Почему инвесторы так боятся облигаций CoCos

20 февраля 2016 174
В последние несколько недель многие говорят о некоем финансовом инструменте под названием CoCos. Что же такое CoCos и почему инвесторы так их боятся.

USA Today, Нью-Йорк

За аббревиатурой СоСо скрывается определение «конвертируемые в особом случае».  CoCos по своей сути это бонды, которые могут превращаться в акции. В обычное время, они работают так же, как обычные конвертируемые облигации. Но в трудные времена банковские CoCos могут конвертироваться из облигаций в акции автоматически, когда уровень капитала банка падает ниже определенного порога. Это должно помочь банкам двумя способами: во-первых, это уменьшает уровень их задолженности. Во-вторых, это дает им вливание капитала в виде акций.

Как ни странно, CoCos снискали популярность среди крупных банков как способ защиты от кризиса наличности, который последовал за последним финансовым крахом. Проблема в том, что инвесторы избегают определенных банковских CoCos из опасений потерять деньги в условиях экономического спада. Даже если облигации не конвертировать в акции, банки могут пропустить купонные выплаты в случае наступления кризиса. 

Эксперты считают, что в 2017 году есть риск невыплат крупнейшего европейского Deutsche Bank по CoCos.  Среди других банков, которые сильно зависят от CoCos, швейцарский банк Credit Suisse, стоящий на первом месте по выпуску CoCos с 2009 года, согласно кредитному рейтингу международного агентства Moody's.

        


Подписка на новости

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной новости, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно. Мы будем держать вас в курсе всех новостей и событий.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Какие вопросы вам задают на защите годового отчета директор и акционеры? Выберите, пожалуйста, все возможные варианты.

  • Почему столько ушло на налоги? 50%
  • Почему такая выручка? 22.41%
  • Если есть прибыль, то где деньги? 60.34%
  • Какие дивиденды получим? 18.97%
  • Какой результат будет в следующем году? 44.83%
  • Почему мы платим премии сотрудникам отдела «Н» если план компании не выполнен? 24.14%
  • У нас прибыль, зачем брать еще кредит? 18.97%
  • Почему не все расходы учли в налоговом учете? 18.97%
  • А почему такая большая кредиторская задолженность? 29.31%
  • А почему в августе нет выручки, ведь были заказы в работе и оплаты приходили? 12.07%
  • Какие премии в этом году вы планируете выплатить топ-менеджерам и почему? 12.07%
  • Какие результаты будут у компании через 5-10 лет. Ваши прогнозы? 24.14%
  • Если у нас убытки, может просто закрыть фирму или продать? 39.66%
  • Как мне понять, что годовой отчет составлен верно, что в нем нет манипуляций? 32.76%
  • Как обстоят дела у других предприятий конкурентов? 15.52%
Другие опросы

Рассылка



Вас заинтересует

© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях