Одна судьба – труба

83
Сделка. Новость о слиянии «Транснефти» и «Транснефтепродукта» вызвала подорожание «префов» нефтепроводной монополии. Но пока о выгоде для акционеров компании остается только гадать.
В роли маркетмейкера выступил президент Владимир Путин, подписавший указ о приватизации находящихся в федеральной собственности 100% обыкновенных акций «Транснефтепродукта» (ТНП) (владеет всеми российскими нефтепродуктопроводами) путем внесения их в уставный капитал «Транснефти». Разговоры об этой сделке велись достаточно давно, притом менеджмент «Транснефти», в которой государству принадлежит 100% голосующих акций (75%+1 акция в уставном капитале), выступал против объединения с ТНП. Негативную реакцию руководства нефтепроводной монополии эксперты рынка связывали с тем, что после завершения сделки возможна смена топ-менеджмента «Транснефти».

Между тем аналитики позитивно оценили поглощение ТНП «Транснефтью». «Подобное развитие событий свидетельствует о заинтересованности государства в превращении «Транснефти» в национального лидера в области транспортировки жидких углеводородов, что предполагает создание условий для дальнейшего роста компании при сохранении устойчивого регуляторного режима», – говорит аналитик «Ренессанс Капитала» Александр Бурганский.

Хотя новость о слиянии монополий не стала неожиданностью для рынка, она благоприятно отразилась на котировках торгуемых в РТС и на ММВБ привилегированных акций «Транснефти». За первые два дня их стоимость увеличилась приблизительно на 10%. В последующие дни стоимость «префов» снизилась из-за падения российского фондового рынка, а также более трезвого взгляда инвесторов на неопределенность вокруг сделки двух трубопроводных операторов.

Для обмена на акции ТНП нефтепроводная монополия выпустит допэмиссию обыкновенных акций. Допэмиссии «префов» «Транснефти», по словам замминистра Министерства промышленности и энергетики Андрея Дементьева, не планируется. А по мнению главы «Транснефти» Семена Вайнштока, такая вероятность не исключена. По оценке аналитиков «Тройки Диалог», ТНП стоит минимум $1,3 млрд, что почти в 10 раз меньше капитализации «Транснефти».

Многие эксперты придерживаются мнения, что объединение с ТНП может создать дополнительную стоимость для «Транснефти». «Данная новость неоднозначна по своей природе, и выводы для нас здесь отнюдь не очевидны, – размышляет аналитик Альфа-банка Константин Батунин. – Излишне позитивное восприятие новости может смениться на обратную реакцию после того, как станут известны подробности сделки».

В июне акционеры «Транснефти» утвердят увеличение уставного капитала компании, а в сентябре допэмиссия акций будет зарегистрирована. Указ президента России предписывает завершить слияние в пятимесячный срок, то есть в сентябре 2007 года. Между тем Семен Вайншток заявил, что, по оптимистичным прогнозам, поглощение ТНП завершится к октябрю. По его словам, в «Транснефть» перейдет не более 10–11% персонала ТНП. Причина – в дублировании ряда функций. После завершения сделки «Транснефть», по мнению Семена Вайнштока, попытается выйти на новые рынки: «Нам необходимо развивать собственную высокоэффективную нефтепереработку и нефтехимию».

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль