Аура aurum

76
Металлургия. Добывающие золото компании работают с сумасшедшей рентабельностью. На перспективный рынок обратил внимание крупный бизнес.
Неуклонно растущая цена на золото вот-вот «обновит» 17-летний максимум в $500. Стоимость тройской унции металла 23 ноября 2005 года составила $493,4. Она почти удвоилась за шесть лет: в июле 1999 года унция стоила всего $252. И по-видимому, его стоимость будет расти вплоть до конца года: центробанки ряда стран, в том числе и России, заявили о планах увеличить объемы золота в своих резервах.

Чем выше цены на металл, тем лучше себя чувствуют компании, его добывающие. Российская золотопромышленная отрасль, «задыхавшаяся» еще три года назад, сейчас чувствует себя как никогда хорошо. Текущая рентабельность крупнейшей золотодобывающей компании страны «Полюс», по признанию ее президента Евгения Иванова, приближается к неприличным 30%. А 99% акций второго по величине российского производителя «Полиметалл» (за первую половину 2005 года добыл 3,43 тонны золота и 288,7 тонны серебра) покупает «Нафта Москва» за $0,9 - 1 млрд (оценочные данные). И похоже, что компания Сулеймана Керимова не надолго задержится в качестве хозяина лакомого актива. На рынке гадают, кто станет конечным покупателем «Полиметалла»: «Ренова» Виктора Вексельберга или «Базовый элемент» Олега Дерипаски.

Первым еще в конце 2002 года на этот рынок вышел «Интеррос». Холдинг раньше всех разглядел перспективы тогда еще дешевых «золотых» активов. Михаил Потанин и Михаил Прохоров через свою компанию «Норильский никель» купили 100% «Полюса», уже тогда добывавшего 16 тонн золота в год, у Хазрета Совмена всего за $226 млн. В 2003 году коллекция партнеров пополнилась рудником им. Матросова и «Лензолотом». Годом позже к российским золоторудным активам «Норникель» добавил 20% южноафриканской Gold Fields, которые обошлись компании в $1,2 млрд. Наконец, самой «свежей» стала покупка «Алданзолота» за $285 млн. «Дочка» ИГ «Алроса» отличается не высокой добычей (1,44 тонны в 2004 году), а запасами золота (900 тонн). Набив «дочку» активами, «Норильский никель» проводит ее реструктуризацию и переводит на единую акцию - одним словом, готовит к IPO на западных фондовых биржах. Размещение должно состоятся в 2006-2007 годах. А уже к 2010 году «Полюс» собирается войти в пятерку крупнейших золотодобывающих компаний в мире с капитализацией в $6,5-7,5 млрд. К этому времени его добыча должна вырасти до 140-150 тонн золота в год (в 2004 году - 33,97 тонны).

Остальные олигархи пока не так активны. Проблема в отсутствии в России подходящих для поглощения золотодобытчиков. К таким можно причислить компании, которые владеют лицензиями на несколько крупных рудных месторождений, а их контрольный пакет сосредоточен в руках узкого круга собственников. С покупкой «Полиметалла» таких уже не осталось. Разрозненные активы, такие как «Южуралзолото» (3,6 тонны в 2004 году), принадлежащее Константину Струкову, работающее на Светлинском месторождении (запасы в 100 тонн золота и 80 серебра) или снизившее добычу с 4,9 тонны в 2003 до 2,5 тонны в 2004 году «Сусуманзолото» (76% акций владеет Владимир Христов) пока ждут «крепкой» объединяющей руки.

Из-за нехватки отечественных объектов для инвестирования крупный бизнес смотрит на страны СНГ. Правда, пока без особых успехов. Ничем не закончились переговоры «Реновы» по покупке блокпакета акций одного из крупнейших казахских производителей золота - «Чаралтына». «Базовый элемент» предпочитает заявлять о своих притязаниях на самое большое в мире рудное поле «Сухой Лог» (запасы - около 1029 тонн). До сих пор алюминиевый гигант не воспринимался как реальный конкурент «Полюсу» в борьбе за месторождение. Однако компанию Олега Дерипаски на рынке называют наиболее вероятным конечным покупателем «Полиметалла». А с таким приобретением шансы «Базэла» на получение лицензии сильно увеличиваются.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль