Непробиваемый доллар

51
Ситуация. Фундаментальные факторы на прошлой неделе играли против доллара, однако падение не произошло по «техническим» причинам.
Рост курса евро сменился коррекционным снижением, что обусловило стабилизацию главной валютной пары в диапазоне $1,276–1,289.

Октябрьский индекс производственных цен (PPI) в США ушел вниз глубже, чем предполагали аналитики. Данные по розничным продажам в Америке также не прибавили оптимизма долларовым «быкам»: в октябре зафиксировано падение, а сентябрьский показатель пересмотрен в сторону снижения. Однако вполне закономерного в таких условиях падения «зеленого» не произошло. Поддержку ему оказало выступление премьер-министра Франции Доминика де Вильпена, который в ходе встречи с представителями аэрокосмической промышленности призвал страны еврозоны к сотрудничеству с целью не допустить укрепления евро в ущерб экспортерам.

Индекс потребительских цен (CPI) в США также продемонстрировал динамику хуже ожиданий. Объем покупок иностранными инвесторами американских активов в сентябре резко снизился и составил $53,7 млрд против $97,1 млрд в августе. Наконец, объем промышленного производства в США в октябре вырос менее прогнозируемого. Однако «евробыки» снова воздержались от активной игры. Все потому, что, согласно опубликованному протоколу заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США от 24–25 октября, американские финансовые власти по-прежнему обеспокоены высоким уровнем инфляции в стране. Этот факт снижает вероятность пересмотра ключевой ставки в сторону уменьшения. Наконец, поддержку доллару оказало резкое падение нефтяных цен до очередного минимума с начала года. Поэтому на текущей неделе вряд ли стоит ожидать прорыва сложившегося диапазона по паре евро–доллар.

На российском рынке инвесторы-нерезиденты продолжали сокращать короткие позиции по долларовым форвардным контрактам, с помощью которых хеджировали вложения в российские активы. Таким образом, большая часть валютной выручки, продаваемой на рынке, откупалась «иностранцами», а не Центробанком, как это обычно бывает. Инвесторы осознали, что в ближайшее время укрепления рубля к бивалютной корзине на фоне низкой инфляции не произойдет.

С другой стороны, на рынке наблюдается мощная бюджетная стерилизация. Как следует из отчета Минфина, на 1 ноября объем профинансированных, но не исполненных бюджетных расходов составлял около 800 млрд рублей. На следующей неделе предстоят крупные налоговые выплаты. Таким образом, можно ожидать всплеска спроса на рублевые ресурсы, роста ставок на рынке МБК, увеличения объема операций репо с ЦБ, а также активизации продажи валюты банками.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль