Китайское цунами

62
Тенденция. Обвал китайского рынка заставил инвесторов вспомнить события десятилетней давности, когда кризис, зародившийся в Азии, привел к памятному дефолту в России.
Начало недели, как это часто бывает перед цунами, не предвещало ничего страшного – светило солнышко и инвесторы готовились к плавному взятию индексом РТС ключевых 2000 пунктов, тем более что дорогая нефть тому способствовала. Но финансовые власти Китая уже приняли решение…

Вообще, Поднебесной ввиду ее стремительного развития часто приходится сталкиваться с необходимостью что-то замедлять – то учетную ставку повышают для торможения экономики, то начинают борьбу с нелегальным капиталом на фондовом рынке, чтобы снять его перегретость. Дело в том, что в Китае действует много нормативных актов, препятствующих приходу спекулятивного иностранного капитала в фондовые активы. Однако там, где вводятся запреты, появляются обходные схемы. Возможно, их развитие и послужило одним из важных факторов рывка вверх котировок китайских компаний – суммарная капитализация рынка возросла за год более чем в два раза. Сейчас же, видно, пришло время сдувать «пузырь».

Глядя на все это, глобальные инвесторы решили подстраховаться и стали распродавать высокорисковые активы на всех мировых площадках. Настораживает то, что стремительно терять в цене начали не только бумаги развивающихся рынков, но и развитых. Видимо, инвесторы вспомнили события почти 10-летней давности, когда азиатский кризис вылился в массовый уход от рисков, а индекс РТС в августе 1998 года падал до 38,5 пункта.

Впрочем, в нынешнем уходе от рисков есть интересный аспект. Так, дефицит торгового баланса США в последнее время традиционно финансируется за счет продажи американских активов – акций, облигаций и недвижимости. В последнее время стоимость акций и жилья росла быстрее, чем дефицит. Однако в этих секторах назрела коррекция – американский рынок недвижимости демонстрирует замедление, а акции в долгосрочной перспективе не могут расти быстрее, чем экономика в целом. В результате на прошлой неделе инвесторы проявили бурный интерес к гособлигациям США. Долго продолжаться такая ситуация не может, резкого замедления темпов американской экономики пока не ожидается – сценарий мягкой посадки по-прежнему актуален, поэтому после «выпуска пара» спрос на акции в США должен возродиться (дефицит-то нужно покрывать), что поможет вернуться к росту и российскому рынку

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль