Михаил Налбандян: «Экспортные поставки на порядок увеличат стоимость ОГК-3»

95
Интервью. О планах по проведению IPO, о возможном выпуске долговых обязательств и об инвестиционных проектах ОАО «ОГК-3» рассказывает заместитель генерального директора компании по экономике и финансам Михаил Налбандян.
- Михаил Овикович, на ваш взгляд, вопрос с IPO генерирующих компаний решен окончательно?

- На заседании, посвященном реформированию электроэнергетики, правительство одобрило процесс привлечения частных инвестиций в отрасль, фактически открыв дорогу проведению IPO генерирующих компаний. В конце июня совет директоров РАО «ЕЭС России» включил в шорт-лист кандидатов на проведение эмиссии дополнительных акций ОГК-3. Для меня совершенно очевидно: частные инвестиции - логика жизни и залог дальнейшего развития генерации.

- В какой стадии находится подготовка к IPO ОГК-3?

- В конце июля были подведены итоги тендера по выбору организации для оказания услуг по маркетинговому, финансовому и юридическому сопровождению процесса привлечения инвестиций посредством проведения IPO. В качестве организатора выпуска и размещения эмиссии дополнительных акций компании утвержден консорциум инвестиционных банков Deutsche Bank и Goldman Sachs. Мы ясно осознаем, что работа с западными акционерами строго регламентирована и сильно отличается от российских стандартов учета. Поэтому сейчас ведется активное внедрение стандартов МСФО по аналитическим и учетным направлениям.

- Ранее сообщалось, что IPO ОГК-3 состоится в середине 2007 года. Сроки не изменились?

- Планы не менялись. Это время выбрано для того, чтобы акции двух равнозначных генерирующих компаний не появились на рынке одновременно. К этому сроку мы также планируем завершить работы по МСФО.

- Какой будет допэмиссия акций ОГК-3? И сколько средств вы рассчитываете привлечь с рынка?

- Это зависит от решения совета директоров РАО «ЕЭС России». Пока об этом говорить преждевременно. Могу лишь отметить, что у нас есть «линейка» приоритетных инвестиционных проектов на $3 млрд.

- Какие инвестиционные проекты собирается развивать ОГК-3?

- Наши проекты предусматривают фактическое обновление активов. Главная тенденция - переход на уголь. Реализация намеченных инвестиционных проектов позволит не только заменить устаревшее оборудование, но и снизить себестоимость производства электрической энергии, улучшить технико-экономические и экологические показатели работы станций ОГК-3 на основе перспективной технологии сжигания низкосортных высокозольных углей в котлах ЦКС (с циркулирующим кипящим слоем).

Расширение мощностей на твердом топливе планируется на Черепетской, Южноуральской и Харанорской ГРЭС. Эффект от модернизации и ввода новых мощностей на этих электростанциях проявится после 2010 года. Также есть проекты на базе новых «идейных» площадок (в качестве таковых рассматриваются в первую очередь Москва и Нижний Новгород), которые должны расширить географию станций ОГК-3. Ныне они все сосредоточены в Центральной России и Сибири.

За счет воплощения в жизнь инвестпроектов мы собираемся поднимать установленную мощность ОГК-3. Коэффициент использования установленных мощностей наших станций - один из самых низких среди ОГК, что дает огромный резерв для дальнейшей загрузки оборудования. Это позитивно оценивается акционерами. «Скрытые» резервы будут использованы после увеличения доли угля в нашем топливном балансе. Предварительно это запланировано на начало 2008 года.

- Может ли механизм гарантирования инвестиций быть распространен на ОГК-3?

- Это зависит от решения акционеров и правительства. С одной стороны, ОГК-3 - первая в очереди претендентов на использование этого механизма, в особенности по Черепетской ГРЭС. С другой - если будет принято окончательное решение по эмиссии дополнительных акций, то необходимость в гарантировании инвестиций отпадет. Всю «линейку» инвестпроектов мы сможем реализовать собственными силами.

- Компания собирается эмитировать долговые обязательства?

- Менеджмент компании внесет на рассмотрение ближайшего совета директоров предложение о выпуске трех- или пятилетнего облигационного займа объемом до 3 млрд рублей. Мы уже проводили переговоры с рядом банков. Думаю, ОГК-3 сможет привлечь средства под 8-8,25% годовых.

- Как вы оцениваете финансовое состояние ОГК-3 сегодня? Каких финансовых показателей планирует добиться компания?

- Сегодня положение ОГК-3 на рынке электроэнергии достаточно стабильно. Мы четко придерживаемся наших базовых принципов - прозрачности и оперативности в управлении финансовыми потоками, жесткой финансовой дисциплины. В компании внедрена единая унифицированная система бюджетирования, одинаковая для всех филиалов - будь то Костромская ГРЭС в европейской части России или Харанорская, расположенная в Республике Бурятия. Эта модель интегрирована во все производственные и управленческие процессы и позволяет связать воедино производство, закупки, экономику, финансы.

На мой взгляд, есть все предпосылки к тому, чтобы по итогам года ОГК-3 достигла успешных финансовых показателей. Выручка ОГК-3 за этот период планируется на уровне 22 млрд рублей, а чистая прибыль - в районе 1 млрд рублей. Нужно понимать, что энергетика регулируется государством. Но согласно нашим стратегическим планам, доля свободного рынка будет постепенно увеличиваться. У менеджмента появится больше инструментов для получения максимальной прибыли. Среди прочих ставится задача по оптимизации затрат, в том числе на топливо.

- Свободный рынок для вас предпочтительнее?

- Естественно, ведь компания позиционирует себя как рыночная. В регулируемом секторе работают практически все компании РАО «ЕЭС». Все минусы этого давно известны. Но есть и плюс - гарантированная продажа определенного объема электроэнергии. ОГК-3 конкурентоспособна на свободном рынке в сравнении с другими российскими генкомпаниями. Наши филиалы диверсифицированы и по зонам, и по топливу. Флагман ОГК-3 - Костромская ГРЭС. Эта работающая на газе электростанция - одна из самых «дешевых» в Центральной России. Харанорская и Гусиноозерская ГРЭС находятся в зонах динамично развивающегося потребления электроэнергии. Они идеально дополняют друг друга в случае возникновения дефицита электроэнергии. Серьезный импульс к развитию эти ГРЭС получат после исполнения решений правительства по транспортировке электроэнергии в Китай.

- Как отразится на электроэнергетике вступление России в ВТО?

- Наверное, в этом смысле более уместно было бы говорить о влиянии на ТЭК в целом. Ведь в первую очередь это повлечет за собой удорожание основного топлива - газа. Голубое топливо занимает 50-70% наших затрат на производство электроэнергии. Соответственно, стоимость ее производства может сильно возрасти. Для снижения рисков мы строим угольные блоки.

- А где вам интереснее всего продавать электроэнергию?

- Мы можем это делать в двух зонах: в Центральной России и Сибири. Разумеется, интереснее там, где больше платят. Хотелось бы выйти на экспортные поставки - они на порядок увеличат стоимость ОГК-3. Но выход на зарубежные рынки связан с решениями правительства и законодательными актами. Не исключаю, что это станет возможным в ближайшем будущем. Главными зарубежными регионами сбыта электроэнергии, вырабатываемой ОГК-3, могут стать Китай и Монголия.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль