Почему инвесторы так боятся облигаций CoCos

20 февраля 2016 165
В последние несколько недель многие говорят о некоем финансовом инструменте под названием CoCos. Что же такое CoCos и почему инвесторы так их боятся.

USA Today, Нью-Йорк

За аббревиатурой СоСо скрывается определение «конвертируемые в особом случае».  CoCos по своей сути это бонды, которые могут превращаться в акции. В обычное время, они работают так же, как обычные конвертируемые облигации. Но в трудные времена банковские CoCos могут конвертироваться из облигаций в акции автоматически, когда уровень капитала банка падает ниже определенного порога. Это должно помочь банкам двумя способами: во-первых, это уменьшает уровень их задолженности. Во-вторых, это дает им вливание капитала в виде акций.

Как ни странно, CoCos снискали популярность среди крупных банков как способ защиты от кризиса наличности, который последовал за последним финансовым крахом. Проблема в том, что инвесторы избегают определенных банковских CoCos из опасений потерять деньги в условиях экономического спада. Даже если облигации не конвертировать в акции, банки могут пропустить купонные выплаты в случае наступления кризиса. 

Эксперты считают, что в 2017 году есть риск невыплат крупнейшего европейского Deutsche Bank по CoCos.  Среди других банков, которые сильно зависят от CoCos, швейцарский банк Credit Suisse, стоящий на первом месте по выпуску CoCos с 2009 года, согласно кредитному рейтингу международного агентства Moody's.

        


Подписка на новости

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной новости, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно. Мы будем держать вас в курсе всех новостей и событий.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Когда у Вас наивысшая нагрузка на работе?

  • Начало марта 44.44%
  • Середина марта 11.11%
  • Конец марта 22.22%
  • Начало апреля 0%
  • Середина апреля 11.11%
  • Конец апреля 11.11%
результаты

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях