Голуби «инвестируют» так же, как и люди

92
Эксперимент. Почему люди делятся на богатых и бедных? Вполне возможно, что это детерминировано самой природой. На такие мысли наводят исследования в области нейроэкономики.
Еще в 20-е годы прошлого столетия Джордж Клейсон опубликовал своего «Богача из Вавилона», где давались простые и логичные советы по обретению со временем финансовой независимости: откладывай 10% заработка и отдавай сэкономленные деньги в рост под сложные проценты. С той поры на ту же тему написано море популярной литературы, а то, что при инвестировании всего $1 в день под 20% годовых через 34 года можно стать миллионером, известно, наверное, каждому мало-мальски образованному человеку. Но миллионеры или хотя бы те, кто находится на полпути к этой цели, по-прежнему пребывают в меньшинстве.

В чем тут дело? В отсутствии надежных инструментов для инвестирования? Это могло бы быть справедливо для нашей страны с ее пока еще недолгой рыночной историей, но не для развитых стран. Как заметил известный финансовый консультант Джеймс Триппон, «в Америке практически любой человек со средним уровнем самодисциплины может стать миллионером». На деле же становится только один из ста (ну или один из 30–40, если число миллионеров соотнести с количеством семей, а не жителей).

В этой связи весьма любопытен эксперимент американского исследователя Джеймса Мазура, который тот поставил на голубях. Тем, кого смущает подопытный контингент, можно напомнить, что «отец» бихевиористики Беррес Скиннер все свои умозаключения тоже строил на основании наблюдений за гульками, что не смущает современных менеджеров по персоналу, когда они используют его выводы в своей повседневной работе.

Суть эксперимента Джеймса Мазура заключается в следующем. Голубь имеет возможность клюнуть два ключа. В первом случае он получает доступ к кормушке с зерном на 2 секунды через стандартное время задержки 10 секунд, во втором случае - доступ на 6 секунд через регулируемое время задержки. Если голубь два раза подряд выбирает первый ключ, то время задержки на втором ключе уменьшается на 1 секунду. Если два раза подряд выбирает второй ключ, то время задержки увеличивается опять-таки на 1 секунду. Целью таких манипуляций является получение индифферентной точки – такого времени задержки, при котором голубь клюет оба ключа с одинаковой частотой. Стандартная задержка на первом ключе варьируется от 0 до 20 секунд, в результате чего получается зависимость задержки на втором ключе D6 от задержки на первом ключе D2.

Для четырех разных голубей было составлено четыре уравнения регрессии, описывающих их поведение:

1) D6 = 0,3 + 2,6D2

2) D6 = 0,3 + 2,7D2

3) D6 = 4,1 + 2,2D2

4) D6 = 5,8 + 2,0D2

Как видно, во всех случаях имеет место линейная зависимость вида D6 = a + bD2, где a и b – это коэффициенты, характеризующие особенности поведения каждого голубя.

Смысл полученных результатов сводится к следующему. Во всех случаях ценность подкрепления при более долгой задержке была ровно в три раза выше. При этом первые два голубя готовы ждать примерно во столько же раз дольше – отношение D6 и D2 у них равно 2,9 и 3,0 соответственно. Третий голубь обладает куда большим терпением – у него аналогичный показатель равен 6,3, а у четвертого он и вовсе 7,8.

А теперь попробуем представить, что речь идет не о голубях и зерне, а о людях, у которых имеется выбор либо потратить то, что они сберегли в течение года, либо инвестировать с гарантированным утроением через определенный срок. Очевидно, что ради такого первые двое были бы готовы подождать не более трех лет, и, следовательно, таких инвесторов можно заманить лишь ставками на уровне 44–46% годовых. Для третьего и четвертого привлекательными могли бы оказаться ставки порядка 19 и 15% соответственно.

Можно или нет использовать результаты голубиных экспериментов Джеймса Мазура для понимания человеческого поведения в условиях рынка – это вопрос отдельный. Но очевидно, что как среди голубей, так и среди homo sapiens доля тех, кто готов подождать разумное время для получения значительно лучших результатов, совсем невелика. Большинство же предпочитает жить по принципу «здесь и сейчас».

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль