Росбанк Женераль

91
Владимир Потанин - не только умудренный опытом телеведущий. Он так же цепок, как в 1995 году, когда выцарапал у государства контроль над «Норильским никелем», а вместе с ним гарантии для безбедного существования всей своей бизнес-группы. Уже 20% Росбанка проданы французскому банку Societe Generale (SG). Французам дан опцион еще на 30% с правом выкупа до 1 января 2008 года. Опцион скорее всего будет исполнен - иначе французы поставят под сомнение уже сделанные в акции Росбанка инвестиции. А это $634 млн - больше, чем рекордная до минувшей недели сделка на российском банковском рынке (за $550 млн Райффайзенбанк купил весь Импэксбанк). Следующие 30% обойдутся SG уже в $1,7 млрд. И даже после этого у структур «Интерроса» останется более 40% акций, которые также могут быть с выгодой проданы или обменены на пакет акций в SG.

Еще в июне рынок был уверен, что Росбанк продаст пакет акций на IPO. Размещение было почти готово, когда грянуло известие о первой продаже SG 10% акций. Западная финансовая общественность теперь упрекает владельцев Росбанка в том, что они использовали подготовленное IPO для давления на SG с целью убедить его купить пакет в банке по высокой цене. Похоже на правду: если даже не использовали де-юре, то де-факто именно так и получилось. Financial News цитирует одного банкира: «Это наиболее непрофессиональное поведение, которое я видел за последние 15 лет. Территория Микки Мауса». Но что иностранному финансисту Микки Маус, то русскому олигарху хорошо.

Владельцы Росбанка не прогадали - это очевидно. Будет ли в выигрыше SG? Время покажет, но до сих пор шаги банка на российском рынке особой эффективностью не отличались. Начну с того, что помимо доли в Росбанке сейчас SG контролирует в стране аж четыре банка: «Сосьете Женераль Восток» (БСЖВ), «Дельтакредит», Русфинансбанк и «Столичное кредитное товарищество». Насколько эффективна подобная модель? Долю рынка она нарастить позволяет, но издержки могут сожрать весь эффект. В частности, держать в разных банках дублирующих друг друга специалистов - не самое выгодное мероприятие в условиях дефицита кадров.

Прибыль БСЖВ, который был среди банков-пионеров, пришедших в Россию, до сих пор, как у новичка, символическая - по итогам шести месяцев 2006 года она составляет 121 млн рублей при работающих активах в 30 млрд рублей. Рентабельность активов в 0,4% - ничто для динамичного рынка. В сумме активы четырех банков SG почти вчетверо меньше, чем у одного только Райффайзенбанка. А прибыль Райффайзенбанка за полугодие - почти 3 млрд рублей. Впечатляет.

Тема «Райффайзена» вообще весьма болезненна для французов - своему нынешнему положению австрийская группа обязана во многом Мишелю Перирэну, который в начале 90-х возглавлял бизнес SG в России. Но правила французов подразумевали обязательную ротацию менеджеров, и в 1996 году подошел срок для того, чтобы отправить банкира в другую страну. Французский банк не хотел делать исключение для менеджера, который, во-первых, отдал группе 27 лет, во-вторых, уже имел неоценимый опыт работы в России и, в-третьих, не хотел уезжать из страны. А зря. Опыт этот с успехом востребовал Райффайзенбанк, где француз проработал около 10 лет. Да так поработал, что французам приходится теперь делать огромные инвестиции, чтобы догнать в России средний по мировым меркам Raiffeisen (по активам головной австрийский банк уступает французам, обладающим примерно $1 трлн, чуть ли не в 10 раз).

Впрочем, SG готов наверстать упущенное с помощью дорогих покупок. В 2005 году его доналоговая прибыль составила почти $8 млрд. Это объясняет покупательскую активность французов. Стратегия банка - идти на восток - активно реализуется: в 2005-2006 годах помимо российских банков SG приобрел контроль над черногорским Podgoricka Banka, хорватским Splitska Banka, венгерской компанией Oster Lizing, грузинским Bank Republic. А теперь хочет купить китайский Guandong Development Bank. 28 сентября SG объявил о дополнительной эмиссии акций на сумму $3,1 млрд - как раз для поглощения Росбанка и Guandong. Ставки на восток сделаны.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль