"Зенит" занимает миллиард

33
БАНКИ. Одновременно с Внешторгбанком на рынок облигаций выходит банк "Зенит". Прошлым летом банк разместил трехлетние еврооблигации на $125 млн, рублевое же размещение станет для него дебютным. 25 марта на ММВБ состоится аукцион по определению единой ставки первых двух полугодовых купонов. Срок обращения бумаг - три года. Объем выпуска - 1 млрд рублей. Размер купонов начиная со второго года обращения будет определять эмитент. Инвесторы имеют право через год предъявить облигации к выкупу банком по номинальной стоимости. Согласно эмиссионным документам, бумаги будут размещаться только среди кредитных организаций - резидентов РФ, являющихся членами секции фондового рынка ММВБ. Такое ограничение связано со стремлением эмитента минимизировать отчисления в фонд обязательных резервов, которые могли бы составить до 10% от суммы средств, привлеченных от лиц, не являющихся банками. По средствам же, полученным от кредитных организаций, резервирование не производится. При этом ограничения в отношении покупателей на вторичном рынке отсутствуют.

"Зенит" входит в двадцатку крупнейших российских банков. Главные акционеры - ОАО "Татнефть", ЗАО "Стинол-Инвест" и британская компания SGI Enterprises Limited. По итогам 2003 года активы банка составляли 36,8 млрд рублей, а собственный капитал - 4,13 млрд рублей. Балансовая прибыль в 2003 году увеличилась по сравнению с 2002 годом на 42,5% до 931 млн рублей. Долгосрочные кредитные рейтинги эмитента установлены агентствами Moody's и Fitch на уровне В1 и В- соответственно. Как отмечают специалисты Fitch, улучшению рейтинга банка препятствует его значительная корреляция с основным акционером "Татнефтью", которая в свою очередь имеет негативный прогноз по долгосрочному рейтингу на уровне В.

Вице-президент инвестиционного департамента банка "Зенит" Степан Амосов не испытывает беспокойства по поводу того, что "Зенит" размещает облигации в один день с ВТБ. По его словам, у этих займов совершенно разные группы инвесторов. По предварительным данным банка, потенциальный спрос на бумаги уже в 1,5-2 раза превышает объем выпуска. Интерес к облигациям "Зенита" проявили и иностранцы. По прогнозу Степана Амосова, не менее половины синдиката андеррайтеров будут составлять российские "дочки" зарубежных банков. Что же касается доходности к оферте, то в "Зените" рассчитывают, что в ходе аукциона она уложится в диапазон 9,25-10% годовых. В свою очередь аналитик Фора-банка Александр Цветков полагает, что дебютный характер займа и ограничение круга потенциальных покупателей дают инвесторам право рассчитывать на существенную премию. Учитывая почти полное отсутствие на рынке банковских облигаций, сопоставимых по качеству и сроку до исполнения оферты, ориентиром при прогнозе доходности могут служить другие долговые обязательства эмитента. Так, годовые векселя банка "Зенит" котируются на рынке с доходностью около 9% годовых. "С учетом ожидаемой премии при размещении прогнозируемая доходность к оферте составляет 9,7-10,2% годовых, что соответствует купону 9,5-10% годовых", - резюмирует эксперт.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль