ИСТОРИЯ НЕДЕЛИ: ГКО – история краха

97
18 мая 1993 года прошел первый аукцион по размещению государственных краткосрочных облигаций (ГКО). В начале 1990-х «шоковая терапия» российской экономики, рекомендованная МВФ, привела к резкому падению объемов производства, росту безработицы и галопирующей инфляции. В этих условиях правительство было вынуждено прибегнуть к ряду непопулярных мер (в их числе конфискационная денежная реформа, повышение цен) и разработать антикризисные мероприятия, в том числе выпуск ГКО. Проект был подготовлен в рамках Российско-американского банковского форума, прошедшего в июне 1992 года. Тогда же Банк России провел конкурсный отбор среди российских фондовых бирж. Победителем стала Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), где 18 мая 1993 года прошел первый аукцион по размещению трехмесячных ГКО на сумму 1 млрд рублей. Необходимый правительству высокий уровень доходности ГКО мог быть обеспечен только в условиях постоянного роста доходной базы госбюджета. Но этого не было. В результате система ГКО приобрела характер финансовой пирамиды, когда выплаты процентов осуществлялись не за счет поступлений от реальных секторов экономики, а за счет продажи новых серий ГКО все большему и большему числу участников. В мае 1998 года выплаты по ГКО были приостановлены, а 17 августа правительство приняло решение о прекращении погашения ранее выпущенных облигаций, объявив дефолт по своим обязательствам. В декабре того же года долг был реструктурирован. Последний выпуск ГКО был погашен лишь спустя шесть лет – в августе 2004 года.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль