Экономические события; обзор рынков; экономический обзор месяца

1716

экономические события

Предлагаем перечень экономических событий, ранжированных по степени их значимости для бизнеса финансовыми руководителями компаний.

1. Российские банки создали бюро кредитных историй

Крупнейшие банки России при участии Ассоциации российских банков (АРБ) создали ОАО «Национальное бюро кредитных историй» (ОАО «НБКИ»). В число учредителей вошли Альфа-Банк, Внешторгбанк, Газпромбанк, «Петрокоммерц», Ситибанк, Юниаст-рум Банк и другие.

Главной целью появления НБКИ является организация национальной системы обмена данными о заемщиках и их обязательствах. По оценке учредителей, открытие Бюро является необходимым шагом на пути создания в стране эффективной управляемой системы учета кредитных историй, которая позволит минимизировать риски кредитования и стоимость заимствований, а также создать предпосылки для расширения кредитования населения. Предполагается, что в течение первых двух лет будет сформирована обширная база данных.

По мнению Олега Фракина, финансового директора ООО «Винный мир - Холдинг» (Москва), новость является весьма важной для среднего бизнеса как потенциального заемщика. При создании кредитного бюро правильно начинать работу именно с физическими лицами. «Вполне логично, что если вы нарушаете правила дорожного движения или нерегулярно оплачиваете телефон, то вам могут отказать в кредите. Так делается во всем мире: контролируются доходы физических лиц, а не компаний. Так, в Англии ежегодно проверяется 2-3% компаний, тогда как в России - 33%. Поставив расходы граждан под контроль хотя бы по потребительским кредитам, появится вопрос источника средств. В итоге будет создана цепочка: работник - работодатель - официальная зарплата - налоговые отчисления. С одной стороны, повысится собираемость двух основных налогов (НДС и ЕСН), с другой - упростится допуск к кредитным ресурсам», - отмечает Олег Фракин. А Александр Куршин, заместитель начальника финансового отдела ЗАО «УК «Брянский машиностроительный завод», считает, что единая база заемщиков позволит снизить риски прежде всего самим банкам.

2. Очередной этап налоговых изменений

Информация об изменениях в налоговое законодательство поступает регулярно, не стал исключением и прошедший месяц. Правительство одобрило изменения в Закон «О налоговых органах РФ», согласно которым налоговые органы наделяются правом проводить проверки соблюдения юридическими лицами (кроме кредитных организаций) порядка работы с наличностью и ведения кассовых операций. До этого контроль за ведением кассовых операций был возложен на коммерческие банки. В то же время заместитель министра финансов Сергей Шаталов озвучил предложение министерства увеличить отсрочку погашения налоговых претензий на два-три года в случае угрозы банкротства предприятия, а глава Минэкономразвития Герман Греф предложил отказаться от льготных ставок по НДС, заявив, что «это приводит к злоупотреблениям».

Федеральная налоговая служба в свою очередь подготовила несколько поправок, касающихся совершенствования налогового администрирования. Они оказались не такими однозначными, как сообщалось ранее1. Основная цель изменений, по мнению налоговиков, - обеспечение положительной динамики арбитражной практики, повышение результативности выездных проверок, создание эффективного механизма компенсации потерь бюджета от применения схем по уклонению от уплаты налогов. Например, предлагается продлевать сроки проведения выездных проверок с двух - пяти месяцев на «время фактического проведения указанных мероприятий», а в Налоговом кодексе ввести понятия «добросовестность», «экономическая целесообразность» и «схема уклонения от налогообложения».

Как считает Кирилл Хорошев, коммерческий директор ООО «Электроника-Сервис Сибирь» (Иркутск), «необходимость налоговых реформ осознают все, но тенденции, которые обретает реформа в настоящий момент, настораживает как крупные компании, так и средний бизнес. Низкий уровень компетенции части налоговых сотрудников при расширении их полномочий оставляет налогоплательщикам все меньше возможностей для защиты. Увеличение же налогового бремени на компании не способствует развитию экономики и выходу ее из тени, и даже доступность инвестиционных ресурсов и конкурентоспособность самого рынка не заставят предпринимателей делать все открыто».

3. Россия на 11 -м месте по инвестиционной привлекательности

Россия заняла одиннадцатое место в мире по привлекательности прямых иностранных инвестиций в 2004 году по сравнению с восьмым местом в 2003 году. Такая оценка содержится в рейтинге инвестиционной привлекательности стран (FDI Confidence Index), который подготовила консалтинговая компания A.T.Kearney. Отметим, что рейтинг основывается на результатах ежегодного опроса президентов, главных финансовых директоров и других высших руководителей компаний, входящих в список 1000 крупнейших компаний мира Global 1000. Первые три места занимают соответственно Китай, США и Индия.

Согласно исследованию непредсказуемость отношений между государством и бизнесом не позволяет обеспечить полную прозрачность операций в России, установить законность процедур и обуздать коррупцию. Это в итоге заставляет говорить о неопределенности бизнес-климата в стране. Кроме того, сдерживающими инвестиции факторами являютсясудебные процессы против компании ЮКОС и террористические акты последних лет. Тем не менее Россия остается привлекательной для вложения средств. Так, основные инвесторы в нефтяную и газовую отрасли назвали нашу страну вторым наибо-ле перспективным рынком в мире после Австралии. А в секторе оптовой и розничной торговли Россия за год переместилась с тринадцатого на пятое место. В целом же, как полагает Александр Куршин, «одиннадцатое место - неплохой результат, а в ближайшие два-три года при условии благоприятного инвестиционного климата в стране мы войдем в пятерку лидеров». Кирилл Хорошев оценивает ситуацию следующим образом: «Укрепление кредитного рейтинга России на международном рынке позволит привлечь инвестиционные ресурсы по нормальной стоимости, так как денежных средств на внутреннем рынке для инвестиционной деятельности недостаточно. При этом необходимо создание механизмов распределения инвестиций в нашей экономике».

4. Налоговые претензии к ТНК

В ряде СМИ появились сообщения о том, что Федеральная налоговая служба (ФНС) предъявила дополнительные налоговые претензии к Тюменской нефтяной компании (ТНК), входящей в состав ТНК-BP. Сумма дополнительных претензий к ТНК по налогу на прибыль и НДС за 2001 год составила 22 млрд руб., а с учетом претензий по предыдущей проверке за этот же год общая сумма выросла до 26 млрд руб. При этом СМИ ссылались на представителей компании, которые якобы подтвердили факт предъявления новых требований. Однако позже в самой ФНС заявили, что дополнительных претензий к компании не предъявляли и отметили, что ТНК не использовала схемы минимизации налогов через внутренние офшоры. Эту новость Дмитрий Трошенков, финансовый директор ОАО «Ленэнерго» (Санкт-Петербург), прокомментировал нам так: «Корни этого сообщения, видимо, далеки от нефти и налогов, так что каждый будет волноваться в меру своей информированности, хотя сама ситуация, естественно, негативна со всех точек зрения».

5. Правительство защитит российский бизнес за рубежом

Правительство России намерено создать систему поддержки отечественного бизнеса за рубежом, а также обеспечить поддержку экспорта промышленной продукции. Об этом заявил премьер-министр Михаил Фрадков на заседании коллегии Минэкономразвития. Сейчас в структуре российского экспорта доминирует сырьевая составляющая, а планируется развивать внешнеэкономическую деятельность, направленную на рост внутреннего рынка и диверсификациюэкономики. Однако, каким образом правительство будет осуществлять свои намерения, пока непонятно. «Эта идея не нова. Правительство годами обещает создать систему поддержки экспорта, но конкретных решений пока мало. Хотелось бы, чтобы решения принимались на основании объективного анализа рынков и предприятий, которым действительно нужна поддержка», - считает Виктория Чеботарева, финансовый директор ОАО «Фирма Изотерм» (Санкт-Петербург).


Развивающиеся рынки: опасность миновала?

Экономические события; обзор рынков; экономический обзор месяца Кирилл Тремасов, начальник аналитического отдела Банка Москвы

Развивающиеся рынки. После семи месяцев фактически беспрерывного роста в марте emerging markets претерпели довольно ощутимую коррекцию. Падение индекса MSCI EM составило в марте 6,8%, что перечеркнуло почти что все достижения первых двух месяцев года. По итогам I квартала индекс MSCI EM вырос лишь на 1,2%, однако на фоне развитых рынков, завершивших I квартал в минусе, этот результат можно признать неплохим.

В I квартале российский фондовый рынок повторил динамику развивающихся рынков - в январе-феврале российские акции росли, а в марте снижались. По итогам марта индекс MSCI Russia упал на 8,5%, однако его квартальные результаты оказались выше среднего показателя по развивающимся рынкам (+4,9%). Лучшую динамику продемонстрировали восточноевропейские рынки (+5,6%), в то время как Латинская Америка завершила I квартал в минусе, а средний рост азиатских рынков составил всего 2%.

Сигналом к коррекции развивающихся рынков в марте стал рост процентных ставок на долговом рынке США. На фоне увеличения цен на нефть и возрастающей инфляционной угрозы многие инвесторы испугались более агрессивного повышения учетных ставок со стороны Федеральной резервной системы. Однако свежая порция макростатистики по Штатам в начале апреля, зафиксировавшая охлаждение рынка труда, поставила крест на спекуляциях относительно изменения политики ФРС. Сейчас рынок не ждет сюрпризов от американских финансовых властей, полагая, что ФРС сохранит курс на умеренное ужесточение кредитно-денежной политики. Однако говорить о возобновлении роста на развивающихся рынках пока преждевременно. На наш взгляд, уверенный рост emerging markets возобновится лишь после того, как инвесторы убедятся, что ФРС следует прежним курсом и не собирается переходить к более агрессивной политике. Ключевым событием для развивающихся рынков станет заседание ФРС в начале мая. Мы полагаем, что итоги этого заседания добавят ясности в отношении дальнейшей политики ФРС. Если же этого не произойдет и неопределенность сохранится, то инвесторы на развивающихся рынках, скорее всего, возьмут паузу.

Россия: поиск новых фаворитов. По итогам I квартала индекс РТС вырос на 8,9%; рыночная капитализация акций, торгующихся в РТС, увеличилась на 18,6% до 199,7 млрд долл. США. Капитализация Газпрома (по внутренним ценам) достигла 68,3 млрд долл. США, повысившись на 4,5%.

В числе фаворитов по итогам квартала оказались представители различных секторов.

В нефтяной отрасли обозначился явный лидер - ЛУКОЙЛ (+14%). Этот рост во многом связан с дальнейшей скупкой акций ЛУКОЙЛа его американским акционером Conoco Philips - за I квартал американская компания, по ее собственному признанию, довела долю в ЛУКОЙЛе до 11,3%. Напомним, что согласно существующим договоренностям Conoco планирует увеличить долю до 20%. Разочаровал Сургутнефтегаз, завершивший квартал в отрицательной области (-3%). Подтвердил негативные ожидания ЮКОС (-17,5%) - рынок сигнализирует, что вероятность дальнейшего разрушения компании крайне велика. Не впечатляет пока и динамика Сибнефти (+6%). На наш взгляд, это объясняется рядом факторов. Во-первых, не ясна судьба крупных налоговых претензий, предъявленных компании в прошлом году. Во-вторых, сохраняется неопределенность вокруг акций Сибнефти, принадлежащих ЮКОСу, -пока этот вопрос не решится, Сибнефть вряд ли будет платить прежние рекордные дивиденды. Наконец, смущает динамика производственных показателей компании - рост добычи фактически остановился. Привилегированные акции Транснефти упали в I квартале на 4,4%. Мы предсказывали это движение и полагаем, что с учетом изменившейся дивидендной политики привилегированные акции компании по-прежнему выглядят слишком дорогими.

Акции Газпрома в I квартале выросли лишь на 4,8%, отстав от рынка почти что вдвое. Очевидно, что многие инвесторы были явно обескуражены действиями менеджмента Роснефти, сопротивляющегося объединению двух компаний. Тем не менее мы считаем, что эта сделка состоится и во II квартале Газпром может наверстать упущенное.

В секторе фиксированной связи, который был безоговорочным лидером по итогам января-февраля, но растерял значительную часть приобретений во время мартовской коррекции, отличились акции компаний ЮТК (+38%) и Дальсвязи (+23%) - именно те акции, которые не пользовались спросом у инвесторов в предыдущие годы. В то же время фавориты предыдущих лет, являющиеся, на наш взгляд, наиболее привлекательными фундаментальными показателями, оказались в отстающих: Уралсвязьинформ (-0,3%), Сибирьте-леком (+7%), Волгателеком (+12%). Голубая фишка сектора - Ростелеком - подорожала на 17%.

Пожалуй, наиболее дружный рост продемонстрировали акции компаний черной металлургии. Здесь лидировали акции НЛМК (+28%), в то время как Стальная группа МЕЧЕЛ и Северсталь подросли на 20%. Незначительно отстали акции НТМК (+18%). А вот котировки акций Челябинского металлургического комбината (ЧМК), входящего в СГ МЕЧЕЛ, по итогам квартала практически не изменились. Главным событием в отрасли в I квартале стал рост цен на железную руду почти в два раза. На этом фоне основное внимание инвесторов будет переключаться на акции компаний, полностью обеспеченных собственным сырьем. В связи с этим наиболее интересно выглядят сейчас акции СГ МЕЧЕЛ и НЛМК, которые, на наш взгляд, сохранят лидерство в секторе.

Потрясающие результаты в I квартале показали акции ГОКов - резкий рост цен на руду на внутреннем рынке заставил инвесторов обратить серьезное внимание на бумаги комбинатов - более чем в два раза выросли в цене «Михайловский» и «Лебединский» ГОКи, на долю которых приходится около 40% российского рынка железной руды. Мы полагаем, что переоценка ГОКов может продолжиться и во II квартале.

Нельзя не отметить достижения компаний потребительского сектора. Особенно впечатлил рост акций «Вимм-Билль-Данна» на 35%, что, на наш взгляд, во многом обусловлено крайне успешным размещением акций ЭКЗ «Лебедянский». Акции «Балтики» продолжили восхождение, начавшееся в прошлом году, подорожав по итогам квартала еще на 18%. Вообще потребительский сектор является сейчас одним из наиболее привлекательных для инвесторов, о чем свидетельствуют крайне высокие цены последних размещений - Efes, «Седьмой Континент», «Лебедянский». Похоже, что переоценка компаний потребительского сектора будет продолжаться, а новые IPO не за горами.

Акции Сбербанка, являющиеся для портфельных инвесторов практически единственной возможностью войти в банковский сектор, показали в I квартале блестящий результат, подорожав на 19%. На наш взгляд, это связано с осознанием тех изменений, которые происходят в бизнесе Сбербанка. Финансовые показатели крупнейшего банка страны все меньше зависят от переоценки портфеля еврооблигаций, а определяются растущим кредитным портфелем. Причем особенно перспективным является активное присутствие Сбербанка в быстрорастущем секторе потребительского кредитования.

Главным неудачником I квартала стал сектор электроэнергетики, хотя здесь единой тенденции не было. Разделение АО-энерго на несколько низколиквидных компаний привело к существенному падению котировок. Акции наиболее крупной из разделяемых компаний - Мосэнерго - подешевели с начала года на 22%. Впрочем, с 1 апреля под акциями Мосэнерго подразумеваются уже активы Московской генерирующей компании. Другие же активы разделены между 13 новыми компаниями, акции которых могут появиться в обращении не ранее осени. Очевидно, что из этих компаний многие будут обладать крайне низкой ликвидностью. Акции РАО «ЕЭС России» (+5,5%) в I квартале показали динамику хуже рынка. Мы полагаем, что в долгосрочной перспективе акции РАО «ЕЭС России» обладают высоким потенциалом роста, однако реализоваться он может лишь после того, как прояснится ситуация вокруг продажи оптовых генерирующих компаний (ОГК). Скорее всего, это произойдет лишь в следующем году. Чуть лучше по сравнениию с АО-энерго выглядели бумаги ГЭС - создание единой гид-ро-ОГК и планируемый перевод на одну акцию придали бумагам сектора хороший импульс к росту. В итоге за I квартал бумаги Зейской ГЭС выросли на 17%, Жигулевской ГЭС - на 32%. Одновременно наблюдалось снижение цен на Красноярской ГЭС (-28%) и Воткинской ГЭС (-8%).

В автомобилестроении основными событиями в I квартале стало ожидание высоких дивидендов по акциям АвтоВАЗа, а также планируемая консолидация активов Руспромавто на базе ГАЗа. В итоге обыкновенные акции АвтоВАЗа прибавили около 5%, привилегированные акции выросли существеннее - на 10% за квартал. Почти на 30% подорожали акции ГАЗа. Мы полагаем, что подъем в секторе во II квартале продолжится, а главным драйвером роста будет ожидаемое в конце апреля первичное размещение Северсталь-авто.

В тяжелом машиностроении I квартал прошел под знаком ожидания одобрения со стороны властей сделки компании Siemens - «Силовые машины». Тем не менее это не помешало акциям «Силовых машин» вырасти за квартал на треть, чему способствовали хорошие финансовые результаты за прошлый год, свидетельствовавшие о существенном росте бизнеса. Бумаги ОМЗ по-прежнему остаются малопопулярными на рынке.


Российский бизнес будет активизироваться на постсоветском пространстве

Экономические события; обзор рынков; экономический обзор месяца
Опрос финансовых руководителей компаний, проводимый нашим журналом, показал, что одним из ключевых направлений развития бизнеса многие считают активное освоение новых рынков, причем не только на территории России, но и в странах бывшего СССР. Российские бизнесмены прекрасно осознают, что выходить на рынки постсоветского пространства следует как можно быстрее, чтобы впоследствии не пришлось жалеть об утраченных возможностях, считает эксперт Центра проблем интеграции Института международных экономических и политических исследований РАН Александр Либман.

- В своем исследовании «Проблемы экспансии бизнес-структур в постсоветских государствах» Вы упомянули о том, что начиная с 2000 года можно наблюдать тенденцию к настоящей экспансии российского бизнеса в страны СНГ. Чем, на Ваш взгляд, объясняется данная тенденция?

- Я считаю, что лучший ответ на вопрос, почему российский бизнес идет на постсоветское пространство, был дан в обзоре Альфа-Банка, где СНГ назвали «второй Россией», которую ищет российский бизнес. Почему бизнес заинтересован вкладывать средства во «вторую Россию»? Во-первых, бизнес стремится выйти на неосвоенные рынки, которыми как раз являются рынки постсоветского пространства. Во-вторых, это рынки с очень большими возможностями для роста, сопоставимыми с российскими. В-третьих, выход на эти рынки не связан со столь значительными издержками, как, например, на рынки стран третьего мира, потому что пока сохранились контакты, общий язык. Четвертый фактор, сделавший возможным использование первых трех, -рост самого российского бизнеса и постепенный раздел рынков внутри страны, заставляющий искать новые возможности, которые и дает постсоветское пространство.

- Какие страны СНГ лидируют сегодня по объему российских инвестиций?

- Сначала я приведу официальные данные, которые весьма любопытны. Итак, по данным Межгосударственного комитета по статистике (МГКС) стран СНГ, по состоянию на середину прошлого года лидером по привлеченным накопленным инвестициям среди стран Содружества является Молдова - 32,6% от совокупных российских инвестиций в эти страны. За счет чего получены такие цифры? Прежде всего - благодаря двум крупнейшим российским инвесторам -Газпрому и ЛУКОЙЛу. Кроме того, значительны инвестиции технологических предприятий, например завода «Салют» в кишиневский завод «Топаз», и, конечно же, винодельческих предприятий. Молдова, несмотря на все политические коллизии, остается очень зависимой от России в экономическом плане - во-первых, из-за сырья, во-вторых, из-за миграции рабочей силы.

На втором месте согласно официальным данным находится Армения - 30,9% от общих российских инвестиций в страны СНГ. Здесь сказались инвестиции не только российских холдингов Газпрома и РАО «ЕЭС России», но и значительная доля российских инвестиций в сектор высоких технологий, поскольку мы получили акции высокотехнологичных предприятий в обмен на списание долгов.

Украина, по официальным данным, занимает всего лишь третье место по инвестициям России в страны СНГ - 23%. Однако если посмотреть, какую долю российские компании занимают на украинских рынках согласно экспертным оценкам, то получится, что российские инвесторы контролируют 90% украинской алюминиевой промышленности, более 80% нефтепереработки, около 70% рынка цветной металлургии, 50% телекоммуникационной отрасли и т. д. Вообще, на Украине сложно найти рынки, где российские инвестиции не представлены. Иными словами, очевидно, что российские компании активно присутствуют практически во всех отраслях экономики Украины и доля российских инвестиций явно больше, чем свидетельствует официальная статистика. Это означает, что многие инвестиции идут, возможно, неофициальным путем (через офшоры или еще каким-то образом).

- Как, на Ваш взгляд, может измениться положение российских инвесторов на Украине в связис возможным вступлением этой страны в ЕС?

- Я не согласен с теми, кто говорит, что сотрудничество Украины с ЕС позволит западным компаниям вытеснить российский бизнес или что нас туда не пустят. Такой сценарий маловероятен. Я думаю, что, наоборот, российский бизнес может рассматривать Украину как своеобразные ворота в Европу в случае активизации отношений Украины со странами ЕС.

- А какова доля российских инвестиций в Белоруссию? Согласно нашему опросу это одна из наиболее интересных стран для потенциальных инвесторов.

- По официальным данным МГКС СНГ, накопленные инвестиции в Белоруссию составляют всего 8%,и я склонен доверять этой цифре. Больше 60% белорусских предприятий пока находятся в госсобственности, к тому же всем памятны скандалы с Белтрансга-зом, «Балтикой» и т. д. Это пример того, как политический режим препятствует инвестициям. Вместе с тем у Белоруссии - четвертая по размеру экономика в постсоветском пространстве, и российские инвесторы обязательно пойдут туда, как только изменится политический режим. Правда, в том, что он изменится в ближайшее время, у меня есть очень большие сомнения.

- Какие из стран СНГ оказались в группе аутсайдеров по привлеченным иностранным инвестициям?

- Во-первых, как ни странно, Казахстан - всего 2,5% инвестиций. Это особое государство на постсоветском пространстве. Оно открыло дорогу западным инвесторам так, как ни одна другая страна СНГ. Еще в конце 80-х годов в Казахстане начали создавать концессии, перепробовали разные инструменты для привлечения иностранных инвестиций.Благодаря такой политике западные инвесторы сегодня оказались в этой стране в гораздо более выгодном положении, чем российские, поскольку пришли туда раньше. Поэтому Казахстан можно назвать примером утраченных возможностей для российских инвесторов.

Кстати, еще один пример утраченных возможностей - Азербайджан (доля российских инвестиций -0,1 %). В этой стране экономика также достаточно рано открылась для западных компаний, хотя и в меньшей степени, чем казахстанская. Поэтому наши инвестиции там представлены только в нефтепереработке, но очень несущественно.

Среди других стран, доля российских инвестиций в которые весьма незначительна (Узбекистан, Туркмения, Киргизия, Грузия), пока лучшие перспективы у Грузии. С приходом в правительство на должность министра экономики Кахи Бендукидзе российские инвестиции активизировались, другое дело, что многие из них, возможно, идут неофициальными путями. Можно сказать, что это не государственная политика, а политика конкретного человека, но в Грузии ситуация вообще очень зависит от конкретных личностей.

- Можно ли выделить наиболее типичные проблемы, с которыми сталкиваются российские предприятия, начиная бизнес на постсоветском пространстве?

- Ключевые проблемы проистекают из организации политической системы таких государств. Это колоссальная коррупция в большинстве стран СНГ, возможно даже большая, чем в России. Она во многом порождена ограничительным регулированием со стороны государства, которое в свою очередь связано с политикой местных кланов, не желающих допускать российских инвесторов на рынок. Есть высказывание, приписываемое одному из украинских бизнесменов: «Чем отличаются украинские олигархи от российских? У украинских нет денег». Это характерно для бизнеса многих стран СНГ, и для того, чтобы не сталкиваться с российским бизнесом, у которого есть деньги, они применяют всевозможные инструменты, в том числе и государственное ограничение. На Украине, к примеру, до «оранжевой революции» были отрасли, куда российский бизнес практически не допускался, в частности черная металлургия, в какой-то степени энергетика.

Кроме того, проблемой может стать конкуренция с западными компаниями, которые постепенно осваивают этот регион. Преимущество российского бизнеса перед западным в странах постсоветского пространства заключается, увы, в том, что в «мутной воде», которую представляют собой экономики стран Содружества, да и России, наш бизнес очень хорошо «плавает».

- А относятся ли к проблемам политические риски?

- Наш бизнес в России работает с точно такими же политическими рисками, как и в странах СНГ. Поэтому политические риски не являются ключевыми для отечественного бизнеса, хотя определенную роль, конечно, играют.

- Каковы Ваши прогнозы относительно возможного изменения ситуации для российского бизнеса на постсоветском пространстве?

- Я думаю, что российский бизнес, скорее всего, будет активизироваться на постсоветском пространстве, а быстрее или медленнее - во многом зависит от политической ситуации. Но наши бизнесмены уже прекрасно осознают, что если они хотят выйти на новый рынок, то это следует делать уже сейчас.

- Во время апрельского визита в Германию Владимир Путин заявил, что СНГ было создано, чтобы цивилизованно «оформить развод». Кроме того, Президент назвал ошибочным решение России от 1991 года принять на себя все долги СССР. Многие аналитики расценили эти заявления как «конец СНГ». А что Вы думаете по этому поводу?

- Я не думаю, что СНГ в ближайшее время будет распущено - хотя бы из-за силы бюрократической инерции, а также из-за того, что для многих стран постсоветского пространства роль Содружества как своеобразного «священного союза» полуавторитарных режимов, защищающего их от демократизации, и психологического эффекта СНГ как формы «уважения к России» остается актуальной. Однако связывать с ним перспективы интеграционного взаимодействия я бы не стал.Реальные надежды на консолидацию постсоветского пространства сегодня связаны с политикой корпораций, «интеграцией снизу». Такая форма интеграции имеет серьезные недостатки, связанные с особенностями российского бизнеса, но только она реальна в сегодняшних условиях.

Беседовала Анна Чернецкая


1 См. статью «Кризис налогового администрирования» («Финансовый директор», 2005, № 4).

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль