В ожидании повышенной премии

51
РАЗМЕЩЕНИЯ. На текущей неделе рынок негосударственных облигаций продолжает снижаться, банковская ликвидность остается не очень высокой, поэтому даже небольшое предложение «проваливает» котировки. Сроки восстановления рынка рублевого долга зависят от того, насколько болезненно будут восприняты ожидания роста ставок в Европе и Японии, внутренние факторы пока не действуют. Первичные размещения являются самым интересным сегментом для спекулятивных вложений, на этой неделе их ожидается всего три.

Заслуживает внимания размещение пятого займа одной из крупнейших лизинговых компаний «РТК-Лизинг», которое пройдет 14 июля. Основными клиентами «РТК-Лизинг» являются дочерние компании «Связьинвеста» (91% лизингового портфеля). Общая стоимость текущего портфеля лизинговых сделок по итогам первого квартала 2006 года составила 30,1 млрд рублей. Инвесторам будет предложен четырехлетний заем объемом 2,25 млрд рублей. Дата выплаты первого купона - 15 февраля 2007 года, остальные купоны будут полугодовыми. Ставки первого и второго купонов определяются на аукционе, ставки третьего- восьмого эмитент установит позднее. Погашение облигаций будет осуществляться амортизационными платежами в размере 10% от номинала в каждую купонную выплату и 30% - в дату погашения облигаций. По выпуску предусмотрена годовая оферта по номиналу. Средства от размещения облигаций пойдут на приобретение телекоммуникационного оборудования для последующей передачи в лизинг.

В тот же день с дебютным займом на рынок выйдет «ЭМАльянс - Финанс» - SPV-компания группы «Энергомашиностроительный альянс» («ЭМАльянс»), одного из крупнейших российских холдингов, работающих в сфере энергетического машиностроения. По итогам 2005 года консолидированный объем выручки группы составил 7,8 млрд рублей, валовой прибыли - 2,4 млрд. В мае 2005 года группа «ЭМАльянс» подписала договор с «Атомэнергомашем», дочерней структурой госкорпорации ТВЭЛ, о создании машиностроительного холдинга, контроль над которым будет сосредоточен в руках государства. Компания разместит пятилетний выпуск облигаций объемом 2 млрд рублей с полугодовым купоном. Ставки первых двух купонов определяются на аукционе, остальные будут установлены позднее. Предусмотрена годовая оферта по номиналу. Привлеченные средства планируется направить на замещение краткосрочных банковских кредитов. Помимо этого размещение облигационного займа рассматривается как один из этапов становления группы «ЭМАльянс» в качестве информационно прозрачной компании, часть акций которой впоследствии может быть размещена на открытом рынке.

Группа компаний «Комплекс-ойл», оператор оптовой торговли нефтепродуктами, дебютирует на рынке облигаций 12 июля с выпуском трехлетних бумаг на сумму 1 млрд рублей. Сегодня группа обеспечивает нефтепродуктами несколько сотен клиентов. В 2005 году выручка компании составила более 4,5 млрд рублей, план выручки 2006 года - 7 млрд. По выпуску будет предусмотрена полуторагодовая оферта и полугодовой купонный доход. Ставки купонов до оферты равны и устанавливаются на аукционе, остальные определяются эмитентом. Средства от размещения займа будут направлены на приобретение профильных активов, финансирование оборотного капитала, реструктуризацию кредитного портфеля группы.

ПРЕДСТОЯЩИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ

ЭмитентОбъем выпуска, млн руб. Ожидаемая доходность,% годовых
РТК-Лизинг22508,6-9,1
ЭМАльянс - Финанс20009,0-10,0
Комплекс-ойл100011,0-11,5

По данным участников рынка

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль