Правительственная отсрочка

58
Реформа. Заседание совета директоров РАО "ЕЭС России", на котором предстояло рассмотреть вопрос об аукционах по продаже ОГК, так и не состоялось. Свои коррективы в график реформы внесла отставка кабинета министров.
Рассмотрение двух ключевых вопросов по реформе электроэнергетики - о механизме проведения аукционов по продаже оптовых генерирующих компаний (ОГК) и о конфигурации территориальных генерирующих компаний (ТГК) - в очередной раз отложено. Сначала стало известно, что рабочая группа под руководством первого заместителя министра экономического развития и торговли Андрея Шаронова при комиссии по реформе электроэнергетики под председательством Виктора Христенко не успела до конца определиться с составом ТГК. В итоге Андрей Шаронов заявил, что вопрос по территориальным компаниям будет заранее снят с повестки дня заседания совета директоров РАО "ЕЭС России", которое должно было состояться в пятницу, 27 февраля.

Главные вопросы. Стоит отметить, что вопрос о принципах формирования ТГК уже практически решен: по итогам заседаний рабочей группы Андрея Шаронова было решено взять за основу территориальный принцип, подразумевающий, что компании должны создаваться из станций, находящихся в сопредельных регионах. Этот принцип поддерживало большинство миноритариев, а противостоять им пытался "ЮКОС", ратовавший за экстерриториальность. Тем не менее вопрос о ТГК не стали выносить на заседание комиссии Виктора Христенко, назначенное на 25 февраля, побоявшись, что в один день не удастся осилить сразу две крупные темы. Было решено сосредоточиться на главном вопросе - о схеме аукционов по продаже ОГК, ведь именно появление новых независимых субъектов рынка позволит создать конкуренцию в сфере генерации электроэнергии.

Решение по ОГК уже фактически принято, осталось лишь оформить его в протоколе заседания комиссии по реформе электроэнергетики. Давно не является секретом самое принципиальное положение - в аукционах по ОГК в качестве средства платежа будут приниматься не только акции РАО "ЕЭС России", как это было записано в стратегии реформирования, но и деньги. Неясной остается только формула расчета стоимости акций энергохолдинга для участия в аукционах. Вариантов несколько: это будет средневзвешенная цена на фондовом рынке за какой-то фиксированный срок до аукциона (полгода, три месяца, месяц, последние две недели) или же цена с некоторой премией к рыночному уровню. По информации "Ф.", формула расчета стоимости акций уже выбрана, но держится пока в строгом секрете.

Отсрочка. В график готовившихся мероприятий внес свои коррективы президент России Владимир Путин, отправивший в отставку правительство буквально за день до заседания комиссии по реформе электроэнергетики. Судя по всему, у Виктора Христенко, назначенного исполнять обязанности премьер-министра, нашлись какие-то более насущные дела. Заседание комиссии под его руководством было перенесено на неопределенный срок, несмотря на то что, как заявлял и. о. вице-премьера и министра финансов Алексей Кудрин, временное правительство должно было продолжить работу в обычном режиме.

В результате назначенное на пятницу заседание совета директоров РАО "ЕЭС России" также было отложено по решению его председателя Александра Волошина, хотя его членам предстояло решить несколько текущих вопросов. По-видимому, это связано не только с тем, что у представителей основного акционера - государства - нет директив для голосования по двум ключевым вопросам, но и с опасениями, что из-за перетрясок в правительстве просто не удалось бы набрать кворум. Теперь все зависит от того, насколько быстро будет сформировано новое правительство и каков будет его персональный состав.

Если все основные кадровые вопросы будут решены до президентских выборов, а чиновники, отвечающие за реформирование электроэнергетики, останутся на своих местах, то можно рассчитывать, что отложенное заседание совета директоров состоится в первой половине - середине марта. Если же ключевые фигуры поменяются, то дискуссия по всем основным моментам может начаться с самого начала и уже выработанные решения будут пересматриваться несколько раз. В этом случае решение вопросов по ОГК и ТГК может затянуться больше чем на месяц.

Фондовый рынок. Вопрос по схемам аукционов важен, потому что инвесторам надо определиться, что копить - акции или деньги. Однако пока скудность информации не влечет за собой сильного падения курса ценных бумаг РАО "ЕЭС России", а это свидетельствует о том, что стратегические акционеры не торопятся в спешке распродавать накопленные за год пакеты. Те, кто давно купил акции компании в надежде на то, что они позволят им дешевле приобрести доли в ОГК, не будут их продавать, а тем, у кого их нет, проще будет использовать деньги, а не собирать пакеты на рынке, потому что эксклюзивность акций РАО "ЕЭС России" как платежного средства по ОГК исчезла, считает аналитик ИК "Антанта-Капитал" Денис Матафонов.

Относительная тишина на фондовом рынке связана, во-первых, с тем, что сам факт использования денежных средств в аукционах по ОГК известен еще с осени, полагает аналитик ИК "Финам" Дмитрий Скрябин. Во-вторых, в зависимости от схемы участия денежных средств и от того, как будут оцениваться акции РАО "ЕЭС России", может быть создан стимул для увеличений рыночной стоимости этих ценных бумаг, говорит он.

Суть реформы. В масштабах всей реформы отсрочка на месяц-два не столь критична, потому что формирование ОГК - это не только вопрос их соучреждения и способов отчуждения, а еще и длительный корпоративный процесс, работы по которому идут уже сегодня, заявила "Ф." заместитель начальника департамента РАО "ЕЭС России" по работе со СМИ Маргарита Нагога. В частности, проводятся инвентаризация и оценка, готовится цикл подготовительных корпоративных процедур, которые позволят как минимум зарегистрировать ОГК и начать процедуру их формирования.

В этом году главная задача РАО "ЕЭС России" - реформировать АО-энерго, выделив из них четыре вида бизнеса: генерацию, сбыт, транспортировку и сервисное обслуживание. В ходе реформы генерация, сервисное обслуживание и сбыт должны стать конкурентными сегментами, в том числе и за счет продажи активов частным инвесторам. Так, на аукционы предполагается выставить все шесть тепловых ОГК, создаваемых на основе федеральных станций и некоторых крупных электростанций "дочек" РАО "ЕЭС России". За счет этого государство сможет увеличить более чем до 75% свою долю в ОАО "Федеральная сетевая компания единой энергетической системы" ("ФСК ЕЭС"), которой передается магистральное сетевое хозяйство, и в системе диспетчеризации - ОАО "Системный оператор - ЦДУ ЕЭС". Кроме того, государство намерено сохранить контрольные пакеты акций в четырех гидро-ОГК.

Аукционы по ОГК начнутся, по-видимому, не раньше 2005 года. Но сначала предполагается провести пилотный аукцион - ожидается, что на него будет выставлена 5-я тепловая ОГК. Скорее всего ее удастся сформировать быстро, поскольку не нужно тратить лишнее время на "вытаскивание" из АО-энерго станций, которые должны войти в состав этой компании: две из них - непосредственные "дочки" энергохолдинга, а две являются имуществом РАО "ЕЭС России".

Предполагается, что конкуренция в сфере генерации и сбыта позволит сделать две важные вещи: снизить цены на электроэнергию за счет более эффективного управления издержками и привлечь инвестиции для модернизации стремительно стареющих фондов. Но, по мнению Дениса Матафонова из ИК "Антанта-Капитал", снизить цены удастся едва ли: они и так в два-три раза ниже по сравнению с другими странами, а приток инвестиций будет зависеть от того, сколько времени еще понадобится на организацию реформы. Если она закончится через 10-15 лет, то большинство станций будет проще построить заново, чем модернизировать.

Будущее энергохолдинга. Само РАО "ЕЭС России" по окончании реформы либо прекратит свое существование, либо превратится в небольшую уже государственную компанию, на балансе которой будут находиться активы, по каким-то причинам не проданные частным инвесторам, такие как распределительные сети, электростанции в сложных географических районах, научный комплекс и т. п. К моменту завершения реорганизации компании все долги по банковским займам и корпоративным облигациям будут погашены или переведены на создаваемые компании, пропорционально передаваемым им активам.

Вопрос о том, что станет с зарубежными приобретениями РАО "ЕЭС России", рассматривался на январском заседании совета директоров и будет заслушан еще раз, после того как правление компании представит детальные предложения. Менеджмент же выдвигает инициативу передать принадлежащую РАО "ЕЭС России" 60-процентную долю в компании "Интер РАО ЕЭС", через которую и осуществляется экспансия за границы России, на баланс "ФСК ЕЭС".

Изолированные и независимые. В инициированной РАО "ЕЭС России" реформе электроэнергетики не принимает участия концерн "Росэнергоатом", объединяющий 10 атомных электростанций, которые обеспечивают более 15% выработки электроэнергии в России. По сути, это уже готовая ОГК. Кроме того, разделению по видам деятельности не подлежат несколько изолированных от единой энергосистемы АО-энерго, поскольку благодаря своему географическому положению они занимают монопольное положение на рынке. Речь идет прежде всего о компаниях Дальнего Востока - "Сахалинэнерго", "Камчатскэнерго", "Магаданэнерго". Кроме того, как говорит Маргарита Нагога, еще не до конца решен вопрос с "Колэнерго" и "Архэнерго". Хотя эти две компании и включены в список ТГК, по техническим причинам они не принимают участия в торгах в свободном секторе оптового рынка электроэнергии. Таким АО-энерго еще предстоит придать официальный статус изолированных специальным постановлением правительства.

Наконец, есть еще четыре региональные компании, в которых РАО "ЕЭС России" либо вообще не представлено, либо владеет менее чем блокирующим пакетом, - это "Татэнерго", "Башкирэнерго", "Иркутскэнерго" и "Новосибирскэнерго". Тем не менее в соответствии с государственной программой реформы эти компании также предстоит разделить по видам деятельности: на генерацию, сбыт и сети. С некоторыми из этих АО-энерго возникают проблемы, связанные с особой позицией менеджмента и акционеров в отношении задач реформирования. Особенно остро стоит вопрос с "Иркутскэнерго" - второй по установленной мощности после "Мосэнерго" региональной компанией, включающей в себя ГЭС Иркутской области. Хотя на словах представители всех независимых АО-энерго не раз заявляли о том, что реорганизация по предлагаемому РАО "ЕЭС России" плану приемлема для них.

Пока ни одну из этих компаний не предполагается включать в ОГК и ТГК. Не фигурирует в планах по созданию объединенных компаний и Красноярская ГЭС (вторая по размеру установленной мощности гидроэлектростанция России), в которой РАО "ЕЭС России" через свою "дочку" "Красноярскэнерго" владеет блокирующим пакетом. Около 70% акций Красноярской ГЭС контролирует "Русский алюминий", предпринимающий попытки размыть блокпакет "Красноярскэнерго".

Состав оптовых генерирующих компаний (ОГК), утвержденный правительством

Название станции Установленная мощность, МВт Принадлежность и правовой статусРегион, область
1-я генерирующая компания
1Верхне-Тагильская ГРЭС 1502 Имущество РАО "ЕЭС России", передано в аренду ОАО "Свердловэнерго" Свердловская область
2Нижневартовская ГРЭС 800 Филиал ОАО "Тюменьэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Тюменская область
3Уренгойская ГРЭС 24 Филиал ОАО "Тюменьэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Тюменская область
4Ириклинская ГРЭС+ГЭС 2430 Филиал ОАО "Оренбургэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Оренбургская область
5Пермская ГРЭС 2400 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Пермская область
6ГРЭС-4 (Каширская) 1885 Филиал ОАО "Мосэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 50,87%) Московская область
 ИТОГО 9041  
2-я генерирующая компания
1Псковская ГРЭС 430 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 50%) Псковская область
2Ставропольская ГРЭС 2400 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 51%) Ставропольский край
3Троицкая ГРЭС 2059 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Челябинская область
4Сургутская ГРЭС-1 3280 Филиал ОАО "Тюменьэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Тюменская область, Ханты-Мансийский автономный округ
5Серовская ГРЭС 526 Филиал ОАО "Свердловэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 49%) Свердловская область
 ИТОГО 8695  
3-я генерирующая компания
1Костромская ГРЭС 3600 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 51%) Костромская область
2Черепетская ГРЭС 1425 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 55,79%) Тульская область
3Печорская ГРЭС 1060 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 51%) Республика Коми
4Южно-Уральская ГРЭС 882 Филиал ОАО "Челябэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 49%) Челябинская область
5Харанорская ГРЭС 430 Филиал РАО "ЕЭС России" Читинская область, Агинский Бурятский автономный округ
6Гусиноозерская ГРЭС 1260 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Республика Бурятия
 ИТОГО 8657  
4-я генерирующая компания
1ГРЭС-5 (Шатурская) 1100 Филиал ОАО "Мосэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 50,87%) Московская область
2Смоленская ГРЭС 630 Филиал ОАО "Смоленскэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 48,68%) Смоленская область
3Яйвинская ГРЭС-16 600 Филиал ОАО "Пермэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 49%) Пермская область
4Сургутская ГРЭС-2 4800 Филиал ОАО "Тюменьэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Тюменская область, Ханты-Мансийский автономный округ
5Березовская ГРЭС-1 1400 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Красноярский край
 ИТОГО 8530  
5-я генерирующая компания
1Невинномысская ГРЭС 1340 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Ставропольский край
2Рефтинская ГРЭС 3800 Имущество РАО "ЕЭС России" передано в аренду ОАО "Свердловэнерго" Свердловская область
3Средне-Уральская ГРЭС 1149 Имущество РАО "ЕЭС России" передано в аренду ОАО "Свердловэнерго" Свердловская область
4Конаковская ГРЭС 2400 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 51%) Тверская область
 ИТОГО 8689  
6-я генерирующая компания
1Рязанская ГРЭС 2640 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Рязанская область
2ГРЭС-24 310 Филиал ОАО "Мосэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 50,87%) Рязанская область
3Новочеркасская ГРЭС-1 2245 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Ростовская область
4Киришская ГРЭС 2097 Имущество РАО "ЕЭС России" передано в аренду ОАО "Ленэнерго" Ленинградская область
5Красноярская ГРЭС-2 1250 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Красноярский край
6Череповецкая ГРЭС 630 Филиал ОАО "Вологдаэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 49%) Вологодская область
 ИТОГО 9172
7-я генерирующая компания (Волжско-Камский каскад ГЭС)
1Волжская ГЭС 2426 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 83,31%) Волгоградская область
2Нижегородская ГЭС 520 Филиал РАО "ЕЭС России" Нижегородская область
3Каскад Верхне-Волжских ГЭС 448 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Ярославская область
4Волжская ГЭС (им. Ленина) 2300 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 84,11%) Самарская область
5Саратовская ГЭС 1337 Филиал РАО "ЕЭС России" Саратовская область
6Чебоксарская ГЭС 1370 Филиал ОАО "Чувашэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Чувашская Республика
7Камская ГЭС 462 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 100%) Пермская область
8Воткинская ГЭС 1020 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 59,84%) Пермская область
 ИТОГО 9883  
8-я генерирующая компания (ГЭС Сибири и Дальнего Востока)
1Саяно-Шушенская ГЭС 6400 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 78,91%) Красноярский край,
    Республика Хакасия
2Новосибирская ГЭС 455 Имущество РАО "ЕЭС России" передано в аренду ОАО "Новосибирскэнерго" Новосибирсая область
3Зейская ГЭС 1330 Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 56,39%) Амурская область
4Бурейская ГЭС 2000* Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 63,8%) Амурская область
5Богучанская ГЭС 3000* Федеральная станция (доля РАО "ЕЭС России" - 65,42%) Красноярский край
 ИТОГО8185 (5000*)
9-я генерирующая компания (ГЭС Северного Кавказа)
1Чиркейская, Миатлинская, Чирюртская, Гергебильская, Малая Ахтынская и Малая Курушская ГЭС1321,1ОАО "Дагэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 51%) Республика Дагестан
2Ирганайская ГЭС 400(400*) ОАО "Сулакэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 50,9%) Республика Дагестан
3Баксанская, Советская27,6ОАО "Каббалкэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 48,44%) Кабардино-Балкарская
 и Мухольская ГЭС   Республика
4МГЭС-3 на канале "Баксан-Малка" и Акбашская ГЭС 4,5 ОАО "КаббалкГЭС" (доля РАО "ЕЭС России" - 50,34%) Кабардино-Балкарская Республика
5Каскад Нижне-Черекских ГЭС 120* ОАО "Каббалкэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 48,44%) Кабардино-Балкарская Республика
6Садовая, Учкуланская и Эшкаконская ГЭС**0,6 ОАО "Карачаево-Черкесскэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 100%)Карачаево-Черкесская Республика
7Зеленчукские ГЭС 80(240*) ОАО "Зеленчукские ГЭС" (доля РАО "ЕЭС России" - 97,29%) Карачаево-Черкесская Республика
8Эзминская, Гизельдонская, Дзау, Кора-Урсдонская и Беканская ГЭС78,2ОАО "Севкавказэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 49%) Республика Северная Осетия - Алания
9Зарамагская ГЭС 352* Доля РАО "ЕЭС России" - 87,96% Республика Северная Осетия - Алания
10Каскад Кубанских ГЭС 465 ОАО "Ставропольэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 55,13%) Ставропольский край, Карачаево-Черкесская Республика
 ИТОГО2377(1112*)   
10-я генерирующая компания
1Загорская ГАЭС1200Филиал ОАО "Мосэнерго" (доля РАО "ЕЭС России" - 50,87%) Московская область

* Проектная установленная мощность станций.

** По техническому состоянию Садовая ГЭС подлежит списанию, по Учкуланской ГЭС и Эшкаконской ГЭС ОАО "КЭУК" поручено провести экспертную оценку о целесообразности их ремонта и дальнейшей эксплуатации.

Источник: РАО "ЕЭС России"

Состав территориальных генерирующих компаний (ТГК), предложенный правлением РАО "ЕЭС России"

 Мощность, МВтРабочая мощность, МВтПроизводство 2002 г., МВт*чПроизводство после реформирования, МВт*чДоля РАО "ЕЭС России", % Амортизация, %Стоимость генерации и распределения, % Основной стратегический (портфельный) акционер
ТГК 16096487737 72026 404    
"Ленэнерго"3253260223 18620 26949616621% Fortum
"Колэнерго"192815428108708849488220% "Интеррос"
"Карелэнерго"915732642656171005570100% РАО "ЕЭС России"
ТГК 210 605848454 50047 643    
"Мосэнерго"*14 99911 99954 50047 64351618016% Газпромбанк, 8% правительство Москвы
ТГК 33456319955 16548 224    
"Тулэнерго"126810147706673649627025% МДМ
"Липецкэнерго"54343470206137495456 
"Смоленскэнерго"*95576435203077496876 
"Орелэнерго"3422742298200949636625% МДМ
"Тамбовэнерго"3152523114272249635825% "ЮКОС"
"Курскэнерго"19715847454148496534 
"Воронежэнерго"15512465285707495926 
"Рязаньэнерго"1008036023149495631 
"Белгородэнерго"625010 12988554957925% "ЮКОС"
"Брянскэнерго"504031142722495820 
"Калугаэнерго"12103389296349556 
ТГК 43131250528 78925 167    
"Нижновэнерго"1311104914 31612 51549565925% Prosperity, 8% "ЛУКОЙЛ"
"Ивэнерго"68354636813218496371 
"Владимирэнерго"40732652274569495257 
"Пензаэнерго"3753003216281149546625% Prosperity
"Мордовэнерго"35528423492053495969 
ТГК 52453196234 98130 580    
"Архэнерго"105584410 4999178496755 
"Ярэнерго"66152959925238496856 
"Тверьэнерго"2972384092357749724220% Prosperity
"Костромаэнерго"21517220871824495662 
"Новгородэнерго"19015224022100496153 
"Вологдаэнерго"2218847774104956425% СПСС
"Псковэнерго"13101432125249621125% "Востокэнерго"
ТГК 62473197817 54515 338    
"Кировэнерго"9407525401472149646925% МДМ
"Чувашэнерго"852682431637731003981100% РАО "ЕЭС России"
"Удмуртэнерго"48638961805402495755 
"Мариэнерго"19515616481441494471 
ТГК 76853548240 76835 639    
"Самараэнерго"3470277617 56815 35849557625% Baring Vostok/руководство
"Саратовэнерго"1496119787547653495374
"Оренбургэнерго"102582010 33590351006853 
"Ульяновскэнерго"86269041113594495279%
ТГК 82366189323662068    
"Кузбассэнерго"**4732378626 61823 26949627140% МДМ
ТГК 94442355437 85033 088    
"Кузбассэнерго"**4732378626 61823 2694961,87140% МДМ
"Омскэнерго"165513246739589149577935% МДМ
"Томскэнерго"4213374493392849466525% "ЮКОС"
ТГК 103844307568 16359 587    
"Тюменьэнерго"1517121449 01842 85110042- 
"Курганэнерго"48038432972882497062 
"Челябэнерго"*1847147815 84813 8544951525% МДМ
ТГК 112362189036 97132 319    
"Красноярскэнерго"2075166027 30723 87149595325% "Интеррос", 8% МДМ
"Хакасэнерго"270216933081561004935 
"Тываэнерго"17143342921007333 
ТГК 121458116613 66211 943    
"Алтайэнерго"8126506820596249576535% МДМ
"Бурятэнерго"1381103054267049534325% МДМ
"Читаэнерго"5084063788331149556925% МДМ
ТГК 134256340541 71236 464    
"Астраханьэнерго"4803842907254149557325% "ЛУКОЙЛ"
"Ростовэнерго"82966310 706935949535725% СУАЛ
"Волгоградэнерго"1637131010 207892349656725% "ЛУКОЙЛ"
"Кубаньэнерго" 82966312 27110 72749674525% "ЮКОС"
"Ставропольэнерго"4813855621491449675125% "ЮКОС"
ТГК 143359327554 13447 323    
"Пермэнерго"*2039163116 47214 40049675925% СУАЛ
"Свердловэнерго"1301104132 96828 82049603625% СУАЛ
"Комиэнерго" АО-энерго, не включенные в ТГК7546034694410349547325% СУАЛ
"Новосибирскэнерго"2537203092448081147075Руководство
"Иркутскэнерго"12 88110 30542 92137 5210608140% "Русал", 10% СУАЛ
"Башкирэнерго"5064405118 95416 569216378Территориальные органы власти
"Якутскэнерго"1814145146584072495088 
"Амурэнерго"49639740683556495765 
"Хабаровскэнерго"212617015224456749508825% МДМ
"Дальэнерго"11749396124535349567525% МДМ
"Сахалинэнерго"54443512831122494989 
"Магаданэнерго"47137715501355494885 
"Камчатскэнерго"4893911034904494590 
"Дагэнерго"*1365109223332039494792 

* Показатели текущей мощности не учитывают передачу электростанций ОГК.

** Мощность до разделения компаний.

Источник: "Ренессанс Капитал"

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль