Дайте порулить

79
Новички. Успехи рынка коллективных инвестиций в 2005–2006 годах привлекли внимание не только пайщиков: все больше компаний желают попробовать себя в этом бизнесе.
В начале 2006 года в России насчитывалось 230 управляющих компаний, обладающих лицензией на работу с ПИФами. К концу января года нынешнего их было уже 339. Рост в полтора раза впечатляет. Неужели на рынке коллективных инвестиций так много свободного места?

Компании одного клиента. Судя по всему, хватает. Дело в том, что большая часть вновь создаваемых УК работает по конкретным проектам с конкретными заказчиками. Коллективность инвестиций в данном случае весьма условна. За ярким примером далеко ходить не надо: в марте 2006 года получила лицензию УК «Континенталь». Она управляет недавно сформированным закрытым фондом акций, активы в который передала супруга московского мэра и глава группы «Интеко» Елена Батурина (№ 17 в рейтинге миллиардеров «Ф.»). Или другой пример – УК «НРК-капитал». По словам ее гендиректора Олега Григоренко, на первоначальном этапе компания будет обслуживать интересы Национальной резервной корпорации, совладельцем которой является депутат Госдумы Александр Лебедев (№ 36 в рейтинге миллиардеров «Ф.»).

Оптимизация структуры собственности при помощи ЗПИФов набирает все большую популярность в российской деловой среде. Бенефициары находят в этом немало плюсов: от повышения информационной открытости в расчете на привлечение новых инвесторов до эффективной защиты от рейдерских атак. Впрочем, информационная открытость – понятие растяжимое. Многие из управляющих компаний, получивших лицензии в прошлом году, не пожелали рассказать «Ф.» о своей деятельности. Кстати, примечательный факт: на сайте ФСФР приводится краткая информация об участниках рынка, так вот, по некоторым телефонным номерам, указанным там, можно дозвониться сразу в десяток УК.

Дело хозяйское. Еще одна группа новичков – детища известных на рынке менеджеров, доросших до организации собственного бизнеса. Например, гендиректор и один из владельцев УК «Вектор Капитал» Игорь Лосавио в прошлом возглавлял УК «Проспект», входившую тогда в группу «Русские фонды». «В своей организации у тебя большая автономность – не надо ждать, пока одобрят ту или иную сделку. К тому же, управляя собственным бизнесом, ты имеешь множество возможностей для самореализации», – объясняет свои мотивы Игорь Лосавио. «Свободное плавание» выбрали для себя и создатели УК «Неофитус». «Все акционеры компании – ее топ-менеджеры – имеют за плечами немалый опыт в сфере управления активами», – рассказывает гендиректор УК Татьяна Ларина.

Как же без управляющих? Новые УК выводят на рынок и «институционалы»: банки, страховые компании, инвестиционные группы, чьи владельцы видят в этом разумную диверсификацию бизнеса. «Мы хотим создать своего рода инвестиционный банк. Управляющая компания будет одной из важных составляющих нашего бизнеса», – комментирует исполнительный директор ИК «Ист Кэпитал» Дмитрий Сачин.

Недавно лицензию на управление паевыми фондами получила УК «АМК Финанс», подконтрольная страховой компании «Ресо-гарантия». По словам заместителя гендиректора этой УК Владимира Семенова, ее бизнес сосредоточится в сегменте розничного инвестиционного обслуживания. «У нас есть конкурентное преимущество: нам не нужно развивать агентскую сеть», – рассуждает специалист.

Решила «пойти в народ» и УК «Инком-инвест», дочерняя структура одноименной инвестиционной группы из Ижевска. По словам гендиректора УК Алексея Рожина, в Удмуртии нет ни одной региональной управляющей компании, только агенты московских. На республиканском уровне УК рассчитывает составить достойную конкуренцию «федеральным» грандам.

Не обходят вниманием успехи российской отрасли коллективных инвестиций и иностранные операторы. В августе 2006 года лицензию на управление ПИФами получила УК «ФИМ», входящая в финский инвестиционный концерн FIMGroup. «Наша компания сконцентрируется на работе с паевыми фондами, потому что у российского рынка большой потенциал и нам интересно присутствовать здесь», – рассказывает гендиректор УК «ФИМ» Ирина Торп.

Паевые фонды – пока один из самых понятных и прозрачных продуктов на инвестиционном рынке. В то же время привлечение инвесторов в ПИФы требует от УК развитой инфраструктуры, большого количества агентских пунктов. «Даже при очень хороших результатах управления и внимании к себе компания ничего не добьется, если не сделает свои продукты доступными для клиентов», – отмечает начальник отдела аналитики ИФК «Универ» Антон Старский. К тому же при работе с фондами стоит учитывать и другой немаловажный фактор: рекламировать результаты ПИФов можно только после года их работы. Впрочем, паевые фонды не всегда становятся приоритетным направлением бизнеса. «Мы будем работать с ПИФами, но они нам нужны просто как подтверждение наших успехов. Наша ниша другая – индивидуальное доверительное управление», – рассуждает Игорь Лосавио. Сейчас клиенты УК «Вектор Капитал» – это частные инвесторы с «большими деньгами».

Какая конечная цель стоит перед новичками рынка управления активами? Просто развить компанию и потом «стричь купоны». УК под патронажем инвестиционных групп и банков в один голос говорят о том, что пришли всерьез и надолго. Менеджеры же «самостоятельных» управляющих компаний не исключают возможность продажи бизнеса – все зависит от развития ситуации на рынке управления активами

ЛЮДИ И ДЕНЬГИ: Готовь миллионы

Создание и развитие УК – удовольствие не из дешевых. Только для получения лицензии на управление ПИФами и активами НПФ понадобится минимум 20 млн рублей собственного капитала. Сколько же средств должно быть под управлением для безубыточности бизнеса? Мнения специалистов на этот счет расходятся. Так, Олег Григоренко и Алексей Рожин полагают, что для первого года достаточно и $3 млн. Игорь Лосавио начинает отсчет с $10 млн. «Все зависит от масштабов бизнеса: кому-то хватит и $1 млн, другим будет недостаточно и $50 млн», – резюмирует Дмитрий Сачин.

Кроме денег новичкам понадобятся люди. Кадровый вопрос стоит остро: дефицит квалифицированных специалистов сохраняется. Причем нехватка ощущается настолько сильно, что цены на рынке труда за последние годы выросли в несколько раз. «Часто уровень амбиций и запросов некоторых «специалистов» не соответствует их навыкам и квалификации», – сетует Олег Григоренко. Компании-новички утоляют кадровый голод по-разному. Так, в УК «Вектор Капитал» перешло много специалистов из группы «Русские фонды». В УК «Неофитус» большинство сотрудников также уже работали в одной команде. Но зачастую компаниям приходится набирать персонал с «открытого» рынка. «Нередко мы вынуждены просто перекупать, предлагая в несколько раз больше денег», – разочарован один из топ-менеджеров.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль