БИТВА ЗА «БАЛТИКУ»

84
М&A. Британская пивоваренная компания Scottish & Newcastle затягивает переговоры о слиянии. Вынудит ли это Carlsberg и Heineken пойти на недружественное поглощение?
28 ноября консорциум пивоваров?Carlsberg и Hein­eken выдвинул новое предложение о покупке ?британской Scottish & Newcastle (S&N). Они предложили цену в 750 пенсов за акцию британского пивного производителя. S&N вновь не пошел на слияние, отказавшись от сделки. В конце октября англичанам предлагалось заключить сделку исходя из 720 пенсов. Но переговоры не увенчались успехом – рыночная цена бумаг на тот момент составляла 730 пенсов. 15 ноября консорциум поднял цену до 750 пенсов. Но S&N не только отклонила это предложение, но и обнародовала заявление, в котором настаивает на том, что данное предложение не покрывает стоимость принадлежащих ей 50% акций Baltic Beverages Holding (BBH; принадлежит 85,6% акций «Балтики»). Собственно, ради этого актива консорциум и затеял сделку.

Суд всему голова. В качестве защитной меры британские пивовары 20 ноября подали иск в арбитражный суд Стокгольма против компании Pripps-Ringnes, входящей в состав Carlsberg Group. Причина – «нарушение соглашения о распределении долей в холдинге BBH». S&N утверждает, что датская компания якобы использовала в своих целях конфиденциальную информацию об этом проекте, сделав предложение о слиянии. И теперь Heineken, участвуя в сделке, «косвенно использует эти данные в своих целях». Теперь S&N считает, что из-за нарушения датчанами договоренностей может выкупить 50% акций BBH, принадлежащих Carlsberg.

Ответчики отрицают выдвинутые против них обвинения. Сразу после появления информации о судебном процессе, Carlsberg обнародовал официальное заявление. Шведы напомнили своим оппонентам, что процедура рассмотрения дела в арбитражном суде займет не менее 12 месяцев. Они сослались на консультации юридических фирм Norton Rose и Vinge в Англии и Швеции, согласно которым «для претензий со стороны S&N не было никаких оснований», и намекнул о возможности встречного иска. «Требования S&N – иллюзорны, незаслуженны и просто отвлекают внимание от реального предложения, сделанного нашей стороной», – прокомментировал ситуацию CEO Carlsberg Йогрен Расмуссен.

План распила. Что получат пивовары в случае поглощения S&N? Согласно планам консорциума, Carlsberg достанется главный и самый лакомый кусок – 50% BBH, получив таким образом полный контроль над проектом. Кроме того, шведы получат бизнес S&N во Франции, Греции и Китае. К Heineken отойдут британские, бельгийские, португальские и индийские предприятия S&N, а также предприятия в США.

Велика вероятность того, что сильное противостояние со стороны S&N вынудит консорциум пойти на недружественное поглощение. Аналитики ожидают, что в таком случае оферта увеличится до 780 пенсов за акцию. И партнерам придется искать «лишние» 290 млн фунтов. Нести дополнительную нагрузку придется в основном, Carlsberg – Heineken менее заинтересован в этой сделке и не хочет идти на слишком большие траты.

Фондовый рынок на затянувшийся конфликт реагирует негативно – с момента, когда Carlsberg и Heineken начали торговаться за S&N, их акции упали на 17% и 5% соответственно. Акции могут продолжить падение до тех пор, пока ситуация вокруг S&N не урегулируется.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль