Что лучше - активная или пассивная стратегия управления активами?

43
При помощи активной стратегии управления активами можно выбирать инструменты, а не слепо инвестировать по заранее определенной стратегии.
Что лучше - активная или пассивная стратегия управления активами?   Что лучше - активная или пассивная стратегия управления активами?   Что лучше - активная или пассивная стратегия управления активами?  

Что лучше - активная или пассивная стратегия управления активами? По идее, конечно, активная, ведь управляющий может выбирать инструменты, а не слепо инвестировать по заранее определенной стратегии. Но индексные фонды в 2005-2006 годах постоянно фигурируют в лидерах роста среди ПИФов акций. Мне это грустно, но понятно: продолжения бурного роста в 2006 году мало кто ожидал, а поэтому управляющие нервничали - вытаскивали деньги из акций перед новой волной роста, например. Но ведь многие держали в портфелях акции постоянно, но сильно проиграли рынку. Почему? Думаю, есть две причины. Первая - иррациональное поведение, свойственное рынку. Вряд ли сегодняшний «Газпром» так уж кардинально отличается от «Газпрома» лета 2005 года - но ведь стоит в четыре раза дороже. Неимоверные $270 млрд! И кто сказал, что не будет расти дальше? Его акциям обеспечен спрос только потому, что они включены в состав индексов, на которые ориентируются крупнейшие западные фонды. И им просто придется покупать «Газпром» по любой цене, потому что такова структура индекса. Но если кто-то решит сбросить процентов десять акций «Газпрома»? Ох, сильно проиграют эти фондыѕ Вторая причина - недостаток опыта и интеллекта у многих портфельных управляющих. Suum cuique. Кто-то покупает бумаги сразу перед ростом на 1000%, а кто-то обречен брать на гребне волны. И когда вам говорят «выше доходность - выше риск», не верьте: бывает ровно наоборот.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль