Экспортерам не хватает на закупки

42
АГРОПРОМ. 22 июня на ММВБ состоится облигационный дебют одного из ведущих российских экспортеров зерна - группы "Югтранзитсервис" (ЮТС). Трехлетний заем объемом 600 млн рублей предусматривает годовую оферту на досрочное погашение. Единая ставка первых четырех квартальных купонов определится на аукционе, величину остальных будет устанавливать заемщик. Эмитентом выступает управляющая и холдинговая компания группы - ОАО "Югтранзитсервис", а поручительство по займу предоставляют семь компаний холдинга. Организатор выпуска - Номос-банк.

Группа "ЮТС" базируется в Ростовской области и является одним из крупнейших поставщиков зерна за рубеж, ее доля в 2002-2003 годах составляла 7-8% валового объема российского экспорта. По итогам 2003 года активы ЮТС составили $112,6 млн, выручка - $145,9 млн, чистая прибыль - $5,4 млн. Средства, привлеченные за счет займа, будут направлены на развитие основного вида деятельности - агроторгового бизнеса, в частности для закупки агропродукции. Группа представляет собой вертикально интегрированный холдинг, в состав которого входят 4 элеватора, 8 торговых предприятий, судоходная компания и агропромышленный комплекс, включающий 10 сельхозпредприятий. 30% акций холдинговой компании принадлежит ее гендиректору Кириллу Подольскому, 70% - владельцам холдинга "Магнезит Огнеупор Групп". Финансовые показатели группы - ликвидность, рентабельность и долговая нагрузка - сопоставимы с другими агрохолдингами, облигации которых уже обращаются на ММВБ, но масштабы бизнеса эмитента скромнее.

Начальник управления корпоративного финансирования Номос-банка Дмитрий Сукманов сообщил "Ф.", что организаторы прогнозируют доходность к годовой оферте в диапазоне 16-17% годовых. Аналитик банка "Траст" Николай Подгузов считает заявленный ориентир слишком амбициозным. Если рассматривать обращающиеся на рынке годовые облигации, то в секторе пищевых компаний присутствуют выпуски "Нидан-Фудс" и "Разгуляй-Центр". Доходность этих бумаг составляет 16,47% и 16,7%. Выпуск ЮТС не может быть размещен на лучших условиях. Наоборот, обещают премию за первичное размещение, меньшую известность и дебютный характер займа на уровне 100-150 пипсов. Кроме того, ситуация с ликвидностью на рынке далека от восстановления. Справедливой доходностью для данного выпуска эксперт видит 17,5-18% годовых, более низкого уровня при рыночном размещении едва ли возможно будет добиться.

Сравнительные показатели

Показатель"ОГО""ЮТС""Разгуляй"
Отчетность9 мес. 2003 г. 2003 г. 2003 г.
Текущая ликвидность1,021,591,62
Норма EBITDA,% 4,99,08,5
Фин. долг / активы0,280,370,31
Долг / активы0,850,470,62
Долг / EBITDA8,703,141,90

Источник: Номос-банк

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль