Государство расстается с "АвтоВАЗом"

40
ПРИВАТИЗАЦИЯ. Российский фонд федерального имущества (РФФИ) объявил о проведении специализированного аукциона по продаже государственного пакета акций ОАО "АвтоВАЗ" в размере 2,05% от уставного капитала. Это последний государственный пакет акций автогиганта.

На спецаукцион, итоги которого будут подведены 12 марта, выставляется 658 777 обыкновенных акций "АвтоВАЗа" номинальной стоимостью 500 рублей каждая. Нормативная цена пакета составляет 518,243 млн рублей, а его стартовая стоимость определена в размере 528,339 млн рублей. Примечательно, что аукцион является специализированным, то есть акции будут реализовываться не единым лотом, а поштучно. За счет этого увеличивается потенциальное количество участников, а победителей в таком аукционе может быть много. Заявки на участие в аукционе будут приниматься в период с 27 января по 20 февраля 2004 года. Начальная цена продажи одной акции определена в размере 802 рублей за штуку, что на 2,49% выше цены последней сделки 15 января на ММВБ, которая прошла по цене 782 рубля за штуку. Впрочем, в начале октября стоимость бумаг "АвтоВАЗа" была выше отметки в 900 рублей.

Зачастую аукционы по продаже госпакетов акций вызывают кратковременное снижение их стоимости из-за ожидаемого последующего увеличения предложения бумаг на рынке. Однако в целом увеличение количества бумаг в свободном обращении всегда расценивалось как положительный фактор. При этом аналитики разошлись во мнении о возможном влиянии аукциона на снижение стоимости акций автогиганта. Так, аналитик "Объединенной финансовой группы" Елена Сахнова считает, что сейчас объем акций "АвтоВАЗа" в свободном обращении составляет 37%, а поэтому продажа 2% существенно не изменит текущую ситуацию. По ее мнению, рост стоимости акций компании ограничен скорее низкими финансовыми показателями и недостаточной прозрачностью, а также неудовлетворительным качеством продукции, а отнюдь не недостаточным количеством акций в свободном обращении. Тимоти МакКачен, аналитик по потребительскому сектору и промышленности инвестиционной группы "Атон", которая, кстати, является финансовым консультантом "АвтоВАЗа", наоборот, считает, что курсовая стоимость бумаг в краткосрочной перспективе может понизиться из-за увеличения их предложения. При этом "Атон" подтвердил свою рекомендацию "покупать" акции "АвтоВАЗа" по цене $41 за штуку.

Аналитик ИК "Антанта Капитал" Владимир Луньков ожидает, что единая цена аукциона будет близка к текущим рыночным котировкам акций компании, а соответственно и к стартовой. По его мнению, основными участниками аукциона, учитывая размер выставляемого пакета, будут портфельные инвесторы. В целом же, аналитик оценивает справедливую стоимость акций автопроизводителя на уровне $33 за штуку. В то же время Максим Шеин, руководитель аналитического отдела ИК "Брокеркредитсервис", предположил, что в случае проявления интереса к аукциону со стороны западных портфельных инвесторов единая цена продажи акции может возрасти до 870-900 рублей за штуку.

Аналитики Альфа-банка считают, что менеджмент "АвтоВАЗа" - единственная заинтересованная сторона в приобретении этого пакета, так как для портфельных инвесторов нет достаточного потенциала роста. Напомним, что, по экспертным оценкам, менеджмент автогиганта контролирует более 50% его акций. В то же время Наталья Загвоздина, аналитик ИК "Ренессанс Капитал", напомнила, что в конце прошлого года ряд иностранных инвестиционных фондов высказали заинтересованность в приобретении пакетов акций "АвтоВАЗа". Напомним, что фонд Templeton скупил на рынке 0,25% акций автогиганта и заявил о желании довести размер пакета до 5% от уставного капитала. По мнению аналитика, именно эти фонды могут стать покупателями пакета акций, выставленного на продажу государством. Это поможет им сконцентрировать в своих руках желаемый пакет без существенного повышения стоимости акций, которая неизбежна в случае их скупки на рынке.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Опрос

Вы планируете менять работу в новом году?

  • Да, планирую 36%
  • Подумываю об этом 26.4%
  • Нет, пока никаких перемен 28%
  • Это секрет! 9.6%
Другие опросы

Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать файл, пожалуйста, зарегистрируйтесь

Сайт журнала «Финансовый директор» - это профессиональный ресурс для сотрудников финансовых служб и профессиональных управленцев.

Вы получите доступ не только к этому файлу, но и к другим статьям, рекомендациям, образцам регламентов и положений для управления финансами компании.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании
Прочитать книгу «Я – финансовый директор. Секреты профессии» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль