Говорит и подсказывает инвестор. О времени старта

37
Мнение. Участники фондового рынка на страницах «Ф.» продолжают развенчивать биржевые мифы. Один из них гласит, что лето - время традиционной фиксации прибыли и закрытия длинных позиций. Но этому стереотипу полностью соответствует только июль.
ДОСЬЕ. Илья Киселев. 25 лет. Специалист отдела операций на фондовых рынках, аспирант, получил аттестаты ФСФР серий 1.0 (брокерско-дилерская деятельность) и 4.0 (депозитарий). На рынке ценных бумаг с 2003 года.

«Я решил проверить, действительно ли для нашего рынка характерно снижение котировок в летние месяцы - с июня по август. Для этого посчитал, сколько было месяцев, когда торги закрывались в плюс и сколько - в минус. За базу расчета были взяты значения индекса РТС с сентября 1995 года. Проанализировал 128 месяцев. Из них по 11 пришлось на январь- апрель и сентябрь-декабрь, по 10 - на май-август. Из расчета исключил 8 месяцев, в течение которых изменение индекса составило менее 1%, так как подобные изменения не являются показательными для российского рынка.

Что же получилось? Очевидно, что самым «падающим» месяцем является июль - именно в июле котировки росли всего лишь в 30% случаев. Вот уж когда участники торгов «фиксируют прибыль»! Самыми «растущими» стали февраль и декабрь. Цены повышались в эти месяцы соответственно в 80 и 78% случаев. А самыми стабильными в отношении дохода были весенние месяцы.

Итак, как показывает статистика, лучше всего «входить в рынок» в зимние или весенние месяцы. Рост цен акций в декабре связан с «предновогодним ралли», а в январе и феврале - в связи с пересмотром с начала года торговых лимитов на развивающиеся рынки крупнейшими международными инвесторами. Весенний подъем рынка бывает вызван так называемым дивидендным ралли - это увеличение стоимости акций отдельных компаний после объявления даты закрытия реестра акционеров (владельцы акций, внесенные в реестр акционеров после этого дня, теряют право на дивиденды за прошлый год и право голосовать на собрании акционеров), а также с ростом курса акций к годовым собраниям акционеров. По большинству компаний дата закрытия реестра приходится на весенние месяцы, а годовые собрания - на июнь, реже - на май.

Безусловно, нельзя сказать, что приведенные данные являются рыночной аксиомой. Однако, надеюсь, они помогут начинающим инвесторам, не вдаваясь в тонкости фундаментального и технического анализа рынка (изучение финансовой отчетности компаний и предсказание поведения рынка по динамике цен в прошлом соответственно), а также, не углубляясь в исследование корпоративных новостей, определить для себя лучшее время для выхода на рынок. Отмечу, что те, кто рассчитывал на летнее затишье в прошлом году, прогадали, потому что рынок убедительно рос. Но это вовсе не означает, что так же будет в 2006 году. Ну и надо помнить Марка Твена: «Октябрь - один из наиболее опасных месяцев для спекуляций акциями. Остальные опасные месяца это июль, январь, сентябрь, апрель, ноябрь, май, март, июнь, декабрь, август и февраль».

ИНДЕКС РТС НА КОНЕЦ МЕСЯЦА И ЕГО МЕСЯЧНОЕ ИЗМЕНЕНИЕ

ГодЯнварьФевральМартАпрельМайИюньИюльАвгустСентябрьОктябрьНоябрьДекабрь
1995*--------86 (-14%) 74 (-15%) 70 (-4%) 83 (+18%)
199681 (-3%) 71 (-12%) 76 (+6%) 104 (+37%) 147 (+41%) 204 (+39%) 152 (-25%) 183 (+20%) 166 (-9%) 178 (+7%) 188 (+6%) 201 (+7%)
1997275 (+37%) 330 (+20%) 301 (-9%) 321 (+7%) 356 (+11%) 419 (+18%) 506 (+21%) 475 (-6%) 498 (+5%) 422 (-15%) 328 (-22%) 397 (+21%)
1998284 (-28%) 310 (+9%) 326 (+5%) 312 (-4%) 191 (-39%) 151 (-21%) 150 (-1%) 66 (-56%) 44 (-33%) 58 (+31%) 71 (+24%) 59 (-18%)
199955 (-6%) 70 (+27%) 80 (+15%) 92 (+14%) 98 (+6%) 126 (+29%) 116 (-7%) 103 (-12%) 83 (-19%) 98 (+18%) 112 (+15%) 175 (+56%)
2000172 (-2%) 171 (-0,80%) 232 (+36%) 227 (-2%) 190 (-16%) 171 (-10%) 194 (+13%) 240 (+24%) 199 (-17%) 189 (-5%) 143 (-24%) 143 (-0,09%)
2001174 (+21%) 165 (-5%) 169 (+3%) 181 (+7%) 209 (+16%) 216 (+4%) 196 (-9%) 205 (+5%) 180 (-12%) 204 (+13%) 226 (+11%) 260 (+15%)
2002288 (+11%) 291 (+1%) 351 (+21%) 386 (+10%) 391 (+1%) 354 (-10%) 326 (-8%) 333 (+2%) 334 (+0,35%) 359 (+7%) 361 (+0,70%) 359 (-0,58%)
2003346 (-4%) 383 (+11%) 360 (-6%) 422 (+17%) 467 (+11%) 504 (+8%) 457 (-9%) 531 (+16%) 567 (+7%) 506 (-11%) 529 (+5%) 567 (+7%)
2004611 (+8%) 670 (+10%) 753 (+12%) 631 (-16%) 583 (-8%) 583 (+0,03%) 540 (-7%) 585 (+8%) 632 (+8%) 664 (+5%) 628 (-5%) 614 (-2%)
2005637 (+4%) 716 (+12%) 669 (-7%) 670 (+0,19%) 674 (+0,61%) 706 (+5%) 779 (+10%) 882 (+13%) 1008 (+14%) 935 (-7%) 1037 (+11%) 1126 (+9%)
20061316 (+17%) 1453 (+10%) 1435 (-1%) 1657 (+15%) --------

Источник: РТС

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль