Аптечные облигации

40
ЗАИМСТВОВАНИЯ. Третий эшелон долгового рынка скоро пополнится бумагами "дочерней" компании фармацевтического холдинга Natur Produkt Holdings Limited - "Натур Продукт - Инвест". В первой половине июня на ММВБ начнется размещение этого займа. Объем выпуска - 275 млн рублей, срок обращения - два года. Единая ставка первых двух полугодовых купонов определится в ходе аукциона. Величина купонов второго года обращения - 14% годовых. По бумагам предусмотрена годовая оферта по номиналу 1000 рублей. Организатором выпуска выступит БК "Регион".

По словам члена совета директоров холдинга и генерального директора "Натур Продукт - Инвест" Алексея Швыдченко, целями привлечения внешнего финансирования являются расширение ассортимента выпускаемых лекарственных средств, продвижение собственных торговых марок, развитие своей розничной сети и создание фармацевтического производства в России. Сейчас производство товаров под брэндом "Натур Продукт" сосредоточено в основном в Голландии. Производство в России, по словам председателя совета директоров холдинга Сергея Низовцева, планируется создать на базе одного из фармацевтических предприятий Северо-Западного региона. Стоимость проекта - около $3 млн, срок реализации - около 9 месяцев, окупиться он должен в течение 3-5 лет. Годовой объем производства в оптовых ценах - 300 млн рублей. Строительство планируется начать в конце 2004 - начале 2005 года. Развитие розницы предполагает открытие новых аптек, а также приобретение существующих сетей. В планах холдинга также выпуск на рынок около 100 новых фармацевтических препаратов.

На рынок долгового капитала холдинг вышел в 2003 году, выпустив с того момента девять траншей векселей со сроками обращения 2-6 месяцев общим объемом 141 млн рублей. Сейчас на рынке обращаются два транша на сумму 35 млн рублей с погашением в августе и сентябре, доходность которых в период благоприятной конъюнктуры составляла 15-15,5% годовых. Выпуск дебютного облигационного займа станет вторым этапом реализации программы внешнего финансирования. На третьем этапе в конце 2004 - начале 2005 года планируется второй облигационный выпуск со сроком обращения 3-5 лет. В этот период холдинг рассчитывает получить международный кредитный рейтинг. Четвертым этапом должен стать выход на международный рынок акций в 2006 году.

С точки зрения кредитного риска предстоящий выпуск относится к третьему эшелону высокорисковых бумаг из-за небольшого размера активов и значительной долговой нагрузки. Что касается доходности, то, по словам директора департамента организации финансирования на долговом рынке ИГ "Регион" Владимира Галкина, организаторы готовы предложить рынку ставку купона на уровне 15,5% годовых. Однако найти инвестора сейчас сложно - неблагоприятная конъюнктура уже заставила перенести размещение с 27 мая на 8 июня. Но и эта дата неокончательна.

Natur Produkt Holdings Limited - транснациональный фармацевтический холдинг, зарегистрированный в Люксембурге и занимающийся производством, оптовой и розничной реализацией лекарственных препаратов, биологически активных добавок и товаров медицинского назначения на рынке РФ и стран СНГ. Основные акционеры: "Антрал Лтд" (55% УК) и ЕБРР (38,1% УК). Холдинг занимает порядка 2,5-3% фармацевтического рынка РФ и около 5-7% рынка общетерапевтических средств. Компании принадлежат контрольные пакеты акций 28 предприятий, расположенных в России, Финляндии, Белоруссии, Молдове, Прибалтике, Казахстане, транспортной компании в России, а также фармацевтических мощностей во Франции и Нидерландах.

Финансовые показатели холдинга

Показатель, $ млн2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г.
Активы13,919,732,944,5
Чистые активы- 5,25,57,914,0
Обязательства18,413,623,826,3
Выручка31,542,149,075,2
Чистая прибыль- 2,410,72,46,1

Источник: Natur Produkt Holdings Limitedl

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль