Михаил Хабаров: «Рынок коллективных инвестиций будет увеличиваться на 55-60% в год»

221
Интервью. За счет чего, а главное - за счет кого растут активы паевых инвестиционных фондов, рассказывает гендиректор управляющей компании «Альянс Росно УА» Михаил Хабаров.
- Михаил Валентинович, по вашим наблюдениям, растет ли опыт клиентов, инвестирующих в паевые фонды?

- Безусловно, растет. Инвестор ПИФов сегодня понимает, что он покупает. Он уже знает, что есть не только фонды акций и облигаций, а варианты внутри этих категорий: вложения в бумаги второго эшелона, «голубые фишки», облигации с высокой доходностью. Держать деньги в фондах стали дольше. Если раньше инвестировали в ПИФ на 6-9 месяцев, то сейчас все больше встречается людей, готовых вкладывать на 2-3 года.

- А на 10 лет? Например, с регулярным отчислением части доходов?

- На такой долгий срок пока никто не вкладывается, не созрели еще. Система, когда с каждой зарплаты инвестируешь в фонд по $1000, пришла к нам недавно - массово такой продукт пока не прижился. Ведь он работает только при низкой волатильности рынка. Когда же рынок сильно растет, а потом сильно падает, возникают колебания стоимости пая и инвестор стремится оптимально выбрать момент входа в рынок.

- Как пайщики отреагировали на падение рынка в мае-июне? Запоздалая ли это была реакция?

- Если брать статистику по нашей компании, то количество людей, забравших деньги, в пять раз меньше тех, кто принес. Инвестор реагирует очень быстро, постоянно следит за фондовыми индексами. Пайщики наших фондов - это, как правило, квалифицированные люди, в основном менеджеры среднего и высшего звена. Им не надо объяснять, что такое ПИФ. Кстати говоря, инвесторы начинают понимать, что ПИФы - это отнюдь не «мелкая розница», а наиболее оптимальный и прозрачный инструмент и для более серьезных инвестиций, где-то до полумиллиона долларов.

- А как изменился клиент индивидуального доверительного управления?

- В доверительном управлении перемен еще больше, чем в паевых фондах. Несколько лет назад количество «черных» денег на рынке превышало «белые» доходы. Этим определялись потребности инвесторов: конфиденциальность, «схемотехника». Сейчас ситуация изменилась: нет надобности прятаться, стесняться своей зарплаты или бонусов. Изменились и требования. Инвестор стал более грамотным - он смотрит не только на доходность, но и на уровень риска.

- Между тем учредитель ИДУ принимает на себя больший риск, чем пайщик…

- Этот продукт менее прозрачный, менее регулируемый со стороны государства. Именно поэтому в доверительное управление должны приходить более квалифицированные с точки зрения финансов люди. Мы изначально проводим беседу с клиентами на «входе», объясняя все риски.

- На какой доход ориентируются инвесторы?

- Пока подавляющее большинство ориентируется на получение абсолютного дохода без привязки к какому-либо эталону (например, индексу ММВБ).

- На что смотрит обычный пайщик, выбирая ПИФ?

- Во-первых, на доходность. Во-вторых, на надежность УК. Из десяти самых доходных ПИФов он выбирает 2-3 фонда. При этом инвестор во многом полагается на свои внутренние ощущения, представления о надежности управляющей компании.

- А рассчитывают ли пайщики волатильность, какие-то коэффициенты?

- Очень редко. К сожалению, они пока не сравнивают фонды по степени риска, коэффициенту Шарпа.

- Получается, что уровень инвестиционной грамотности переоценивать не стоит, а рынок ПИФов растет скорее на интуиции. Кстати, как быстро и как долго он будет расти?

- В России в ПИФах сосредоточено менее 1% ВВП. В Бразилии, странах Восточной Европы вложения в фонды достигают уровня 4-6% ВВП. По нашим расчетам, поступление «новых» денег в индустрию коллективных инвестиций будет увеличиваться на 55-60% в год без учета роста фондового рынка.

- Россия повторит путь этих стран или у нас своя особенная дорога?

- Без сомнения число пайщиков будет увеличиваться. Но есть и одна очень существенная особенность - мы нефтяная страна. Если нефть останется дорогой (выше $50 за баррель), рынок коллективных инвестиций будет расти быстрее, чем в этих странах. Пока нет предпосылок для снижения сырьевых цен - Китай и Индия растут, спрос не уменьшается.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль