Доллар ждет слов

70
Ким Анна
Автор: Ким Анна
Forex. Повышение ставки на 0,25% в курс доллара уже заложено. Но даже если в решении ФРС не будет ничего неожиданного, рынок может нервно отреагировать на комментарии Комитета по открытым рынкам.
Как готовили рынок. Перспективы повышения ставки по федеральным фондам начали волновать валютный рынок еще в конце января. Тогда Комитет ФРС по открытым рынкам (FOMC) впервые за многие месяцы изменил формулировку своего заявления, выпущенного по итогам очередного заседания. Из документа исчезло обещание проводить стимулирующую политику в течение «значительного периода времени», и вместо него появилось другое: «проявлять терпение» в вопросе о повышении ставок. В течение нескольких часов после публикации этих комментариев евро рухнул на 2 цента.

Вскоре обещания «проявлять терпение» зазвучали и в устных комментариях руководителей ФРС. Однако риторики валютному рынку было уже мало - нужны были доказательства, а именно впечатляющий рост занятости и ускорение инфляции. Ни того, ни другого в начале года в США не наблюдалось. Поэтому намеки Алана Гринспена и его подчиненных не помешали евро вырасти до исторического максимума - $1,2927 в середине февраля. Однако затем фиксация прибылей привела к падению единой валюты, а игроки начали самым пристальным образом следить за экономической статистикой из США. Поначалу показатели, отражающие динамику рынка труда и цен, говорили о том, что торопиться ФРС незачем. Показательной была реакция рынка на число рабочих мест, созданных в экономике США в феврале. Оно оказалось в шесть раз меньше ожиданий, и евро мгновенно подскочил с $1,22 до $1,24. Однако уже через месяц данные вышли просто фантастические: 308 тыс. новых рабочих мест против прогнозов в 120-150 тыс. Уверенность инвесторов в том, что повышение ставок не за горами, окрылила доллар: в конце апреля единая валюта стоила уже меньше $1,20.

Однако праздник на улице держателей американской валюты был внезапно омрачен комментариями чиновников из ФРС. Они заговорили о том, что повышение ставок будет постепенным, и скромные данные по инфляции свидетельствовали об их правоте. «Холодный душ» заставил доллар отступить с завоеванных высот к более умеренным $1,21-1,22 за евро.

Что будет. Опрошенные «Ф.» эксперты валютного рынка считают наиболее вероятным повышение ставки до 1,25%, которое само по себе не вызовет ажиотажа на рынке. «Для успокоения рынков ФРС максимально довела до сведения общественности, как она намерена проводить цикл ужесточения монетарной политики. Как следствие многие рынки уже заложили в цены решение о повышении ставки на 25 пунктов», - поясняет старший аналитик валютного рынка компании Profinanceservice Дмитрий Полин.

«Наиболее вероятный сценарий - повышение ставки на 25 базисных пунктов, - считает начальник отдела межбанковских операций банка «Зенит» Александр Карпов. - Но кроме самих цифр по ставке большую роль должны сыграть комментарии с заседания ФРС по оценке состояния и перспектив американской экономики. На их основании будут строиться прогнозы по дальнейшему изменению ставки, в частности на следующем заседании ФРС в августе. Именно эти комментарии будут основным моментом, на который отреагирует рынок в случае, если ставку оставят без изменений».

Дмитрий Полин отмечает, что для определения краткосрочной реакции пары EUR/USD важным техническим обстоятельством окажется тот факт, сможет ли доллар до оглашения решения пробить линию двухлетнего нисходящего тренда (она проходит сейчас в области $1,1935). «Если этого не произойдет, то при повышении ставки на 25 пунктов курс доллара несколько снизится; если же линия тренда будет пробита, курс доллара вырастет. Повышение ставки на 50 пунктов независимо от технического анализа вызовет сильный рост доллара к евро в пределах 3 центов. А любые комментарии FOMC, свидетельствующие о том, что в дальнейшем ставки будут повышаться более агрессивно, окажут доллару дополнительную поддержку», - считает эксперт.

Ведущий аналитик компании «Форекс Клуб» Алексей Трифонов полагает, что даже если ставку повысят на 50 базисных пунктов (что маловероятно), это окажет лишь временную поддержку американской валюте, которая фундаментально склоняется к снижению. «Препятствием на пути нисходящего тренда, на мой взгляд, может стать лишь агрессивное повышение ставок в США, то есть не просто повышение на 50 пунктов сейчас, а вместе с утверждением о готовности и в дальнейшем повышать ставки. Но скорее всего ФРС поднимет ставки на 25 базисных пунктов, а также сохранит возможность аналогичного повышения на следующем заседании. Что касается вариантов сохранения ставок на прежнем уровне или их снижения, то он кажется мне маловероятным», - утверждает эксперт.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль