К коррекции не готовы

51
Падение курса евро и последовавшее за ним небольшое снижение рубля к доллару стали причиной достаточно глубокого отката котировок на рынке госбумаг в начале недели. Однако попытка некоторых участников сыграть на повышение доходности до более привлекательных уровней успеха не имела, и в течение последующих дней ситуация вернулась на круги своя, а ставки к концу недели вышли на исходные рубежи. Операторы рынка прекрасно отдают себе отчет в том, что серьезные курсовые подвижки сейчас маловероятны, а рублевая ликвидность с окончанием первого квартала нормализовалась настолько, чтобы большинство игроков не испытывали нехватки в свободных средствах.

Свидетельством стабильного спроса стал состоявшийся в среду аукцион по размещению дополнительного выпуска ОФЗ 46001 с погашением в 2008 году в объеме 5 млрд рублей. При спросе на 8,3 млрд рублей по номиналу объем размещения составил 4,98 млрд рублей при средневзвешенной доходности 5,96% годовых, что на 2 пипса выше, чем на вторичных торгах. Таким образом, Минфину удалось успешно разместить выпуск почти без премии. Правда, затем на вторичных торгах данные бумаги подешевели на 20 пипсов, но к концу недели потери были отыграны.

Помимо отсутствия проблем с ликвидностью и стабильностью валютного курса поддержку рынку оказало заявление главы ЦБ Сергея Игнатьева относительно инфляции. По его мнению, рост потребительских цен в 2004 году составит 8-10%. В первом квартале, традиционно наиболее проблемном с точки зрения инфляции, данный показатель составил 3,5%, что дает основание рассчитывать на то, что денежные власти уложатся в 10-процентный лимит с большим запасом. И цифру "8%", упомянутую Сергеем Игнатьевым, можно трактовать как косвенное тому свидетельство.

Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2029 годах к концу недели лежала в рамках 5,74-8,56%. Бумаги, погашаемые в 2005-2007 годах, торговались по доходности 3,32-5,88%, а с погашением в 2004 году - в пределах 2,22% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль