделку. Некоторые брокерские дома оставляют такую дополнительную защиту на усмотрение клиента, другие делают обязательной для всех. Правда, в «Тройке Диалог», наоборот, отказались от применения ЭЦП. Директор ­управления ценных бумаг компании Алексей Цыганок высказывал мнение, что это слишком «громоздкая» технология, которая не дает достаточного эффекта.

Однажды в регионе. Региональные инвесткомпании тоже стараются предложить клиентам новые услуги. Но сгенерировать их и, самое главное, воплотить интересные идеи в жизнь им намного сложнее, считает директор саратовской ИГ «Вельдега» Александр Кусмарцев. Во-первых, особенно остро стоит кадровая проблема, которая, впрочем, дает о себе знать и в Москве. Во-вторых, высокотехнологичные услуги слишком дороги «в изготовлении». В регионах нет такого спроса на услуги фондовых посредников, чтобы затратные проекты быстро окупались. Основное достоинство региональных брокеров – гибкость в тарифной политике и выгодное соотношение между числом менеджеров и количеством клиентов, позволяющее оперативно решать все вопросы, уверен Александр Кусмарцев.

АНАЛИТИКА: Советы и ориентиры

У многих банков и инвесткомпаний появились «нишевые» аналитические продукты.

Альфа-банк одним из первых стал готовить аналитику по российскому срочному рынку. ВТБ24 и Связь-банк рассылают рекомендации по акциям на основе индикаторов технического анализа. Deutsche Bank дополнил линейку еженедельным обзором о движении средств российских ПИФов. ФК «Открытие» запустила интернет-портал об инвестициях в энергетическую отрасль, аналитики выпускают специализированные обзоры и комментарии по сектору. «Алор» ввел консультации по срочному рынку и торговым стратегиям с производными инструментами. Ряд инвестбанков приступил к расчету собственных индексов по рынкам акций и облигаций. Так, в ноябре «Уралсиб» запустил семейство отраслевых индикаторов – по энергетике, телекоммуникациям, потребительскому и нефтегазовому секторам, отрасли металлургии и горнодобычи. Они не привязаны к какой-либо одной фондовой площадке и рассчитываются по котировкам LSE, NYSE, NASDAQ, РТС и ММВБ.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль