500 КРУПНЕЙШИХ КОМПАНИЙ РОССИИ - Версия-2007

66
«Финанс.» представляет четвертый ежегодный список 500 крупнейших компаний России, совокупные продажи, прибыль и активы которых достигли рекордных значений.
Собственники и менеджмент, контролирующие большие деньги, любят спорт, а спорт уже не может жить без больших денег. Из пяти крупнейших компаний России три («Газпром», «Лукойл» и «Российские железные дороги») содержат или спонсируют футбольные клубы, которые пока безуспешно пытаются бороться за европейские трофеи. А вот у их хозяев бизнес работает намного лучше.

Без движений. Первая десятка крупнейших компаний окончательно превратилась в болото – изменений почти нет. К примеру, первые восемь позиций остались за теми же компаниями, что и год назад, – «Газпром», «Лукойл», РАО «ЕЭС России», «Российские железные дороги», ТНК-BP, «Роснефть», «Сургутнефтегаз» и «Сбербанк». А вот девятое место, потеснив «Северсталь», занял «новичок» – ОК «Русал». Хотя объединение предприятий холдингов «Русал» и «Суал», а также алюминиевых активов швейцарской группы Glencore, завершилось только в этом году, мы для списка 500 крупнейших компаний взяли оценочные данные из pro-forma отчетности за 2006 года, которая объединила показатели трех составных частей нового холдинга.

Но в следующем году топ-10 ожидают движения как вверх, так и вниз. Во-первых, государственная компания «Роснефть», скупившая почти все активы «Юкоса», обойдет британо-российский холдинг ТНК-BP. Во-вторых, «Северсталь», скорее всего, продолжит снижение позиций в списке. На ее место претендует ГМК «Норильский никель» и АФК «Система», замыкавшая топ-10 в прошлом году.

Что будет неизменно, так это совокупная доля первой десятки лидеров в суммарной выручке «Финанс-500». В этом году она составила почти 41%. Кстати, доля одного «Газпрома» впервые перевалила за 10% – одним словом, «национальное достояние». Монополия – повсюду. У нее есть трубы, по которым добываемый газ поступает к вам домой в плиту. На автозаправочных станциях вы заливаете бензин с месторождений «голубого гиганта» в бак своей машины. Шины автомобиля тоже могут быть изготовлены предприятием монополии. Возможно, в магазинах вы расплачиваетесь банковской карточкой, на которой присутствует заветное слово – «Газпром». И даже если вы не являетесь болельщиком «Зенита» и предпочитаете английский футбол, то вам все равно придется воспользоваться услугами монополии, подключившись к ее оператору спутникового телевидения.

Вторая ступень. Эти фирмы не влияют на нашу жизнь столь всеобъемлюще, как «Газпром», но зато они незаменимы в отдельных областях. Речь идет о компаниях из второй десятки «Финанс-500». Вспомните какие «информационные войны» разразились в середине 90-х только из-за двух компаний: ГМК «Норильский никель» и «Связьинвеста». Можно не сомневаться, что аналогичная судьба ожидала бы и «Транснефть», если государство решило ее приватизировать. Представляете, в борьбе за трубопроводный холдинг могли схлестнуться все крупнейшие нефтяные холдинги лет десять назад! Теперь бизнес приобрел более цивилизованный вид.

Правда, наиболее сильный корпоративный скандал приключился как раз с компанией из второй десятки списка крупнейших компаний России. В 2005 году «Русснефть» заняла лишь 57-е место в рейтинге, два года спустя – 14-е. Успехи компании связаны с ее уже бывшим собственником Михаилом Гуцериевым, который объявлен в международный розыск. Летом он продал «Русснефть» структурам Олега Дерипаски, которому теперь придется договариваться об урегулировании налоговых проблем нефтяной компании.

И несколько слов еще об одной компании, с которой ранее был связан Михаил Гуцериев. В начале 2000-х он возглавлял «Славнефть», которая в этом году впервые предоставила консолидированные данные для «Финанс-500» и стала крупнейшим новичком в рейтинге (подробнее о новых компаниях-участниках списка – стр. 45). Ранее нефтегазовый холдинг представляли ее дочерние предприятия – «Мегионнефтегаз», «Ярославнефтепродукт» и «Ярославнефтеоргсинтез».

Факты из списка. От частных характеристик перейдем к общим. Напомню, что год назад «линия отсечения» для списка крупнейших компаний превысила наши ожидания. В этом году приятных сюрпризов не было: мы считали, что у 500-й компании выручка должна превысить 6 млрд рублей. И наш прогноз оправдался – нижний порог для прохождения в рейтинг составил 6,1 млрд рублей, что на 27% выше прошлогодней «линии отсечения». В итоге последней компанией в «Финанс-500» стало Мурманское морское пароходство, год назад занимавшее 398-е место. По правде сказать, в этом утверждении есть небольшая неточность. Такой серьезный проект, как «Финанс-500», готовится не один месяц, и мы устанавливаем достаточно жесткие сроки для участников по предоставлению финансовых данных и для себя, когда собираем информацию по публичным компаниям. Кто-то из потенциальных фигурантов «Финанс-500» успевает, а кто-то нет. То же самое и с публичными компаниями – они не всегда оперативно размещают информацию о себе в открытом доступе. В случае с Мурманским морским пароходством указаны финансовые показатели из неконсолидированной финансовой отчетности, а согласно консолидированному отчету, выручка компании составила почти 9,7 млрд рублей. Хочется надеяться, что и журналисты, и инвесторы доживут до того времени, когда эмитенты будут публиковать годовую отчетность в соответствии с международными стандартами своевременно – весной.

Между тем совокупная выручка «Финанс-500» по сравнению с результатом прошлогоднего списка выросла на 29% до (внимание!) 20,3 трлн рублей (или $750 млрд по среднему курсу доллара в 2006 году). Еще больше увеличилась суммарная чистая прибыль. Ее рост составил 44%, а абсолютное значение – 2,8 трлн рублей. Совокупные активы «Финанс-500» увеличились на 30% до 34,5 трлн рублей ($1,3 трлн по курсу доллара на 31 декабря 2006 года), капитал – на 30% до 15,8 трлн рублей.

Число компаний-миллиардеров, у которых продажи превысили $1 млрд, перевалило за пятую часть от общего количества участников и составило 108. Годом назад такими финансовыми показателями могла похвастаться только 81 компания, представленная в «Финанс-500». О других фактах, сопутствующих списку 500 крупнейших компаний, как например, конкуренции государственного и частного капитала, вы можете прочитать в следующих материалах этого проекта.

25 крупнейших компаний по капиталу

Место Место в «Финанс-500» Компания Специализация Собственный капитал в 2006 г., млн руб. Динамика, %
1 1 Газпром Нефть и газ 3349820 +23
2 4 РЖД Транспорт 2239769 +1
3 2 Лукойл Нефть и газ 866257 +12
4 7 Сургутнефтегаз Нефть и газ 844948 0
5 3 РАО ЕЭС России Электроэнергетика 717531 +16
6 6 Роснефть Нефть и газ 575969 +169
7 121 Московский метрополитен Транспорт 561316 +6
8 17 Транснефть Транспорт 367224 +16
9 11 ГМК Норильский никель Цветная металлургия 337472 +6
10 8 Сбербанк Банк 308524 +34
11 10 Северсталь Черная металлургия 290980 +28
12 5 ТНК-BP Нефть и газ 263195 +9
13 13 Татнефть Нефть и газ 231703 +17
14 21 НЛМК Черная металлургия 179293 +22
15 23 Группа ВТБ Банк 173883 +23
16 52 ИФД Капиталъ Финансы 132258 +33
17 34 Концерн Росэнергоатом Электроэнергетика 131005 +9
18 12 АФК Система Телекоммуникации 119030 +28
19 15 Евраз груп Черная металлургия 107268 +38
20 20 ММК Черная металлургия 106031 0
21 24 Вымпелком Телекоммуникации 103817 +32
22 31 Алроса Драгоценные металлы 96453 +15
23 150 Полюс-Золото Драгоценные металлы 81231 -9
24 19 Славнефть Нефть и газ 79378 -2
25 30 X5 Retail Group Розничная торговля 76095

25 крупнейших компаний по активам

Место Место в «Финанс-500» Компания Специализация Активы в 2006 г., млн руб. Динамика, %
1 1 Газпром Нефть и газ 5309925 +22
2 8 Сбербанк Банк 3466673 +38
3 4 РЖД Транспорт 2444551 +2
4 3 РАО ЕЭС России Электроэнергетика 1543436 +27
5 23 Группа ВТБ Банк 1379771 +31
6 2 Лукойл Нефть и газ 1270080 +9
7 6 Роснефть Нефть и газ 1231981 +43
8 7 Сургутнефтегаз Нефть и газ 898548 0
9 5 ТНК-BP Нефть и газ 621388 0
10 121 Московский метрополитен Транспорт 585566 +7
11 17 Транснефть Транспорт 575721 +38
12 12 АФК Система Телекоммуникации 530062 +41
13 10 Северсталь Черная металлургия 495164 +12
14 11 ГМК Норильский никель Цветная металлургия 428626 +1
15 75 Альфа-банк Банк 400478 +41
16 87 Банк Москвы Банк 382259 +56
17 16 Связьинвест Телекоммуникации 372132 +7
18 52 ИФД Капиталъ Финансы 328277 +56
19 13 Татнефть Нефть и газ 319424 +13
20 89 Банк Уралсиб Банк 298383 +27
21 79 Росбанк Банк 293836 +38
22 169 ММБ Банк 243971 +53
23 143 МДМ-банк Банк 243122 +75
24 21 НЛМК Черная металлургия 229518 +28
25 184 Райффайзенбанк Австрия Банк 226472 +68

ЦЕЛЬНОМЕТАЛЛИЧЕСКАЯ ОБОЛОЧКА

Порядка двух десятков компаний из списка «Финанс-500» зарегистрированы за рубежом.

Но большая часть активов, а чаще всего полностью все, у этих компаний находится на российской территории. Чем руководствуются их владельцы, делая этот выбор? Как правило, регистрация компании за рубежом объясняется наличием отлаженной системы корпоративного права, а также низкими налогами, если речь идет о странах-офшорах. Возможно, эти причины побудили владельцев «Русала» и «Суала» и менеджмент Glencore выбрать для прописки новой компании United Company Rusal остров Джерси, который расположен в проливе Ла-Манш и находится под юрисдикцией Великобритании. В путеводителе по острову говорится, что это «идеальное место для отдыха, мягкий климат дарует «цветочному острову» роскошную растительность и многообразную фауну и делает его привлекательным для туристов и путешественников в течение всего года».

Процитируем краткое описание еще одного места регистрации российских компаний: «В марте начинается цветочный сезон и длится до сентября. В это время посетители этой страны могут любоваться красотой и разнообразием растений и цветов. Множество туристов привлекают круглогодичные выставки цветов, цветочные аукционы… Страна всегда занимала нейтральную позицию во множестве международных конфликтов и даже не принимала участия в Первой мировой войне. Государство известно своим либерализмом: в нем легализованы наркотики, эвтаназия и проституция». Вот так! Отличное место для регистрации бизнеса. Все уже догадались, что речь идет о Нидерландах. Именно Страна тюльпанов полюбилась основателям «Пятерочки» – в Амстердаме находится офис крупнейшей российской розничной сети X5 Retail Group. Андрей Рогачев вместе с партнерами развивают еще одну сеть – «Карусель», ее головная компания Formata Holding также зарегистрирована в Нидерландах.

Крупнейшие компании, зарегистрированные за пределами России

Место Место в «Финанс-500» Компания Офис Специализация Выручка в 2006 г., млн руб. Динамика, %
1 5 ТНК-BP Москва Нефть и газ 669272 7
2 9 Объединенная компания Русал Москва Цветная металлургия 352820
3 15 Евраз груп Москва Черная металлургия 225045 22
4 30 X5 Retail Group Москва Розничная торговля 96388 43
5 75 Альфа-банк Москва Банк 39604 32
6 91 Ritzio Entertainment Group Москва Досуг и развлечения 31613 61
7 97 Sibir Energy Нефть и газ 30261 65

СЫРЬЕВОЙ ДОХОД

В числе наиболее прибыльных компаний преобладают нефтяники и металлурги.

Вряд ли этот факт способен кого-то удивить. Исторически сложилось, что в России очень большой сырьевой комплекс, который достаточно легко пережил 90-е годы и сейчас пожинает плоды повышения цен на металлы, нефть и газ. Опережающий рост продаж в сравнении с увеличением капиталовложений и затрат на оплату труда привел к росту доходов производителей сырья. Например, в 2006 году выручка «Газпрома» выросла на 56%, тогда как операционная и чистая прибыль – на 74% и 101% соответственно. Но у остальных нефтяников и газовиков доходы упали. Снижение по операционной прибыли у «Роснефти» составило 3%, «Сургутнефтегаза» – 7%, «Татнефти» - 6% и у «Новатэка» – 1%.

Зато у представителей цветной металлургии благодаря высоким ценам на медь высокими оказались как абсолютные значения прибыли, так и ее динамика. В 2006 году ГМК «Норильский никель» увеличил чистый доход в 2,4 раза до 162 млрд рублей (4-й результат в России), Уральская горнометаллургическая компания – в 3,6 раза до 24 млрд рублей.

Также благодаря феноменальному росту цен на цемент чистая прибыль крупнейшего игрока в отрасли – холдинга «Евроцемент груп» выросла на 83% до 26 млрд рублей (около $1 млрд).

25 крупнейших компаний по операционной прибыли

Место Место в «Финанс-500» Компания Специализация Операционная прибыль в 2006 г., млн руб. Динамика, %
1 1 Газпром Нефть и газ 788188 +74
2 2 Лукойл Нефть и газ 284346 +7
3 3 РАО ЕЭС России Электроэнергетика 282269 +289
4 11 ГМК Норильский никель Цветная металлургия 190631 +112
5 5 ТНК-BP Нефть и газ 175976 -1
6 6 Роснефть Нефть и газ 152093 -3
7 7 Сургутнефтегаз Нефть и газ 136083 -7
8 17 Транснефть Транспорт 82027 +9
9 12 АФК Система Телекоммуникации 74180 +35
10 4 РЖД Транспорт 70798 +10
11 15 Евраз груп Черная металлургия 62368 +39
12 21 НЛМК Черная металлургия 60884 +17
13 10 Северсталь Черная металлургия 53035 -19
14 20 ММК Черная металлургия 47902 +28
15 19 Славнефть Нефть и газ 41440 -39
16 13 Татнефть Нефть и газ 39173 -6
17 24 Вымпелком Телекоммуникации 37923 +37
18 18 УГМК Цветная металлургия 37463 +160
19 27 Мегафон Телекоммуникации 31821 +74
20 16 Связьинвест Телекоммуникации 26488 +22
21 14 Русснефть Нефть и газ 26049 +24
22 31 Алроса Драгоценные металлы 20845 -18
23 25 Мечел Черная металлургия 19695 +35
24 62 Новатэк Нефть и газ 19153 -1
25 32 ТМК Производство труб 18080 +45

25 крупнейших компаний по чистой прибыли

Место Место в «Финанс-500» Компания Специализация Чистая прибыль в 2006 г., млн руб. Динамика, %
1 1 Газпром Нефть и газ 636461 +101
2 2 Лукойл Нефть и газ 203116 +11
3 5 ТНК-BP Нефть и газ 179911 +34
4 11 ГМК Норильский никель Цветная металлургия 161890 +143
5 3 РАО ЕЭС России Электроэнергетика 149518 +489
6 6 Роснефть Нефть и газ 95886 -19
7 8 Сбербанк Банк 82804 +26
8 7 Сургутнефтегаз Нефть и газ 79869 -33
9 21 НЛМК Черная металлургия 56070 +43
10 17 Транснефть Транспорт 54861 +2
11 15 Евраз груп Черная металлургия 39597 +33
12 20 ММК Черная металлургия 38702 +44
13 52 ИФД Капиталъ Финансы 37667 -16
14 10 Северсталь Черная металлургия 33418 -33
15 23 Группа ВТБ Банк 31998 +121
16 150 Полюс-Золото Драгоценные металлы 31407 +887
17 13 Татнефть Нефть и газ 29773 +5
18 248 Интеко Строительство и девелопмент 27658 +479
19 4 РЖД Транспорт 26410 +171
20 69 Евроцемент груп Строительные материалы 26398 +83
21 18 УГМК Цветная металлургия 23893 +262
22 12 АФК Система Телекоммуникации 22065 +46
23 27 Мегафон Телекоммуникации 22059 +98
24 24 Вымпелком Телекоммуникации 22024 +26
25 19 Славнефть Нефть и газ 19127 -45

НЕ МЕНЬШЕ 100%

Высокий рост выручки участников «Финанс-500» базируется на трех китах: интенсивная экспансия, поглощения конкурентов или рост цены продукции, будь это квадратный метр или тонна цинка.

Впрочем, наиболее динамичная компания из списка крупнейших компаний – «Северные газовые магистрали» не вписывается ни под одно из этих определений. В чем же причина увеличения продаж фирмы? «Северные газовые магистрали» являются генеральным подрядчиком на строительство сухопутного участка Пикалево – Тихвин Северо-Европейского газопровода. В прошлом году компания начала активно осваивать средства заказчика.«Северные газовые магистрали» как и подавляющее большинство из числа наиболее динамичных компаний только в этом году вошли в «Финанс-500» (собственно, увеличение выручки и обеспечило им место в рейтинге). Из 25 быстрорастущих компаний лишь 6 присутствовали в прошлогоднем списке. Правда, две из них – «Русснефть» и банк «КИТ Финанс» также входили в число наиболее динамичных компаний.

И, пожалуй, самый интересный из быстрорастущих участников «Финанс-500» – это государственное предприятие «Мосгортранс», являющееся оператором наземного общественного транспорта в столице. Несмотря на негодование горожан, система АСКП (а попросту говорят турникеты) полностью себя оправдала – выручка компании выросла почти в 2,5 раза.

Наиболее динамичные компании*

Место Место в «Финанс-500» Компания Специализация Рост выручки, % Изменение позиций в «Финанс-500»
1 290 Северные газовые магистрали Строительство и девелопмент 543
2 229 Интегра Нефтяной сервис 436 +207
3 324 Крамз Цветная металлургия 349
4 334 Группа Карусель Розничная торговля 310
5 407 АББ Электроинжиниринг Инжиниринг 281
6 224 Миракс групп Строительство и девелопмент 226
7 452 НЭСК Электроэнергетика 223
8 421 Агрика продукты питания Продукты питания 222
9 226 Челябинский цинковый завод Цветная металлургия 213
10 206 Россельхозбанк Банк 198 +254
11 460 West Siberian Resources Нефть и газ 197
12 382 Ай Эйч Си Си Оптовая торговля 190
13 327 Урса-банк Банк 189
14 294 Холдинговая компания Электрозавод Электроника и электротехника 168
15 47 Банк Русский стандарт Банк 165 +42
16 409 Ренейссанс Констракшн Строительство и девелопмент 165
17 315 Конструктивное бюро Химия и нефтехимия 158
18 133 Мосгортранс Транспорт 145 +154
19 417 Росскат Кабельная промышленность 142
20 337 Пивдом Оптовая торговля 140
21 14 Русснефть Нефть и газ 128 +8
22 488 ТЗК Внуково Поставки авиатоплива 121
23 241 Элкат Цветная металлургия 118
24 338 Корпорация Гринн Розничная торговля 115
25 250 КИТ Финанс Финансы 114 +118

* Не включены предприятия, деятельность которых в период, предшествующий отчетному, осуществлялась неполный финансовый год.

НАРОДНЫЙ, НО НЕ РОДНОЙ

Доморощенные производители автомобилей сдают свои позиции автосборочным предприятиям и импортерам

Потребительский спрос на иномарки позволил компаниям, ввозящим автомобили в Россию, увеличить выручку в 2006 году на 60–80–100%. Единственным исключением из крупнейших импортеров стала фирма «БМВ Русланд трейдинг», продажи которой выросли всего на 28%. Но даже этот показатель выше роста объемов реализации местных автомобильных производителей. У группы ГАЗ и «Северсталь-авто» прирост выручки в прошлом году составил 26%. Причем «Северсталь-авто» с каждым годом все больше превращается в площадку для сборки автомобилей зарубежных производителей, а ГАЗ с модернизированной моделью Chrysler по сути собирается заняться тем же.

Крупнейшие автопроизводители

Место Место в «Финанс-500» Компания Выручка в 2006 г., млн руб. Динамика, % Чистая прибыль в 2006 г., млн руб.
1 22 Автоваз 152445 +15 2512
2 26 Группа ГАЗ 118794 +26 6003
3 38 Камаз 76558 +42 1407
4 39 Группа СОК 75979 +18
5 41 Форд мотор компани 74547 +90 779
6 86 Северсталь-авто 33462 +26 2464
7 138 Автофрамос 21717 +104 702
8 231 Тагаз 14761 +18 -79
9 266 Джи Эм - Автоваз 12784 -2 793

КТО-ТО ТЕРЯЕТ, А КТО-ТО НАХОДИТ

Списки участников, улучшивших и ухудшивших собственные позиции в «Финанс-500», возглавляют две государственные компании.

Благодаря почти трехкратной выручке государственный Россельхозбанк продвинулся на 254 позиции вверх. Отличный пример того, как работает так называемый «национальный проект» – на этот раз «Развитие агропромышленного комплекса».

У судостроителей тоже есть свой «национальный проект», именуемый стратегией развития, но снижение позиций государственного ПО «Севмашпредприятие» с ним никак не связано. Это всего лишь особенности бизнеса российских судостроителей – регулярный рост и падение продаж из-за выполнения немногочисленных контрактов. В списке компании, ухудшивших свои позиции в «Финанс-500», присутствует еще один подконтрольный государству судостроитель – предприятие «Адмиралтейские верфи».

У «Славнефти» пока нет истории изменения позиции в рейтинге, ведь компания только в этом году предоставила консолидированную отчетность и впервые попала «Финанс-500», при этом став крупнейшим новичком.

Компании, улучшившие позиции*

Изменение позиций Место в «Финанс-500» Компания Выручка в 2006 г., млн руб. Динамика, %
+254 206 Россельхозбанк 16036 +198
+154 133 Мосгортранс 22393 +145
+154 326 Группа Дженсер 9983 +99
+144 56 ТАИФ-НК 55465 +323
+137 271 Межрегиональный транзиттелеком 12598 +109
+133 106 Группа Атлант-М 27656 +64
+133 270 Сварочно-монтажный трест 12654 +106
+121 162 Диксис 19039 +75
+119 228 Корпорация Инком 14883 +105
+118 250 КИТ Финанс 13593 +114

 

Компании, ухудшившие позиции*

Изменение позиций Место в «Финанс-500» Компания Выручка в 2006 г., млн руб. Динамика, %
-273 392 ПО Севмаш 7909 -59
-195 461 Юг-нефтепродукт 6641 -34
-193 322 Адмиралтейские верфи 10134 -48
-188 477 СЗЭС 6409 -31
-182 302 НРБ 10731 -43
-136 457 Рузхиммаш 6762 -15
-115 296 Уфимский НПЗ 11069 -20
-112 275 ДВМП 12416 +36
-105 215 Башкирская химия 15671 +41
-103 208 Южкузбассуголь 15976 -23

* Не учитывались компании, у которых изменение продаж связано с переходом на новый стандарт отчетности.

Крупнейшие новые компании

Место в «Финанс-500» Компания Выручка в 2006 г., млн руб. Динамика, %
19 Славнефть 178702 -4
77 Фосагро 38818 +4
80 Группа Евросервис 37440 +82
102 Корпорация Главстрой 28228
114 Росжелдорстрой 25817
130 Группа Уфаойл-Оптан 22900 +80
144 Международный аэропорт Шереметьево 20775 +18
145 Группа Технониколь 20746 +71
147 Сталепромышленная компания 20377 +36
150 Полюс-Золото 19936 +49

ИНВЕСТИЦИИ ОБЫГРЫВАЮТ КРЕДИТЫ

В пятерку наиболее рентабельных кредитных организаций входят только банки с частным капиталом.

Трое из них – Национальный резервный банк, «КИТ Финанс» и «Русский стандарт» по рентабельности активов как минимум в 2 раза обгоняют ближайших конкурентов. Национальный резервный банк (НРБ) – это прежде всего инвестиционный банк, а значительная часть доходов банка имеет «бумажный» характер за счет переоценки справедливой стоимости принадлежащих активов. Кроме того, НРБ начал предоставлять ипотечные кредиты населению. Если банк Александра Лебедева делает только первые шаги на этом рынке, то «КИТ Финанс» – опытный ипотечный боец. Но при этом основные доходы Александру Винокурову и Ко по-прежнему обеспечивает торговля ценными бумагами и переоценка их стоимости (около 2/3 выручки).

Несмотря на плавное снижение эффективной процентной ставки по кредитам, доходность операций банка «Русский стандарт» продолжает увеличиваться. По итогам 2005 года его рентабельность активов составила 5,2%, а по итогам 2006 года – уже 8,9%. Неудивительно, что чистая прибыль банка Рустама Тарико за год выросла в 2,5 раза.

Наиболее рентабельные банки

Место Место в «Финанс-500» Компания Рентабельность активов, % Рентабельность капитала, % Активы в 2006 г., млн руб. Собственный капитал в 2006 г., млн руб. Чистая прибыль в 2006 г., млн руб.
1 302 НРБ 14,3 23,0 49476 30715 7079
2 250 КИТ Финанс 8,9 50,2 74999 13285 6665
3 47 Банк Русский стандарт 7,5 57,7 192909 25229 14547
4 358 Банк Союз 4,0 29,0 69546 9584 2777
5 314 МПБ 3,8 10,6 98858 35562 3783
6 329 Транскредитбанк 2,9 40,0 83675 5977 2389
7 8 Сбербанк 2,4 26,8 3466673 308524 82804
8 23 Группа ВТБ 2,3 18,4 1379771 173883 31998
9 287 Номос-банк 2,0 14,2 109505 15180 2159
10 306 Банк Зенит 1,8 13,3 102470 13820 1837
11 184 Райффайзенбанк Австрия 1,6 20,7 226472 17796 3676
12 301 Банк Ак барс 1,6 6,9 101759 23338 1610
13 169 ММБ 1,5 18,0 243971 20963 3773
14 272 ХКФБ 1,5 7,0 45386 9962 699
15 87 Банк Москвы 1,5 18,3 382259 31547 5778
16 191 Промсвязьбанк 1,4 14,1 180537 18376 2595
17 143 МДМ-банк 1,4 12,2 243122 27324 3320
18 327 Урса-банк 1,3 9,7 111611 15021 1464
19 436 Глобэксбанк 1,3 7,1 66697 12235 871
20 79 Росбанк 1,3 13,6 293836 28075 3818
21 75 Альфа-банк 1,3 15,0 400478 34497 5164
22 371 Банк Возрождение 1,1 14,5 73426 5509 801
23 89 Банк Уралсиб 1,1 7,2 298383 44503 3189
24 438 Бинбанк 0,7 5,8 57018 6701 390
25 399 Инвестсбербанк 0,6 6,7 44344 3762 252

В ПОГОНЕ ЗА МАРЖОЙ

Наиболее рентабельными участниками «Финанс-500» являются две компании, принадлежащие Владимиру Потанину и Михаилу Прохорову

Впрочем, ГМК «Норильский никель» все-таки более лакомый актив. Доходность операций производителя меди и палладия в 2006 году составила 64%, а чистая рентабельность – 54%. Получается, что каждый второй вырученный компанией рубль является доходом ее акционеров. У «Полюс-Золото», выделившегося из «Норильского никеля» в прошлом году, чистая рентабельность равнялась 160%. Но эту доходность обеспечила продажа пакета акций южноафриканской компании Gold Fields, поэтому в будущем таких подвигов от российского золоторудного холдинга ждать не приходится.

Еще более фантастический показатель чистой рентабельности у группы «Интеко» – доходность превысила 200%. Но не стоит переоценивать эти цифры. По сути, достижение «Интеко» обусловлено всего лишь специфическими чертами российских стандартов бухгалтерского учета (компания не публикует отчетов по МСФО). А в случае со строительными компаниями учет по РСБУ способен принести инвесторам настоящую головную боль, так как, не зная всей внутренней кухни, можно легко запутаться в вычислениях.

Наиболее рентабельные компании по операционной прибыли

Место Место в «Финанс-500» Компания Специализация Операционная рентабельность, % Операционная прибыль в 2006 г., млн руб.
1 11 ГМК Норильский никель Цветная металлургия 63,5 190631
2 220 Новошип Транспорт 55,7 8478
3 296 Уфимский НПЗ Нефть и газ 51,9 5743
4 105 Лебединский ГОК Добыча железных руд 49,3 13789
5 188 КТК Транспорт 47,3 8037
6 493 Сызранский НПЗ Нефть и газ 47,1 2922
7 278 Ново-Уфимский НПЗ Нефть и газ 45,9 5619
8 263 Уфанефтехим Нефть и газ 43,8 5620
9 91 Ritzio Entertainment Group Досуг и развлечения 43,6 13779
10 222 Транснефтепродукт Транспорт 42,8 6490
11 424 Полярное сияние Нефть и газ 42,4 3073
12 412 Рособоронэкспорт Внешняя торговля 41,7 3122
13 323 СТС-медиа Медиа 41,6 4188
14 237 АНХК Нефть и газ 40,5 5838
15 17 Транснефть Транспорт 40,5 82027
16 498 Мордовцемент Строительные материалы 40,4 2478
17 69 Евроцемент груп Строительные материалы 40,2 17445
18 92 Филип Моррис Ижора Табачная продукция 39,7 12504
19 62 Новатэк Нефть и газ 39,4 19153
20 21 НЛМК Черная металлургия 37,1 60884
21 479 ГлавУпДК при МИД России Недвижимость 36,9 2343
22 297 Сода Химия и нефтехимия 36,7 4032
23 1 Газпром Нефть и газ 36,6 788188
24 397 Новокуйбышевский НПЗ Нефть и газ 35,9 2784
25 224 Миракс групп Строительство и девелопмент 35,7 5376

Наиболее рентабельные компании по чистой прибыли

Место Место в «Финанс-500» Компания Специализация Чистая рентабельность, % Чистая прибыль в 2006 г., млн руб.
1 248 Интеко Строительство и девелопмент 202,8 27658
2 150 Полюс-Золото Драгоценные металлы 157,5 31407
3 302 НРБ Банк 66,0 7079
4 52 ИФД Капиталъ Финансы 61,8 37667
5 69 Евроцемент груп Строительные материалы 60,8 26398
6 11 ГМК Норильский никель Цветная металлургия 53,9 161890
7 250 КИТ Финанс Финансы 49,0 6665
8 263 Уфанефтехим Нефть и газ 41,5 5318
9 296 Уфимский НПЗ Нефть и газ 36,8 4070
10 314 МПБ Банк 36,4 3783
11 245 Совкомфлот Транспорт 35,1 4861
12 333 Группа Адамант Недвижимость 34,6 3393
13 105 Лебединский ГОК Добыча железных руд 34,2 9576
14 21 НЛМК Черная металлургия 34,2 56070
15 278 Ново-Уфимский НПЗ Нефть и газ 32,5 3978
16 220 Новошип Транспорт 32,3 4913
17 493 Сызранский НПЗ Нефть и газ 32,2 1999
18 498 Мордовцемент Строительные материалы 30,9 1895
19 92 Филип Моррис Ижора Табачная продукция 30,3 9550
20 91 Ritzio Entertainment Group Досуг и развлечения 30,1 9523
21 358 Банк Союз Банк 30,0 2777
22 1 Газпром Нефть и газ 29,6 636461
23 424 Полярное сияние Нефть и газ 29,1 2107
24 62 Новатэк Нефть и газ 28,8 14007
25 323 СТС-медиа Медиа 28,7 2886

МЕТОДИКА РЕЙТИНГА «ФИНАНС-500»

Первый этап подготовки - на основе баз данных, аналитических отчетов, информационных меморандумов эмитентов и публикаций в деловых СМИ мы составили список компаний-кандидатов (около 800), претендующих на место в «Финанс-500». На втором - непубличным компаниям были направлены анкеты с информацией и предложением участия в рейтинге, параллельно шел процесс сбора финансовых данных по публичным структурам. Кроме того, подготовка «Финанс-500» анонсировалась на официальном сайте «Ф.». Третий этап - обработка и анализ полученной информации.

Основным ранжирующим показателем рейтинга является выручка - наиболее объективный показатель масштаба бизнеса компании. Также составлены дополнительные списки крупнейших компаний - по размеру активов, собственному капиталу, чистой и операционной прибыли и лучших - по росту выручки и рентабельности.

Бухгалтерский учет. Компании, вошедшие в «Финанс-500», готовят финансовую отчетность по РСБУ (российская система бухгалтерского учета), МСФО (международные стандарты финансовой отчетности), US GAAP (общепринятые правила бухгалтерского учета США), UK GAAP (общепринятые правила бухгалтерского учета Великобритании). При подготовке рейтинга приоритет отдавался финансовым данным, подготовленным в соответствии с МСФО или US (UK) GAAP. Для банков и инвестиционных компаний представление отчетности по МСФО было обязательным условием для участия в «Финанс-500».

Организационно-правовая форма. ОАО (открытое акционерное общество), ЗАО (закрытое акционерное общество), ООО (общество с ограниченной ответственностью), МУП (муниципальное унитарное предприятие), ФГУП (федеральное государственное унитарное предприятие), ГУП (государственное унитарное предприятие, находящееся в собственности субъекта Российской Федерации) и ГК (группа компаний). В класс «группа компаний» выделены участники рейтинга с достаточно сложной структурой собственности - как правило, это холдинги, предприятия которых не перешли на единую акцию.

Показатели:

Выручка - нетто-выручка от продажи товаров и услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей). Выручка (эквивалентный доход) банка рассчитывается как сумма процентных (до вычета расходов) и непроцентных доходов (за вычетом расходов по операциям с ценными бумагами и иностранной валютой). Выручка страховой компании рассчитывается как сумма страховых взносов-нетто по страхованию (иного, чем страхование жизни), вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования и чистого инвестиционного дохода. По ряду компаний приведены предварительные, неаудированные или оценочные финансовые данные.

Собственный капитал - капитал и резервы для РСБУ и акционерный капитал (без учета доли миноритарных акционеров) для МСФО и US (UK) GAAP.

Оптовая торговля. В «Финанс-500» сделана ставка на производственные активы для того, чтобы исключить попадание в список компаний-посредников. Поэтому большинство оптовых фирм, вошедших в рейтинг, - дистрибьюторы иностранных товаров.

Местоположение. В рейтинг кроме российских предприятий включены зарегистрированные в иностранных государствах компании, большая часть активов которых находится на территории России. Например, американская Golden Telecom («Голден телеком»).

Валюта. Пересчет выручки и прибыли осуществлялся по среднему курсу рубля к доллару за 2006 год - 27,14, 2005 год - 28,31. Активы и собственный капитал переведены по курсу на 31 декабря 2006 года - 26,33 и 31 декабря 2005 года - 28,78.

Источники информации. Годовые (финансовые) отчеты, информационные меморандумы и анкетные данные компаний, информация ЦБ, РТС, ММВБ, Лондонской и Нью-Йоркской фондовых бирж, «Интерфакс-СПАРК», Центра АСТ, «Фармэксперта», аналитические отчеты компаний Банка Москвы, ИК «Еврофинансы», МДМ-банка, Газпромбанка, банка «Союз», ФК «Уралсиб», Райффазйенбанка, ИК «Ист Кэпитал», Альфа-банка, «Тройка Диалог».

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль