Заводоглотание

58
Бизнес. Для выхода на американский фондовый рынок с помощью IPO у небольших компаний существует ряд трудностей. Однако некоторые избрали более оптимальный и гарантированный способ.
По словам экспертов, для проведения IPO в США предприятию необходимо не менее $2 млн. Крупные андеррайтеры, как правило, не берут на себя риск работы с компаниями, выручка которых менее $200 млн. Однако существует относительно малозатратная и гарантированная схема вывода предприятия на торговые площадки США, при этом оборот может быть достаточно небольшим. Это метод обратного поглощения, или метод «зонтика».

В первую очередь для осуществления схемы находится так называемая «шелл»-компания. Никакого серьезного бизнеса она не ведет, главное-чтобы она находилась в листинге на американской бирже. Ее могут специально создать для этих целей или использовать когда-то успешную фирму, которая уже потеряла свои активы. Собственники российского предприятия приобретают мажоритарный пакет акций «шелл»-компании. После этого американская организация, поменяв совет директоров, приобретает активы частной российской компании путем обмена акций после допэмиссии. Размер доли, которую в итоге получают российские бизнесмены в американской фирме, может меняться в зависимости от стоимости «шелла» и оценки активов поглощаемого предприятия. Обычно она составляет 85-97%. Остальное остается на рынке у мелких акционеров для повышения ликвидности. После получения в собственность иностранных активов американская публичная компания начинает раскручиваться для формирования устойчивого и возрастающего объема операций с ее акциями.

Достигнув определенных успехов на бирже в США, корпорация может привлечь дополнительное финансирование. Метод обратного поглощения позволяет владельцам российского предприятия вливать капитал в американскую фирму не сразу, а постепенно, по мере его реструктуризации и аудита. Меняя активы предприятия в России на акции, выпущенные в результате допэмиссии, можно контролировать свою долю в «шелле».

Идеальных вариантов нет. «Данная схема как нельзя лучше подходит для средних компаний с годовым оборотом до $200 млн, которые не могут себе позволить выпуск ADR, котирующихся на американских рынках,-говорит генеральный директор компании «Финансы и кредит» Сергей Шкарин.-При методе обратного поглощения потребуется около $400 тыс. и 4-5 месяцев». Заместитель генерального директора по развитию компании «Бейкер Тилли Русаудит» Андрей Тамарин отмечает, что этот способ не только дешевле IPO, он также позволяет владельцу российских активов быть более защищенным. Правда, по мнению директора департамента рынков капитала ИГ «Атон» Тимербулата Каримова, идеального рецепта для выхода компаний из России на американский рынок не существует. Так, если предприятие находится на достаточно зрелой стадии развития, то возникает вопрос с ликвидностью акций. К тому же многие компании по ряду причин желают оставаться российскими и поэтому проводят IPO в России. Также существуют некоторые отраслевые особенности-на практике этот метод больше подходит для ресурсных компаний.

Другой проблемой, хотя и небольшой, по словам Сергея Шкарина, является то, что «шелл»-компании обычно работают на небольших торговых площадках и выход на крупные фондовые биржи все равно потребует дополнительных затрат.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Какие вопросы вам задают на защите годового отчета директор и акционеры? Выберите, пожалуйста, все возможные варианты.

  • Почему столько ушло на налоги? 50%
  • Почему такая выручка? 22.41%
  • Если есть прибыль, то где деньги? 60.34%
  • Какие дивиденды получим? 18.97%
  • Какой результат будет в следующем году? 44.83%
  • Почему мы платим премии сотрудникам отдела «Н» если план компании не выполнен? 24.14%
  • У нас прибыль, зачем брать еще кредит? 18.97%
  • Почему не все расходы учли в налоговом учете? 18.97%
  • А почему такая большая кредиторская задолженность? 29.31%
  • А почему в августе нет выручки, ведь были заказы в работе и оплаты приходили? 12.07%
  • Какие премии в этом году вы планируете выплатить топ-менеджерам и почему? 12.07%
  • Какие результаты будут у компании через 5-10 лет. Ваши прогнозы? 24.14%
  • Если у нас убытки, может просто закрыть фирму или продать? 39.66%
  • Как мне понять, что годовой отчет составлен верно, что в нем нет манипуляций? 32.76%
  • Как обстоят дела у других предприятий конкурентов? 15.52%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль