"Разгуляй-УкрРос" осваивает ноты

45
Агропром. Прошлым летом компания разместила на ММВБ дебютный облигационный выпуск на 1 млрд рублей, а теперь собирается привлечь на Западе $50-75 млн.
Заем будет осуществлен в последней декаде февраля путем выпуска Credit Linked Notes (CLN) - сертификатов участия в кредите, или кредитных нот. Такой инструмент по привлечению средств за рубежом уже не в новинку российским компаниям. В частности, публичные выпуски CLN уже осуществили АФК "Система", ОМЗ, "РИТЭК". Особенность нот заключается в том, что их эмитентом выступают известные западные финансовые институты. Эмитент передает заемщику средства в виде кредита, параметры которого совпадают с параметрами нот, и обслуживает ноты в той же мере, в которой заемщик обслуживает кредит. Вторичные торги CLN осуществляются аналогично еврооблигациям - через международную клиринговую систему Euroclear. В контексте данного размещения заемщиком является созданная специально для займа компания "Агрокофинанс". Поручителями по займу выступают основные компании группы - сахарная компания "Разгуляй", зерновая компания "Разгуляй", Русская сахарная компания, "Разгуляй-Зерно" и "Агрокоинвест". Срок обращения нот составит один год. По CLN предусмотрен call option (право эмитента досрочно выкупить бумаги у инвесторов) через 6 месяцев с начала размещения по цене 101% от номинала. Совместными организаторами выпуска являются ИБ "Траст" и ING Bank. Основным направлением использования средства от размещения CLN станет реструктуризация кредитного портфеля группы, величина которого по состоянию на начало сентября 2003 года составляла $131,6 млн, из которых $126,4 млн относились к категории краткосрочной задолженности. Доходность новых бумаг организаторы прогнозируют в диапазоне 11-12% годовых.

Группа вынашивает достаточно амбициозные планы своего дальнейшего развития. Как сообщил в ходе презентации займа ее президент Игорь Потапенко, к 2007 году "Разгуляй-УкрРос" намерен достичь контроля над не менее чем 20% российского рынка сахара с объемом продаж около $500 млн и 12% рынка зерна с объемом продаж около $600 млн. Инвестиционная программа группы включает два направления деятельности - приобретение ряда новых промышленных активов как по зерновому, так и по сахарному направлениям и модернизацию существующих и вновь приобретаемых активов. В течение полутора лет планируется завершение ряда сделок по покупке новых активов на общую сумму около $90 млн. Ближайшим приобретением станет контрольный пакет акций ЗАО "НПК Быстров", одного из ведущих производителей продуктов быстрого приготовления в России. По словам Игоря Потапенко, сделка должна быть завершена до конца февраля. Программу приобретений компания намерена финансировать исключительно за счет либо долгосрочных заемных ресурсов, для чего проводится работа по размещению трех-пятилетних еврооблигаций, либо привлечения инвесторов в капитал группы через продажу блокирующего пакета. Модернизация и реконструкция предприятий требуют $15-20 млн ежегодно. Их компания будет осуществлять за счет потоков от текущей операционной деятельности.

ГРУППА "РАЗГУЛЯЙ-УКРРОС" входит в пятерку ведущих российских агропромышленных холдингов. Она контролирует около 12% российского рынка сахара, объем которого оценивается в $3 млрд, и 4,4% рынка зерна емкостью $5,3 млрд. Рыночная доля в экспорте пшеницы и ячменя составляет соответственно 3,1 и 4,8%. В результате реструктуризации, завершившейся в 2003 году, корпоративная структура группы представляет собой сахарный и зерновой субхолдинги и центр корпоративного управления. Стоимость активов группы по состоянию на начало 2003 года оценивалась в $583 млн. Выручка компании в 2003 году составила, по предварительным данным, $660 млн.l

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



Вас заинтересует

© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль