БЫК VS МЕДВЕДЬ

48
Наталья Мильчакова, начальник отдела фундаментального анализа БД «Открытие»:
– Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» при справедливой цене в $1,9, что на 47% выше текущих (на 18.01.07) уровней. Странная и поспешная сделка «Сургутнефтегаза» по продаже «Лизинг Продакшн» своему же пенсионному фонду наводит на мысль о том, что внутри компании реализуется некая схема по изменению структуры акционерного капитала. Мы предполагаем, что менеджмент проводит реструктуризацию в преддверии повышения информационной открытости «Сургутнефтегаза». С 2002 года информация об акционерах этой компании не раскрывалась, следствием чего стали мифы о большом количестве казначейских акций на балансе, называлась даже цифра в 62–70%. Мы не исключаем, что за подобной схемой может последовать сенсационный шаг – возобновление публикации финансовой отчетности по международным стандартам.

Дмитрий Лукашов, аналитик Альфа-банка:
– Мы понижаем рекомендации по обыкновенным акциям «Сургутнефтегаза» до уровня «продавать», а справедливую цену – с $1,4 до $1,13. Это предполагает 12-процентное снижение котировок по сравнению с уровнями, зафиксированными 18 января. Стало известно, что нефтяная компания перевела значительное количество казначейских акций (возможно около 37%) в свой негосударственный пенсионный фонд. Эта информация неполная, однако мы включили в нашу расчетную модель эти акции (ранее как казначейские не учитывавшиеся), что и привело к понижению справедливой цены и рекомендаций. При этом неполнота сведений заставляет нас в своих оценках делать пессимистические допущения. А именно: перевод акций состоялся, возврата не будет, пенсионный фонд заплатил за пакет половину цены. Все это создает серьезные риски разводнения акционерного капитала нефтяной компании.

Рекомендации других аналитиков

Инвестиционная компания, банкУралсибРенессанс КапиталDeutsche UFGБанк МосквыАтон
АналитикКаюс РапануАдам ЛандесОльга ДаниленкоВладимир ВеденеевСтивен Дашевский
Целевая цена, $1,801,701,571,731,29
РекомендацияСпекулятивная покупкаПокупатьПокупатьПокупатьДержать
Средняя цена, $ 1,59
Стоимость в РТС 18.01.07, $
1,29

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль