Дайте порулить

93
Новички. Успехи рынка коллективных инвестиций в 2005–2006 годах привлекли внимание не только пайщиков: все больше компаний желают попробовать себя в этом бизнесе.
В начале 2006 года в России насчитывалось 230 управляющих компаний, обладающих лицензией на работу с ПИФами. К концу января года нынешнего их было уже 339. Рост в полтора раза впечатляет. Неужели на рынке коллективных инвестиций так много свободного места?

Компании одного клиента. Судя по всему, хватает. Дело в том, что большая часть вновь создаваемых УК работает по конкретным проектам с конкретными заказчиками. Коллективность инвестиций в данном случае весьма условна. За ярким примером далеко ходить не надо: в марте 2006 года получила лицензию УК «Континенталь». Она управляет недавно сформированным закрытым фондом акций, активы в который передала супруга московского мэра и глава группы «Интеко» Елена Батурина (№ 17 в рейтинге миллиардеров «Ф.»). Или другой пример – УК «НРК-капитал». По словам ее гендиректора Олега Григоренко, на первоначальном этапе компания будет обслуживать интересы Национальной резервной корпорации, совладельцем которой является депутат Госдумы Александр Лебедев (№ 36 в рейтинге миллиардеров «Ф.»).

Оптимизация структуры собственности при помощи ЗПИФов набирает все большую популярность в российской деловой среде. Бенефициары находят в этом немало плюсов: от повышения информационной открытости в расчете на привлечение новых инвесторов до эффективной защиты от рейдерских атак. Впрочем, информационная открытость – понятие растяжимое. Многие из управляющих компаний, получивших лицензии в прошлом году, не пожелали рассказать «Ф.» о своей деятельности. Кстати, примечательный факт: на сайте ФСФР приводится краткая информация об участниках рынка, так вот, по некоторым телефонным номерам, указанным там, можно дозвониться сразу в десяток УК.

Дело хозяйское. Еще одна группа новичков – детища известных на рынке менеджеров, доросших до организации собственного бизнеса. Например, гендиректор и один из владельцев УК «Вектор Капитал» Игорь Лосавио в прошлом возглавлял УК «Проспект», входившую тогда в группу «Русские фонды». «В своей организации у тебя большая автономность – не надо ждать, пока одобрят ту или иную сделку. К тому же, управляя собственным бизнесом, ты имеешь множество возможностей для самореализации», – объясняет свои мотивы Игорь Лосавио. «Свободное плавание» выбрали для себя и создатели УК «Неофитус». «Все акционеры компании – ее топ-менеджеры – имеют за плечами немалый опыт в сфере управления активами», – рассказывает гендиректор УК Татьяна Ларина.

Как же без управляющих? Новые УК выводят на рынок и «институционалы»: банки, страховые компании, инвестиционные группы, чьи владельцы видят в этом разумную диверсификацию бизнеса. «Мы хотим создать своего рода инвестиционный банк. Управляющая компания будет одной из важных составляющих нашего бизнеса», – комментирует исполнительный директор ИК «Ист Кэпитал» Дмитрий Сачин.

Недавно лицензию на управление паевыми фондами получила УК «АМК Финанс», подконтрольная страховой компании «Ресо-гарантия». По словам заместителя гендиректора этой УК Владимира Семенова, ее бизнес сосредоточится в сегменте розничного инвестиционного обслуживания. «У нас есть конкурентное преимущество: нам не нужно развивать агентскую сеть», – рассуждает специалист.

Решила «пойти в народ» и УК «Инком-инвест», дочерняя структура одноименной инвестиционной группы из Ижевска. По словам гендиректора УК Алексея Рожина, в Удмуртии нет ни одной региональной управляющей компании, только агенты московских. На республиканском уровне УК рассчитывает составить достойную конкуренцию «федеральным» грандам.

Не обходят вниманием успехи российской отрасли коллективных инвестиций и иностранные операторы. В августе 2006 года лицензию на управление ПИФами получила УК «ФИМ», входящая в финский инвестиционный концерн FIMGroup. «Наша компания сконцентрируется на работе с паевыми фондами, потому что у российского рынка большой потенциал и нам интересно присутствовать здесь», – рассказывает гендиректор УК «ФИМ» Ирина Торп.

Паевые фонды – пока один из самых понятных и прозрачных продуктов на инвестиционном рынке. В то же время привлечение инвесторов в ПИФы требует от УК развитой инфраструктуры, большого количества агентских пунктов. «Даже при очень хороших результатах управления и внимании к себе компания ничего не добьется, если не сделает свои продукты доступными для клиентов», – отмечает начальник отдела аналитики ИФК «Универ» Антон Старский. К тому же при работе с фондами стоит учитывать и другой немаловажный фактор: рекламировать результаты ПИФов можно только после года их работы. Впрочем, паевые фонды не всегда становятся приоритетным направлением бизнеса. «Мы будем работать с ПИФами, но они нам нужны просто как подтверждение наших успехов. Наша ниша другая – индивидуальное доверительное управление», – рассуждает Игорь Лосавио. Сейчас клиенты УК «Вектор Капитал» – это частные инвесторы с «большими деньгами».

Какая конечная цель стоит перед новичками рынка управления активами? Просто развить компанию и потом «стричь купоны». УК под патронажем инвестиционных групп и банков в один голос говорят о том, что пришли всерьез и надолго. Менеджеры же «самостоятельных» управляющих компаний не исключают возможность продажи бизнеса – все зависит от развития ситуации на рынке управления активами

ЛЮДИ И ДЕНЬГИ: Готовь миллионы

Создание и развитие УК – удовольствие не из дешевых. Только для получения лицензии на управление ПИФами и активами НПФ понадобится минимум 20 млн рублей собственного капитала. Сколько же средств должно быть под управлением для безубыточности бизнеса? Мнения специалистов на этот счет расходятся. Так, Олег Григоренко и Алексей Рожин полагают, что для первого года достаточно и $3 млн. Игорь Лосавио начинает отсчет с $10 млн. «Все зависит от масштабов бизнеса: кому-то хватит и $1 млн, другим будет недостаточно и $50 млн», – резюмирует Дмитрий Сачин.

Кроме денег новичкам понадобятся люди. Кадровый вопрос стоит остро: дефицит квалифицированных специалистов сохраняется. Причем нехватка ощущается настолько сильно, что цены на рынке труда за последние годы выросли в несколько раз. «Часто уровень амбиций и запросов некоторых «специалистов» не соответствует их навыкам и квалификации», – сетует Олег Григоренко. Компании-новички утоляют кадровый голод по-разному. Так, в УК «Вектор Капитал» перешло много специалистов из группы «Русские фонды». В УК «Неофитус» большинство сотрудников также уже работали в одной команде. Но зачастую компаниям приходится набирать персонал с «открытого» рынка. «Нередко мы вынуждены просто перекупать, предлагая в несколько раз больше денег», – разочарован один из топ-менеджеров.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль