ТОРГОВЫЙ МОНИТОР: Что такое IPO?

78
Классифицировать размещения акций не так уж просто, как кажется на первый взгляд. В идеале если продажа пакета проходит через биржу, то речь идет о публичной сделке, а в противном случае о частной. Однако на практике полноценные биржевые размещения акций случаются крайне редко, причем не только в России, но и за рубежом. Традиционной является следующая форма: инвестбанк-организатор собирает заявки на покупку пакетов, а затем проводит «ювелирную работу» по распределению бумаг между разными группами инвесторов, после подсчетов определяя цену продажи. Биржа в подобных операциях не участвует. Если же объявляется, что IPO компании прошло на какой-либо площадке, то подразумевается место включения в котировальный список и дальнейших торгов ценной бумагой. Впрочем, встречаются исключения из правила. В России «биржевые» IPO устраивали РБК в 2002 году и «Калина» в 2004-м. Отличие от вышеописанной схемы в том, что инвесторы подавали заявки напрямую на биржу, а не инвестбанку-организатору. При «биржевом» IPO может применяться анонимный режим, когда цена размещения рассчитывается автоматически и мгновенно. И все же эмитенты и продавцы крупных пакетов предпочитают традиционную, менее демократичную для инвесторов форму, которую тоже принято относить к публичным размещениям. Книга заявок позволяет выбирать, в чьи руки попадут акции после закрытия сделки. Например, из тактических соображений выгодно, чтобы они достались и долгосрочным, и краткосрочным игрокам. Возможно, при выборе формы размещения не на последнем месте еще один фактор: если добавить в цепочку биржу, то организатору придется делиться с ней доходом.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль