Cекьюритизация вошла в моду

40
Инструмент. Выпуск облигаций под залог долговых обязательств - новая тенденция в развитии российского банковского рынка. Однако отечественные кредитные организации предпочитают это делать на внешнем рынке.
Одним из актуальных и новых для банков инструментов пополнения капитала на финансовом рынке является секьюритизация кредитного портфеля. Это позволяет организовать приток средств путем размещения облигаций, обеспеченных собственным кредитным портфелем. Однако сейчас этот механизм банки используют только для получения заемных средств на внешнем рынке, а это значит, что активы выводятся за рубеж. Чтобы избежать утечки активов, секьюритизацию надо проводить в России. Но действующее законодательство по этому направлению пока недоработано и финансовому институту, который задумает это сделать, придется нелегко. Кроме того, есть еще одна причина, по которой кредитным организациям пока удобнее выпускать евробонды. «Рынок еврооблигаций характеризуется тем, что на нем можно разместить выпуски ценных бумаг больших объемов, реализовать которые внутри страны будет труднее», - объясняет аналитик Банка Москвы Михаил Лямин.

Банк «Союз» недавно выпустил еврооблигации, гарантированные автокредитами на сумму $50 млн. По этому же пути собирается устремиться и Внешторгбанк (ВТБ), о чем в минувший вторник сообщил его председатель правления Андрей Костин. ВТБ планирует до конца года выпустить через свою SPV-компанию еврооблигации, секьюритизированные ипотечными кредитами. Эта схема в упрощенном виде выглядит так: ВТБ выдает ипотечные кредиты, из них формируется пул ипотечного покрытия, под который выпускаются еврооблигации.

ВТБ готов оказывать такую услугу другим банкам. «Для мелких кредитных организаций самостоятельный выход на внешние рынки является трудной задачей. Для них расходы на осуществление таких займов будут неоправданно большими», - поясняет Михаил Лямин.

Пока в России ипотека недостаточно развита, однако у нее большие перспективы. Поэтому можно предположить, что ВТБ собирается сделать выпуск еврооблигаций из расчета на понимание этих перспектив иностранными инвесторами. Однако эксперты считают, что госбанк не стал анонсировать этот проект, не имея уверенности в том, что он будет успешным. Считается, что покупатель на бумаги госбанка уже найден и, возможно, он приобретет весь выпуск целиком.

Если проект ВТБ будет успешным, то скорее всего и другие финансовые институты начнут активно проводить секьюритизацию своих кредитных портфелей. «У любого банка, занимающегося ипотекой на свои средства, другого пути привлечения дополнительных пассивов, кроме секьюритизации, все равно нет. Так происходит во всем мире», - говорит заместитель председателя правления Абсолют-банка Олег Дмитриенко. - Секьюритизацию будут проводить многие российские кредитные организации. Это лишь вопрос времени». l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль